三点下班 - 老泡蜜毛--复盘如何抓住这一轮新消费 - EarsOnMe

三点下班
老泡蜜毛--复盘如何抓住这一轮新消费

时长：

85分钟

播放：

3.08万

发布：

2个月前

主播...

浩哥三点下班

星辰大海的边界

简介...

“老泡蜜毛”是什么？是今年最靓的仔。但实话说，“毛”跟“老泡蜜”相比，差的有点远，是怎么混进来的？
很多人都是涨起来之后来分析的头头是道，但老粉都知道，我们都是事前去分析的，例如“十倍股巡礼”系列节目。但这一轮热度持续到现在，确实可以回过头来仔细复盘了。
本期在蚂蚁财富出品的《和盘托出》节目里，彻底和盘托出，分析这些公司的框架和方法论，希望对你有帮助。
另外，这是一期视频播客，在友台The Wanderers的感召下，我们也开始逐渐勇敢站在镜头前，以更真实的状态面对听众，在微信搜索“ 蚂蚁财富浩哥”，就能找到这个视频。
本期导航：
00:45 职业股民来杭录制的初心竟是为了给儿子挣脸面？在家炒了几年股票，终于出息了！
05:32 股票不是代码，是一家家公司：坐公交看豪宅，喝100+杯奶茶，都是为了更了解公司
9:59 每天去一家奶茶店问问题——是稽查？是加盟？是竞对？还是韭菜？
13:25 浩哥亲授：如何从自己的职业出发，为自己造一个投资信号塔
16:50 大厂牛马投资福利：注意你的年终奖
20:10 认为蜜雪小甜水low的各位，强烈建议花4元买杯雪王柠檬水清醒一下
23:24 100+杯奶茶下肚，浩哥涨了体重，也涨了认知
25:05 蜜雪：得性价比者得天下
27:39 古茗：水果茶的门道在"水果"
38:28 茶姬：既没性价比也没水果，纯靠茶加奶，借力文化出海也能把路走宽
31:35 不荐股，纯复盘，这波奶茶股为啥能上涨？
43:50 思考题：蜜雪继续出海成功概率 vs 古茗继续把国内省份做满成功率
45:43 郑州品牌引领世界：和大多数人站在一起接触真需求
50:17 问为什么只有新消费在涨，不如想想消费升级和降级如何相伴相依
55:06 谁说金饰不能做成奢侈品？老铺做对的事，再次让我意识到成见如山，但暗藏金山
1:03:45 被富婆和小姐姐看上的品牌都能迅速破圈
1:07:10 别用教条式价投PUA自己，健康的价投是边走边看，每走一步都是"因为看见所以相信"
1:09:43 梭哈是一种选择，记得带上脑子
1:13:12 高估不一定是卖出理由，但图走坏了我们必须赶紧跑
1:17:19 出乎意料，也是情理之中，浩哥选择成为全职股民的原因有点感人
1:20:52 人生不需要很多机会，但需要蛰伏储备，当自己的机会来临，最好一拥而上吃到饱
🤠💬欢迎你在支付宝搜索「和盘托出」，加入和盘托出讨论小组，和我们聊聊
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评价...

空空如也

小宇宙热门评论...

化简可知

2个月前北京

浩哥长这么帅不要命啦

交易员小李

2个月前广东

浩哥说自己因股民身份缺乏社会认同杨天楠：是的是的，我认识身价十亿的大佬，他们bla bla…… 浩哥说自己去奶茶店调研杨天楠：是的是的，我认识首席研究员，他们bla bla……

向日葵_JnBf

2个月前浙江

32:06 浩哥说消费股三个点：便宜，颜值高，上新快。按这三个点撸了一遍，发现同时最符合这三点的又是泡泡玛特了😅

HD693483z

2个月前北京

1:09:59 浩哥在“看见”和“相信”之间的平衡做得特别好，比常人看见的早一点，又相信的更扎实一些，既有一定的感性浪漫主义，又有一步步check the box的务实精神，前者可以赚到估值的钱（市场认知rerate），后者可以享受业绩的复利（涨完一看估值还是很reasonable）。

