这篇论文探讨了快速和慢速时序动量策略在不同市场波动周期中的表现差异，并提出基于决策树的动态切换方法以优化绩效。研究表明，慢速策略在低波动市场下能有效捕捉长期趋势并优于快速策略，而快速策略在高波动环境中反应更灵敏，适应短期市场转折点。通过决策树模型，作者以标普500波动率17%为阈值，动态切换策略：高波动时采用快速信号，低波动时采用慢速信号。实证显示，该方法在样本外测试中显著降低回撤，其超额收益主要源于市场时机的选择能力（市场α），辅以波动时机α。模型经扩展验证适用于多国股市，并通过剪枝技术增强稳健性，证明了波动率驱动策略切换的有效性。

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