全球经贸快线·第二十三集｜去内卷、看估值、修品牌——2025全球经贸的五个战场
📍 简介
2025年中段，全球资本、供应链与监管同时换挡，企业增长逻辑也在同步重写。本期我们用五条硬事件串起年度的五个战场：
- 从宁德时代锂矿停产到锂价反弹，新能源上游走出价格战回归“要素战”；
- 京东CEO许冉拒绝外卖恶性补贴，以履约与合规为胜负底盘；
- 软银系PayPay拟赴美IPO、恒大港股退市，再到Perplexity收购Chrome的跨界试探，资本与入口之争交错上演；
- 玛莎拉蒂的豪华调性失衡与罗马仕的危机重建，反映品牌修复的不同路径；
- 腾讯音乐与国际合作、AI功能创新并进，与Perplexity–Chrome之争并列数字化长期竞争的两条战线。
这不是简单的新闻拼盘，而是一张全球经贸结构重编的动态全景图。
📌 轻解读内容框架：
1. 04:23 – 06:52｜第一章｜锂与电的新周期：价格战退场，要素战开局
🔹 宁德时代江西宜春锂矿停产，单矿产量占全球6%
🔹 行业倡议抵制“内卷式”竞争，鼓励长期协议稳定供给
🔹 新能源供应链博弈转向“安全合规+技术升级”平衡
2. 06:52 – 08:30｜第二章｜即时零售的决胜点：从冲量补贴到底盘性能
🔹 京东拒绝“0元购”补贴，聚焦系统能力、供应链协同、劳动合规
🔹 为全职骑手签合同、缴“五险一金”，一线骑手收入近1.3万
🔹 平台竞争下半场比拼履约密度、服务标准化与合规成本控制
3. 08:30 – 12:15｜第三章｜资本与入口之争：IPO东风与资产出清
🔹 PayPay拟赴美IPO，募资超20亿美元，重启跨境资本化窗口
🔹 恒大将退港股，3500亿港元债务跨境追偿难度大
🔹 Perplexity向谷歌提345亿美元收购Chrome，AI企业抢占互联网入口
4. 12:15 – 14:53｜第四章｜品牌与产品的重建：豪华车与3C的修复之路
🔹 玛莎拉蒂在华“38.88万元开走Grecale”冲上热搜，销量暴跌、亏损扩大
🔹 罗马仕危机后重启招聘，补强研发、品控、供应链管理
🔹 品牌修复的核心是兑现承诺：豪华车靠身份与体验，3C靠安全与耐用
5. 14:53 – END｜第五章｜内容与生态的长期兑现
🔹 腾讯音乐Q2营收84.4亿元、净利26.4亿元，付费用户1.244亿
🔹 与韩流厂牌合作、操盘大型演出、推出AI合唱等创新功能
🔹 数字化长期竞争的两条战线：文化黏性（腾讯音乐）与入口控制（Perplexity–Chrome）
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🗝️ 终章回顾
五个战场、一条主线：无论是上游资源、平台体系、资本窗口、品牌资产还是内容生态，能够穿越周期的共同密码都是——结构性能力、长期兑现与信任复利。2025年的全球经贸格局，不仅在分配机会，也在重新定义话语权。
💬 金句推荐
“新能源供应链的下一阶段竞争，不是扩产快，而是平衡得住。”
“即时零售的底盘性能，才是补贴退潮后的胜负手。”
“AI企业不只写代码，它们开始争夺浏览器。”
“品牌修复的第一步，是兑现曾经的承诺。”
“数字化长期竞争，一半在文化黏性，一半在入口控制。”
📘 特别术语解码章节｜核心名词说明
- 要素战（Factor-based Competition）
指企业竞争从单纯价格比拼转向围绕资源获取、生产效率、技术升级、合规保障等“要素”展开。与“价格战”不同，要素战更关注长期可持续性和结构性优势。 - 白色石油（White Oil）
锂的行业昵称，因其在新能源产业中的战略地位和稀缺性，被比作石油之于传统能源产业的重要性。 - 供给自律（Supply Discipline）
行业内企业主动协调产量和供应节奏，以避免无序扩产导致价格暴跌，保障盈利与市场稳定。 - 即时零售（On-demand Retail）
一种以小时甚至分钟为交付周期的零售模式，通常依托即时配送网络、前置仓与数字化库存管理来实现。 - 0元购（Zero-cost Purchase）
即消费者在平台优惠、满减、返现等叠加条件下，几乎不需要自掏腰包就能获得商品或服务的促销玩法，常用于冲击短期交易量。 - 五险一金（Five Insurances and One Housing Fund）
中国劳动法规定的雇主必须为员工缴纳的社会保障体系，包括养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险和住房公积金。 - 跨境IPO（Cross-border Initial Public Offering）
企业选择在境外证券市场上市融资的行为，例如中国公司赴美纳斯达克、香港或新加坡上市。 - 入口级资产（Gateway Asset）
直接控制用户信息流入口和访问路径的平台或应用，如浏览器、操作系统、超级App等，具有高战略控制力和网络效应。 - 未经邀约收购（Unsolicited Acquisition Proposal）
收购方在未事先与被收购方管理层或董事会协商的情况下，直接提出的收购建议，通常带有试探或施压性质。 - 调性失衡（Brand Tone Imbalance）
品牌在目标市场中原有形象与市场现实、传播内容脱节，导致受众感知与品牌预期出现差距，从而影响溢价与忠诚度。 - 稀缺感（Perceived Scarcity）
消费者认为某商品或品牌独一无二、难以获得的心理感受，是奢侈品和高端品牌溢价的重要基础。 - 品牌资产（Brand Equity）
品牌在消费者心中的价值总和，体现为品牌知名度、忠诚度、感知质量和联想等，直接影响企业溢价能力与市场竞争力。 - 承诺兑现（Promise Fulfillment）
品牌在长期经营中，持续提供与其市场定位和宣传一致的产品与服务的能力。对豪华汽车而言是独特身份与驾乘体验，对消费电子而言是安全、耐用与可靠。 - ARPPU（Average Revenue Per Paying User）
平均每付费用户收入，用于衡量平台在付费用户上的变现能力。 - 数字化长期竞争（Long-term Digital Competition）
平台、应用或生态在长周期内围绕用户注意力、文化黏性、数据和分发权展开的持续性博弈，既包括内容生态，也包括入口控制。
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