HD693483z

2个月前北京

51:47 ppmt除了王宁是河南人，实在跟河南没有太多关系。人是否给自己构建了茧房，当然和他所处的环境有关，但主要还是跟他自己的认知和心境有关，那位基金经理要么是真不cover汽车，要么实在过于傲慢，现在很多机构确实草台，但真的也不会草台到这个地步。

小耶去野

2个月前浙江

茶饮推荐一下去茶山，贵阳的品牌！产品力不错～

Ass嘟嘟

2个月前河北

「✅连接」社会化、社会身份。增强和真实社会的连接。「✅调研」有些话必须要听，但又不能完全听。如果想要学投资，先把公司上下游全部研究一遍，建立框架和思维。从自我出发。机会是层出不穷的。关键是自己有没有认知和眼光能够发现它。年终奖：如果业务发展不错，年终奖却少了，关注一下钱花哪了？一眼定胖瘦，但很多时候你以为一眼定胖瘦的内部结构已经发生改变了。「✅奶茶行业」吸引人：便宜、美、不停的出新花样。 1）10元以下：蜜雪冰城遥遥领先最容易判断的是蜜雪冰城，10元以下没有对手。出海的深水区和难点在于如何打入发达国家，但未来的空间是可以开遍全世界任何一个发展中国家。 2）10~20：茶百道、古茗、沪上阿姨混战，产品繁多，价格带不上不下，但是最被大家接受。鲜水果，一般只存在10元以上价格。新鲜度、门店管理、上新的品类（天然的拉新和复购的手段）。古茗老板的策略：密集开店策略。在早期把一两个省份做透，跑通从田间→ 仓库 → 门店 → 消费者的链条，形成正向循环，把供应链做扎实。 3）20~30：霸王茶姬既没性价比也没水果，纯靠茶加奶，借力文化出海也能把路走宽。在现在的竞争中会有一些困难，但它的看点在于出海（文化自信）。「✅研究」研究它，不一定买。认知，可以不那么功利。钱和机会，就在那里，但如果没有视野识别它，它在那里也是看不到的。反之求诸己，自己补足认知，才能抓住机会。如果要做投资，可以先成为一个创业者或者创业公司的合伙人，从0到1把一个公司怎么赚钱、竞争、融资搞清楚。接下来投资时，会有更加直观、积极的感受。因为看见，所以相信。做投资不要太相信，应该一步步先看见。「✅郑州品牌」如果你是在二三线甚至更低线成长起来的品牌，如果你的创始人不是最顶尖的学霸，你天然的就跟更大多数人站在一起。不要主动放弃和真实世界接触的机会。「✅消费」无论任何时候，消费升级和消费降级同时存在。把它作为观察世界的视角。观察上市公司、商业、这个世界的变化。先观察生活，在生活中挖掘，先看见，再用“术”的方式验证。「✅老铺黄金」一个真正意义上的，全世界范围内承认的奢侈品。打造奢侈：文化 & 载体、产品、传递过程中的氛围感（产品价值的传递）、产品价值的吸收和转化。老铺黄金：首先进来的人少、专职的导购陪同、奢侈品的光线设计。与传统的金饰品牌，有本质不同。克制，是老铺黄金成长过程中，走到今天这步的重要因素。不会因为商场，降低对自己的定位。尊重时间，尊重经营。客群：富婆、小姐姐，消费力最强。一旦被她们认可，就会很快的破圈。「✅投资」社会发展变化太快，有多少一成不变可以让你拿十年？不管如何操作，不管是任何风格，本质是你对你买的标的有多大信心、有多大把握。梭哈是一种选择。不能用任何“术”的层面限制自己，可以用买10年的心研究公司，但可能买一天就跑了。如果站在今天这个时点，错了，并不代表之前做的研究和推理都是无意义的。只是这次错了，或者这次我卖了，下一次可能转化成另外一次漂亮的全垒打。所以专注于自己的研究。「✅卖出」高估不一定是卖出理由，但会很警醒。高估 & 图走坏了（K线图），赶紧跑，代表了市场的合力。作为自我保护的手段，每一天的成交量最真实的反映了市场的情况。 “高”“低”是人们心中的成见。股市/投资，是普通人最容易接触到锻炼自己决策能力的机会。「✅机会」一个人如果没有枷锁，就没有真正的自由。自由是一个相对的状态。旷野一旦没有边界，你的生活还是会虚无缥缈。对一个行业/企业有相对深入认知，需要时间，节奏会慢下来。人生不需要太多机会，最重要的是你在大机会来临时能够抓住它。

