2024年8月，鲍威尔在杰克逊霍尔年会官宣美国启动降息周期。很难想象一年之后，他再次来到怀俄明州时，肩负的会是一个因为不降息而陷入历史性危机的美联储。
2025年杰克逊霍尔年会首日，特朗普发帖，强硬要求美联储理事库克辞职。年会结束后第一个工作日，特朗普正式宣布单方面解雇库克。从敦促、喊话、施压，到视察、指控、解雇，特朗普似乎已经对美联储失去了耐心。日益艰难的经济考虑与政策平衡之外，一柄可能摧毁其独立性的达摩克里斯之剑，正在美联储头上缓缓降下，它的名字叫“白宫”。
这期节目中，我们梳理了特朗普与美联储这一轮“攻防战”背后的逻辑，从美联储的结构和机制入手讨论了特朗普成功的可能性，扒了扒几位热门的鲍威尔的“继承者们”，也回顾了历史上美联储丧失独立性的前车之鉴，希望这些故事听起来有趣的同时，也能为大家带来一些不同的视角和思考。
这也是我们即将启动的外滩年会·全球央行系列播客的第一期。2025外滩年会将至，这也是这个活动的第七年。外滩年会的特色之一，就是每年都会有大量全球央行的掌门人出席，包括现役的和退役的。接下来，我们会围绕美日欧等主要经济体的央行和货币政策策划专题系列节目，也可能结合今年年会的亮点，聊一聊其他有意思的话题，敬请期待咯~
-- 时间轴 --
00:00 杰克森霍尔年会“房间里的大象”：特朗普强势施压美联储，理事库克成最新目标
02:46特朗普为什么要降息：财政减负 + 刺激经济支撑中期选举，“降息就是划一笔立减1万亿美元”
04:40 只要施压美联储降息，特朗普就立于不败之地：要么达到目的，要么获得一只现成的“替罪羊”
05:35 美联储为什么“不听话”：美联储有自己的使命和任务，争的是独立性
07:12 特朗普与鲍威尔：从“蜜月期”到“太迟先生”，我任命的我自己逼宫？
11:01 拿美联储翻修做文章难达目的：鲍威尔的愈挫愈勇，特朗普的无可奈何
15:12 即使鲍威尔下台也无法确保降息：从美联储的组织架构和决策机制说起
17:19 启动围剿，逐个击破？特朗普的新攻势，岌岌可危的美联储理事会
18:45 进攻第二道防线：挤走地方联储主席，拉低货币政策投票的分母
21:30 “影子主席”与美联储版本的“学徒”真人秀
24:12 扒一扒三位热门美联储主席候选人：Kevin Warsh、雅诗兰黛家族与他的“竞选宣言”
27:08 沃勒：以一敌二的“贝弗里奇曲线之争”和引人遐思的转鸽
31:20 呼声最高的哈塞特和他的“忠诚”
33:15 政策与经济学分析之外的“心理防线”：下一任美联储主席将面临“被评判为失败者的恐惧”
34:50 假如美联储独立性真的崩坏——一个悖论：强行降息，利率却会不降反升？市场将“用脚投票”
37:08 以史为镜：强行降息的尼克松和背负历史骂名的伯恩斯，保罗·沃尔克的休克疗法和力挽狂澜
42:50 灯塔熄灭？目睹美联储独立性之争，各国央行的震惊与忧虑
44:05 帕金森定律：一个机构往往在衰落之际，着手建造奢华的总部？
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【拓展阅读】
特朗普施压鲍威尔的动机、影响和走向
解读鲍威尔的杰克逊霍尔年会发言
美联储研究会议如何剧透货币政策框架调整
回归核心职责：美联储主席热门候选人沃什严厉批评鲍威尔的美联储
若特朗普再次胜选，美联储独立性将何去何从
对美国经济、美联储政策和特朗普新政的近距离观察
美联储鹰派降息25bp——不得已而为之的选择
鲍威尔强势鸽派降息50bp
鲍威尔官宣美联储进入降息周期
“特朗普2.0”影响下的全球主要央行货币政策展望
美联储（曾经）是如何购买国债的
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出品：中国金融四十人研究院·CF40研究
主播：佳茜
嘉宾：曲培培，中国金融四十人研究院
策划：佳茜、万崽、季钟南
后期：佳茜、尚洁
运营：思琦
官网：http://cf40.com
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