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简介...
我们是一档关注投资&商业的播客，对话基金经理、研究员、企业高管等，主打内容实用、简单真诚。
本期节目录制于2023年10月底，三季报发布之前，节目观点仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。
投资实战派微信群，欢迎加小编微信aqing5210305，备注“播客”入群，需实名和发介绍。
聊公司系列
本系列围绕“具体公司”，如行业龙头或者异类公司，邀请有认知的朋友，从“定性、定量“ 的视角来交流其投资逻辑和观点。期待更多朋友的参与。
本期节目主要探讨了以下几个问题：
- 瑞幸咖啡的财务预测关键点
- 咖啡公司的估值区间
- 瑞幸VS库迪VS星巴克
- 瑞幸咖啡有一天可能成为什么公司？
- 逆袭背后的团队和人的斗争
- 从低估到合理估值，是如何发生的？
本期嘉宾
- 嘉宾：谢开，某私募资深研究员，曾电商和出海等行业创业。视频号：谢开007
- 主播：Wong永庆，资深研究员，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号：永庆投研
- 主播：David周鑫，某私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资
关于瑞幸的重要信息梳理
图1：咖啡品类的跨越鸿沟
图2：咖啡产品的慢创新
图3：消费连锁行业的生意关键
图4：单店模型对比
图5：瑞幸爆雷后的动作和转变
内容节点和时间线
00:33 瑞幸咖啡的财务预测关键假设
03:51 星巴克的估值怎么看
07:51 不同估值方法的背后假设
12:04 如何看待库迪的竞争？
17:23 星巴克中国没有“有效”反击
22:14 从卖产品到品牌型公司的转变
25:20 瑞幸有可能成为什么样的公司？
31:51 逆袭背后的团队变化、股东风险
37:24 从低估到合理估值，是如何发生的？
44:46 总结和信息源推荐
好的内容推荐
瑞幸咖啡周伟明：月销超1000万杯的爆品是如何诞生的？
瑞幸咖啡郭谨一：除了保留着最初的名字，瑞幸其实已是一家全新的企业
提示和转载
- 本播客不构成投资建议，风险自担；内容转载请提前告知并获得许可
- 对本期内容如有观点、建议和进一步交流的，欢迎评论区留言或联系小编
主播...
王永庆-成为好的投资者
周鑫-基金经理
评价...
空空如也
小宇宙热门评论...
王永庆-精选50
10个月前
上海
0
听到这期的朋友，可以私聊我领取一份外资买方机构写的星巴克研究报告
轿子特稳
1年前
广东
0
二级市场的水平一如既往的不行，压根没有找到瑞幸的厉害之处，不要依靠二手信息做研究，这样永远在原地踏步
Shawn_oNVo
1年前
广东
0
瑞幸咖啡美股还可以交易吗？
今天不想吃超级芒果冰
1年前
天津
0
你好，请问可以要一下文字逐字稿吗
captainmiaoo
1年前
上海
0
07:21 星巴克的市场占有率全都是瑞幸的机会
captainmiaoo
1年前
上海
0
04:58 拿瑞幸和可口可乐做对比不合适，嘉宾应该是没理解可口可乐的竞争优势是什么。
王永庆-精选50
1年前
上海
0
如果需要雪湖的研报，可以私聊小编领取
第6块麦乐鸡
1年前
四川
1
估值太乐观了😂 看看现在瑞幸预计今年净利润也就 4-4.5 亿美元，要达到 15 亿美元净利润，不知道是不是要等到我孙子出生了，拍脑袋也不能像拍黄瓜一样水呀....
captainmiaoo
1年前
上海
1
20:37 从终局思维的角度看，瑞幸的模式应该就是咖啡店最好的模型。结合西式快餐的角度来看，可能最终会有2-3家巨头出现，类似肯德基、麦当劳、华莱士。最终能和瑞幸形成稳定态的，一定是价格带类似的，库迪有可能，也有可能是其他低价格带的连锁品牌，但绝对不会是星巴克。星巴克门店开的越多，后面就死的越惨。
盐布斯
1年前
天津
1
早上听了，非常有参考意义。对于一个公司的估值，是要看公司目前的发展阶段，特别是这种消费品公司，关店、开店，市场波动都很正常，这点非常有体会。早上我们还有同事在讨论库迪咖啡能不能干过瑞幸，播客里对于二者对比也有一些讨论，有趣
陆征
1年前
北京
2
有些地方剪的有点太过了 不知道是因为消除口误还是什么原因，明显出现了跳字的地方。其实这种感觉比一些小口误 口癖感觉更不好，建议不用剪到这种程度哈
田田田_YF0v
1年前
广东
3
对净利率的假设太乐观了，这毕竟还是个餐饮公司