HD419082f

2个月前北京

阿嬷手作是最好喝的同意✅

粗人叔

2个月前四川

浩哥又讲善意的谎言。以浩哥的先见之明，十几年前就有香港土特产了，哪需要通过港股通。

小耶去野

2个月前浙江

其实茶饮品牌一点点就做得挺好的，经典款长久不衰，又经常出新品，就是涨价了！🤨

我在播客世界漫游

2个月前广东

我比浩哥差一点就是下了车不敢再上车，小米如此，英伟达如此，日股指数基金如此，连抓它们三波大低位，但只食了添头，明明看好，下车后就是不敢再上完全错过大波段（笑）

化简可知

2个月前北京

📝市场调研：调研时要 “装”不同的角色，例如消费者、稽查、加盟商、经销商，切换不同视角。以研究茶饮为例，浩哥做了什么？ ①骚扰店员，问各种问题——怎么还不上外卖？新店生意怎么样？ ②观察排队现象，分清是长期还是短期排队，是真排队还是假排队。排队意味着供需不平衡，供需不平衡意味着有套利机会。 ③在印尼、马来西亚、泰国、澳大利亚这些地方，观察出海情况。 ④集中喝了 100 多杯奶茶，研究不同品牌有怎样不同的口味、不同的商业模式。除了真实体感的现场观察，还有抽象分析，比如模式拆解，发展前景的推演。 💡实践建议：如果想学投资，不用去券商，也不用学MBA，先把自己公司上上下下全研究一遍，建立框架的思维。用这个思维再去研究别的公司，摸至少 20 家，建立体感，然后再跟踪这 20 家的变化，财务变化、业务发展变化等等。以及，功夫在平时。 ❌两个不要： ①不要傲慢油腻，不要“一眼定胖瘦”，不要觉得xx便宜xx很low，xx很贵xx不值。以前认为茶饮就是各种配料勾兑&科技与狠活，调研后知道现在很多是真茶真奶真水果。 ②不要仅靠一两个指标/一两句言论就下判断。经销商和员工的话，必须要听，但不能完全听。大的经销商和加盟服务商，表面红火，但你悄悄塞钱让他们说实话，他们叫苦连天。中层或中层以下会抱怨，高层会忽悠。 🍵三个价格带： ①10 块以下：蜜雪冰城遥遥领先，10 块以下没有对手。蜜雪在东南亚火爆，原因有三，第一天气热，第二消费低，第三租金和人工便宜。但蜜雪在发达国家受限，因为人工贵+客流稀缺，这可能是制约它发展的因素。总体看好蜜雪，有开 10 万家店的潜力，它不是4 块钱的水，它是可以卖给 20 亿人喝的水。 ②20 ~ 30：以前是喜茶、奈雪、霸王茶姬，但在其他低价茶饮的攻击之下，它们的价格也在往下拉。喜茶之前尝试过加盟，现在又收回来重新做精品店，但走精品店路线后就没有办法打群架，没有办法大规模扩张。奈雪很惨，上市之后就破发，那么大的店面做那么点营业额，商业模式不具备可持续性，连卖方分析师推票都推不下去。霸王茶姬的优势是营销和调性做得好，但没有价格优势，古茗等品牌很容易把价格敏感的客户抢走。古茗上咖啡机抢瑞幸的市场，但是瑞幸抢不了古茗的市场，只能抢霸王的市场，因为原液鲜奶茶就是茶加奶，但瑞幸没法搞水果茶。霸王的看点是出海，因为文化自信，无论是营销、装修、品牌理念，它都是以中国文化为依托的。 ③10 ~ 20 ：茶百道、古茗、沪上阿姨。这个价格带是最混战的，第一产品繁多，第二价格不上不下。鲜果茶一般只存在 10 块以上的价格带，蜜雪因为物流配送问题一般是罐装的，不是鲜水果。古茗是密集开店策略，集中在二三四线城市，比如福建、浙江特别多店，早期把一两个省份做透，保证从田间到仓库到门店到消费者的链条跑通，形成正向循环，之后一层一层地把供应链做扎实，做扎实之后别人就攻不过来。古茗从 8 块钱到现在24块，股票是很反映经营情况的。 🍹三方面区别： ①新鲜度区别。 ②门店管理区别，从门店员工和门店状态能看出来。 ③上新的区别，快速上新是天然的拉新和促复购的手段。水果茶容易上新，一年四季有那么多水果，这也是最容易拉开差距的。一是供应链建设，水果从农场到仓库到门店，需要冷链的建设，不是一日之功。二是花了很多钱投入，怎么把水果从田间地头运到门店快速卖掉？所以店要多，店多了消费者才容易买到，买的频次多，量就可以稳定，然后就可以反向去压供货的源头。 🎟️扩展到整个股票市场： ①要便宜，就像拼多多，就像超市里的打折鸡蛋，便宜就一定有人去买。 ②是美和帅，好看的东西天然地能引起占有欲。港股里很多消费股就是高颜值产品，很多车也做得越来越美。 ③是不停地出新花样，多上新。

