1、节目简介

投资实战派是一档关注投资&商业的播客，对话基金经理、研究员、企业高管等。本期录制于2023年8月初。

*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。

2、本期嘉宾

主播1：Wong永庆，资深研究员，关注大消费、大周期等行业的投资机会。

主播2：David周鑫，某私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资。

投资实战派—伙伴群，欢迎加小编微信aqing5210305，备注“播客”入群。

3、收听概览

最近2年，房地产行业深受重创，代表性的民营龙头公司先后暴雷。疫情放开之后，房地产市场并没有迎来市场期待的”复苏“，近期国家对房地产行业政策频出，同时知名地产公司BGY被媒体报道可能存在债务违约风险。

在此背景之下，本期节目我们探讨了地产产业链的发展模式，市场关注复盘，对消费建材、家居公司和物业公司的一些想法，困境反转投资策略，怎么判断困境拐点和关键指标，估值时的注意事项。

01:26 对当前地产行业的观点和想法

02:41 地产政策的变化

06:15 房地产产业链的特点和生意模型变化

08:53 二次暴雷即将来临

12:42 房地产行业的大周期复盘

18:40 地产开发资金的来源构成

22:34 消费建材行业的观点和想法

30:30 家居行业的观点和想法

33:11 物业管理行业的观点和想法

37:15 物业管理公司的业务构成和可能的影响

45:31 风险提示：并不是建议大家赶紧买股票

46:33 困境反转投资VS低估值策略

48:00 周期类型公司的困境反转

52:26 困境反转的小经验分享

55:45 本次聊天没有讨论的地方

4、提示和转载

不构成投资建议