太专业了，强

之前在唐书房看唐朝写过AT1债券的一些信息摘录过来。【瑞信AT1的发行说明书明确表示，混合型(AT1)持有人将可能无法收回任何价值:“一旦发生减记这些债券的利息将停止累积，每张债券的全部本金将自动永久性地减记为零，持有者将失去他们在这些债券上的全部投资”，……“瑞士监管机构FINMA可能不需要遵循任何优先顺序，这意味着AT1可能在股权交易之前被取消。”】①AT1债券，Additional Tier 1，附加一级资本债券。它更好懂的叫法是「应急可转债」，专门用于在银行遭遇经营危机时补充银行资本金。 我朝的银行就发行有大量的AT1债券，目前的流通量占当下整个亚洲市场AT1债券总量的40%； ②债券被减记为0这事儿，我朝2019年就干过：包商银行2019年5月被接管的时候，部分债券本金归零，虽然归零的不是叫AT1债券的，但也是债券； ③2019年8月锦州银行也曾宣布，停止支付该行发行的15亿美元AT1债券的利息。后在国资大行协助下，锦州银行于去年10月归还了这部分债券的本金，至今也没有给补利息。 ④瑞信的AT1债券利率很高，9.75%，而且利息免税——免税的意思是买债券的投资者，所获利息不需要作为收入缴纳企业所得税或个人所得税。 ⑤最简单粗暴、容易理解的表述是：AT1债券的买家，类似于出售保险的保险公司。比如我们将所有买家，合并简称为唐墩墩保险集团。 这个债券的本质，就是瑞信每年向唐墩墩保险，支付保险费9.75亿美元。买到的服务是：如果瑞信的资本充足率跌破保险条款约定的下限，经监管机构认定「再不补充资本金、银行就无法经营下去了」，此时唐墩墩向瑞信赔付100亿美元。 ⑥唐墩墩的如意算盘是，每年白收9.75亿美元。毕竟瑞信已经运行167年，是瑞士第二大银行，全球知名银行，破产概率近于零（你想想你此刻是不是也相当肯定地认为：中国工商银行破产概率近于零？），所以每年9.75亿和白捡一样，白捡不捡是傻蛋。 结果，意外发生了。瑞信居然真混到濒临破产的地步，触发保险合同约定条款，唐墩墩必须赔100亿美元出来。 ⑦上面协助理解的例子里，唯一的区别是：通常我们向平安保险或伯克希尔保险投保时，是真金白银交保费，但换到的只是一纸承诺。 而唐墩墩保险集团的信用，没有中国平安保险或伯克希尔保险那么高，所以唐墩墩收保险费的前提，是把（万一需要时会赔给银行的）100亿美元，提前押在银行。 事儿就是这么个事儿，收了保费，出险赔钱，天经地义。

02:23 联袂（mei4）哈哈不好意思，读音出警一下

48:56 🤣没收大毛的财产，别人往别的地方跑也不奇怪了

的确很干，虽然圈外人听不太懂，但也听得津津有味🥸

宝藏博客呐~很受益~~~！

来了

谢谢。

08年我才6岁啊😂

越听越觉得店小二声音很有磁性啊🧲

值得分享给更多的朋友看看

真的很想膜拜一下瑞信的章程…

感觉音量有点小

一说到专业名词就声音变小，听不清啊

06:10 硅谷银行才不是小虾米，它在美国银行里资产排名15/16名。但因为主要做的业务设计硅谷的风险投资者，所以不如BB行这么出名罢了。