RoyZ

2个月前上海

29:57 现在各大平台补贴把几乎所有奶茶都搞到10块或以下了

vivi_Uo9h

2个月前河南

浩哥，我们家旁边的商场门口开了一间甜啦啦奶茶，这个商场门口的人流量也挺大的，甜啦啦虽然在我们当地可能名气没有那么大，但是他应该也算是一个比较著名的品牌吧，在全国的门店数量排第五，而且我看奶茶也挺便宜的，性价比还可以。但是打从开业的第一天，我就发现没什么人去买奶茶，这个店长也想了很多促销手段，但是就是不见起色，现在一个月过去了，果然关门儿了。而500m外的蜜雪冰城店每次都排大队。浩哥，你能分析一下这是什么情况吗？我确实也没去甜啦啦买过，但那是因为我本身就不喜欢喝奶茶。

猫鱼2024

2个月前天津

48:28 虽然王宁是河南人，但是泡泡玛特是一家北京公司

天时Vivienne

2个月前中国香港

浩哥，关于怎么看茶姬，我有一些不同的看法，我更看好他的长期。1）关于产品，我喝了伯牙绝弦和瑞幸的轻轻茉莉，很明显前者的茶浓，奶浓，后者像是霸王绝弦兑了1/3的水。前者喝完会感受到很明显的咖啡因，后者喝完啥感觉没有。如果要复购，我大概会买绝弦而轻轻茉莉。2）还是关于产品，瑞幸目前所有的茶饮占瑞幸的杯量也就百分之十几，除了轻轻茉莉外，之后推的几款轻乳茶卖的都一般，显然比茶姬便宜7-8元不足以抢走茶姬的核心客群。3）蜜雪我观察30岁以上喝的人都很少（调研的除外），5-25岁没有健康担忧的，是蜜雪的主客群；古茗的主客群是15-30岁的，对产品的健康要求比蜜雪的客群高，但仍然有消耗糖的余力；霸王要做的茶拿铁，不加糖也很好喝，星巴克也有茶拿铁的产品，港式奶茶和英式奶茶都是四五十岁的人消耗也没有心理负担，我觉得霸王的消费者年龄段是更宽的，也更符合中国未来的人口年龄发展趋势。去霸王的店里坐一坐，有漂亮的小姐姐，也有很多30多40多岁的男性。霸王想竞争的不是古茗，也不是喜茶奈雪，而是星巴克，要告诉顾客的是，喝我也能提神，而且比咖啡更健康。如果成功了，市场显然是更大的。

Routine_cEi8

2个月前广东

33:38 广州也很多古茗🤩但是不好喝。蜜雪冰城的水果茶是真水果，因为它承包了果园的供应链，而且它现在还在高山之巅开店，开在稀缺的景点上面～霸王茶姬的周边生意开始搞起来了

乌素淖尔

2个月前上海

空空如也

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