早上好，各位听众。欢迎收听今日彭博新闻，我们来回顾一下昨日及近期备受关注的财经和地缘政治新闻。

一、中东局势与国际外交

• 伊朗冲突与特朗普的“两周期限”： 美国总统特朗普宣布，他将在两周内决定是否对伊朗发动军事打击，表示希望给予外交机会。他强调，伊朗现在想谈判，但为时已晚，且表示伊朗已“完全不设防”，没有防空能力。


• 伊朗的谈判立场： 伊朗外交部长表示，只要以色列的袭击不停止，他们就不会与美国或任何其他国家进行谈判。


• 欧洲的外交努力： 欧洲领导人正与伊朗同行在日内瓦举行会谈，旨在为核计划监控系统建立框架。然而，由于欧洲在中东地区影响力有限，预计不会有重大突破。尽管如此，美国和欧洲在伊朗问题上保持一致，但对加沙问题存在分歧。


• 持续的敌对行动： 以色列和伊朗之间的攻击和反击仍在持续，包括以色列对军事和核设施的打击，以及伊朗对以色列一家医院的导弹袭击，导致200多人受伤。以色列军方称，已摧毁了伊朗三分之二的导弹发射能力。


• 霍尔木兹海峡风险： 人们担忧霍尔木兹海峡可能被封锁，该海峡承载着全球约20%的石油和天然气运输。伊朗已将封锁威胁作为威慑手段，并增加了石油出口，以应对潜在的运输中断。运输成本也因此大幅上涨。


• 油价波动： 尽管中东局势紧张，油价在昨日白宫降低军事打击猜测后有所回落。本月布伦特原油价格上涨了20.5%，但仍低于2024年平均水平。市场对地缘政治冲击的反应似乎有所减弱，投资者对这些“政治驱动型”冲击感到疲劳，并倾向于采取长期视角。


• 区域代理人情况： 真主党目前以削弱的能力运作，失去了70%的战斗力，且美国已警告其若介入战争将承担严重后果。胡塞武装在停火后保持安静。哈马斯处于劣势。伊拉克民兵组织则警告称，若美国军事介入，将打击美方资产。

二、美国货币政策与经济展望

• 美联储按兵不动： 美国联邦储备委员会决定维持利率不变，尽管主席杰罗姆·鲍威尔表示“不确定性高峰”已过。美联储正在等待更多数据，尤其是关于关税影响的数据。


• 经济韧性与通胀担忧： 鲍威尔认为美国经济具有韧性，企业正在适应关税影响。然而，美联储下调了2025年GDP增长预测至1.4%，并将通胀预测上调至3%，引发了对“滞胀”的担忧。油价上涨、移民限制以及由此带来的工资上涨压力也被视为滞胀因素。


• 关税影响： 有效关税税率从1月份的3%升至18%，这将继续对经济产生影响。如果企业不将关税成本转嫁给消费者，企业利润将下降。


• 美联储的“不确定性”： 鲍威尔对预测缺乏“信念”，暗示市场不应过度解读点阵图中的降息次数。美联储正处于“观望模式”，面临增长和通胀双重风险。


• 生产力： 预计生产力将保持稳健，人工智能（AI）将逐渐产生影响。


• 政界对美联储的看法： 参议员伊丽莎白·沃伦表示，特朗普政府的关税、增加赤字的税收法案以及在中东发动战争的猜测，将美联储“逼入绝境”。沃伦支持降息以帮助家庭，但也承认特朗普的政策已改变了经济图景。她担忧美联储可能屈从于总统的意愿，从而失去独立性。特朗普则多次称鲍威尔“愚蠢”，并批评美联储代表的是金融业的“既得利益者”。


• 监管建议： 沃伦批评了降低银行资本金要求的提议，认为在当前经济不确定性下，银行应增加资本缓冲。


• 债务上限： 参议员沃伦和特朗普意外地一致认为应取消债务上限，认为其只是政治博弈的工具。

三、企业与科技动态

• 软银的AI雄心： 软银创始人孙正义计划与台积电合作，在亚利桑那州建设一个价值1万亿美元的AI工业综合体，用于制造机器人和开发人工智能。这将是软银的新业务模式，也是孙正义重建其愿景基金时代声誉的重要一步。该项目旨在将制造业带回美国，并可能在其他州复制。软银已承诺投资300亿美元于AI领域，但要实现1万亿美元的目标，仍需合作伙伴和税收优惠。


• 特斯拉Robotaxi： 特斯拉的Robotaxi服务计划在奥斯汀推出。然而，一些立法者出于安全担忧，呼吁推迟该服务的上线。特斯拉股价今年以来已下跌20%以上。


• 其他公司新闻： Circle Holdings因美国批准稳定币而股价上涨；Eutelsat获得10亿欧元融资后股价飙升；英国零售销售出现自2023年以来最大跌幅，5月下降0.7%，主要受食品销售下降5%影响；泡泡玛特股价下跌，此前盲盒玩具受到监管呼吁；Temu在美国的广告支出大幅削减，销售额下降超过25%，受特朗普关税政策影响；GMS在Home Depot的收购竞价下股价上涨。


• 美元走弱与新兴市场： 美元持续下行，美国利率对美元的影响减弱。全球投资者正在重新平衡其过于侧重美国资产的投资组合。新兴市场资产表现良好，受到其基本面（尤其亚洲增长溢价）和更好的政策组合支持。印度因国内因素（如强劲的资本支出）而成为全球供应链转移中的赢家。


• 债券市场： 10年期美国国债的期限溢价可能上升。财政政策将决定收益率曲线的形态。国会对于解决赤字问题存在共识，预期和解法案通过后不会引发大规模债市骚乱。稳定币立法和货币市场基金增加了对短期国债的需求。

四、全球经济洞察

• 央行政策分化： G10国家央行政策出现分化，欧洲、瑞典和挪威央行选择降息，而美联储因国内通胀压力（特别是关税）而维持利率不变。挪威央行的降息尤其出人意料。英国央行（BOE）选择按兵不动，但如果过早降息，可能再次导致通胀超调。


• 欧洲防务与奢侈品行业： 德国防务公司莱茵金属取代奢侈品集团开云进入欧洲斯托克50指数。这反映了对防务开支增加以及采购欧洲本土材料的重视。开云集团因旗下Gucci表现不佳而面临困境。


• 日本国债： 日本宣布将削减超长期国债发行量，这在全球范围内引发了对长期债券需求的讨论。

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