5月12日，中美结束日内瓦经贸会谈，宣布“休战”90天，10%基准关税保留。
90天并不是一个很长的时间窗口。当短暂的90天结束，特朗普会如何出招，关税是会大举反攻还是偃旗息鼓，当前的国际经贸秩序是会找到企稳甚至修复的机会、还是会从摇摇欲坠迈向崩溃边缘，都依然充满不确定性。
这期节目中，我们对特朗普2.0的关税和经贸政策进行了一次“掰开揉碎”式的深度剖析，尝试梳理这些动作背后的决策机制和逻辑架构。我们进一步对特朗普“凭空造牌”、“极限施压”等谈判策略进行了分层拆解，并尝试从中一窥他的真实意图。对于如何理解美国这两个多月来一系列政策动向的底层逻辑，以及特朗普决策中看似显而易见的矛盾和漏洞，本次对谈或许能提供一些有趣的视角和观察。
需要说明的是，本期播客录制于日内瓦谈判之前。当时市场最关心的问题就是中美会不会谈、会怎么谈，而这期节目中的一些判断最终也在谈判结果中得到了印证。
【时间轴】
01:44【背景】贸易战2.0的背后：特朗普1.0的经验与反思
07:44【决策机制】白宫的三层“同心圆”：最不可预测的特朗普本人，整体稳定但内部动态变化的核心内阁，以及庞大的技术官僚团队
14:05【动机】站不住脚的“三脚凳”：增加税收、贸易保护、谈判筹码
22:11【策略1】特朗普重新定义“贸易公平”与10%基准关税
25:34【策略2】无法解释的“对等关税”和“凭空造牌”
30:34【策略3】极限施压与“服从性测试”
36:25【矛盾1】助力特朗普重返白宫的商业势力利益受损，为什么不尝试推动改变？
43:56【矛盾2】弱美元计划vs.美元霸权：利益短期最大化可能是一种解释，80岁的老人很难考虑长期的事情
47:00【结语】
【参考文献】
（微信搜索“CF40研究”小程序查看原文）
CF40研究相关报告：
《这一次不一样——如果思考新一轮关税冲击的可能影响》
《如何理解和评估特朗普的“对等关税”计划》
《估算美国加征关税的影响——在“对等关税”政策后的更新》
《解析“海湖庄园协议”》
《美国对中美经贸关系的态度演变——从克林顿政府到拜登政府时期》
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出品：中国金融四十人研究院·CF40研究
主播：佳茜
嘉宾：朱鹤，中国金融四十人研究院研究员
策划：佳茜、季钟南、万崽
后期：尚洁
运营：思琦
官网：www.cf40.com
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