嘉宾表达蛮好的，挺喜欢听这种精炼务实大逻辑

这个姐太适合做输出了哈哈哈哈哈

太厉害了，像个机关枪一样，巴拉巴拉说个不停。她可以开播客。

“你的支出就是别人的收入”……为了信心恢复，晚饭多点个菜吧

这期听的酣畅淋漓！多做这种！爱听

⛵️超多收获，很值得一听 🌸有整理逐字稿、笔记和思维导图 评论字数受限 需要可拿去学习（内存不足，随时不分享，可保存后再看） 🔗：https://pan.quark.cn/s/c180df5ecf93 笔记（部分）： ✨对于卖方行业有何感受，为何决定离职？ 我在卖方工作多年，对所在公司环境、制度以及团队都有深厚感情，由于交易量爆炸导致卖方过度加杠杆，行业竞争激烈，加上摩擦成本剧烈，以及对于上级管理KPI的缺乏，使得我在现阶段难以找到合适跳槽的去处，所以选择了离职。 ✨羡慕那些将职业生涯大部分时间投入金融行业的人吗？ 羡慕程度因时代、市场和所从事的行业而异。金融行业是一个不错的工作选择，尤其对年轻人而言，但我不希望金融行业的成功成为我人生价值的唯一衡量标准，我更看重工作的摩擦成本小、能持续学习喜欢事物并获得良好回报，而终极意义并不局限于此。 ✨金融男或金融女作为恋爱对象是否理想？ 这取决于具体情境。金融男金融女通常被认为聪明、努力且条件较好，但他们也可能因为职业特点而显得现实甚至抠门。女性从业人员往往在颜值上有更高要求，而男性从业人员在面对行业压力时可能会更加节俭。 ✨为什么金融从业者看似同工不同酬还如此抠门？ 金融从业者抠门的原因包括对宏观经济运行有深刻理解但缺乏改变现状的能力，高杠杆水平带来的经济压力，长时间工作导致的生活边界模糊，以及见过金钱但未挣得足够多的价值观挤压，这些因素使得他们对于金钱更为敏感和节俭。 ✨券商分析师的一天工作内容是怎样的？ 券商分析师一天工作主要包括参加晨会、撰写和分享报告、处理日常行政工作，在开盘时段关注市场动态并与客户交流信息。此外，还有出差调研和路演安排，工作时间灵活但晚上需保持在线，周末也需加班。工作特点是需要不断提供个人观点并适应市场变化。 ✨在行业内，为什么现在表达观点变得越来越难？ 由于行业监管越来越严格，我们受到多方面的共同监管，且监管方向随机，导致表达激烈观点的风险增加。同时，合规流程较长，可能阻碍及时发布报告，也使得分析师在工作中倾向于采取更为保守和模棱两可的态度来规避风险。 ✨为什么消费行业被认为适合价值投资？ 消费行业被认为是长坡厚雪的行业，其增长与经济同步，且消费总量随着经济发展而提升。消费行业的研究相对清晰，因为其逻辑直观易懂，三张财务报表（现金流量表、资产负债表、利润表）质量匹配，且易于理解和跟踪。另外，消费行业的龙头公司通常具有稳定的商业模式和较高的品牌忠诚度，因此许多价值投资者倾向于长期持有这类消费行业股票。 ✨对于消费者来说，真正的消费升级体现在哪里？ 真正的消费升级不仅在于用更合理的价格购买到更好的商品，还在于理解到自己的支出是他人收入的来源，并关注整体社会中各个行业、工种收入水平的变化，避免陷入通缩的恶性循环。 ✨对于依赖流量的品牌来说，降本增效是否意味着发展困境？ 当消费品公司强调降本增效而非提升客单价和毛利空间时，这确实预示着发展困境。因为消费品需要通过提高单价和毛利空间来增加试错空间和市场教育的可能性。

40:06 猫草老师表达欲高的时候得是啥样啊

嘉宾一开口就知干货有没有 厉害的大姐姐

超强的表达和输出能力是卖方首席的基本职业技能

1:29:19 很棒的嘉宾，宝藏嘉宾！听得出很理性，表达欲很强，多来做客呀！！！

最近那篇产房卷的文章火了

1:00:48 拼多多的出现且壮大就是这波紧缩的提前预警，可惜大家都没注意到

16:56 任何一个回报率高于平均值的行业对女性要求更高，而且是隐形要求

这还没表达欲望😂

请继续请这个姐姐再来，诚实有意义的表述

「✅共睹时刻」
如果这时有人公开喊了一嗓子，就会成为全行业的谈资。
短期没有特别大的经济压力，现在要克服的是意义感的缺失。
过去依赖鲜花生活，只有给你正反馈的人才会是你的客户。
但在现在，爱是鲜花，恨变成了子弹。任何一个跟你没有关联的恨你的人，可以随机毁掉你，而再多的鲜花都无法阻挡任何一颗子弹。
帕雷托最优：没有任何一个方面在变坏，只可能会变好。
卡尔多改进：总量是改进的，可用改进的部分弥补恶化的部分。
跳槽/转行业：人过分拥挤，需要向上管理的KPI（追求外部评选和排名/传统向上管理）。

「✅金融从业人员」
单一标签，说明这个人卷度还可以，智力没有问题。不分男女都比较现实。
第一，你的知识太多了，会让你比较忧虑。
第二，杠杆水平一般比同龄人要高（跟年代有关）。
见过太多的大人物，但是你并没有成为大人物。
见过太多的钱，但你并没有得到他们。
使得你的价值观被挤压在特别窄小的区域里，用钱锚定你的人生进程，但你并没有挣到足够的钱，以至于你无法放松。

「券商分析师」
正常开盘时间，除非覆盖的公司有大幅的股价波动，否则自行其事。
A股是一座富矿，每天都会产生新的好笑的事儿。即使你自己没有观点，市场也会给你。

「✅券商研报」
1）定期数据
比如社会零售数据、数据库。按照固定格式更新表格、填入内容。一般不需要太多提纲挈领观点性的表达，比较常规。最容易被AI替代。
2）周报、月报
有些行业有高频的标准化数据库，有固定可更新指标，比较按部就班。
3）观点性变更
可能不是很长，但要写出你的观点和支撑理由。
监管的圈在向内收缩，但是它的强度和形状是随机的。行业监管越来越严，不太允许说太激烈的观点性表达。而且可能与行业上下游的其他利益相关方出现利益冲突，所以现在坦率表达自己观点的人在减少。
4）公司/行业深度
研究需求强烈的行业，比如宏观，周期极短、工作强度极大、高频输出、不断更换你的观点，同时被红线管到的概率高得多。
行业分析师：大多数工作节奏可以自己把控，长期储备着该行业重要公司的报告。
公司深度报告：一套完整的写作流程。从招股书→历年财报，第三方的数据库，草根调研，录入到研报中。
行业深度：一般不直接评价某一家公司，按照你对这个行业的框架性的理解、重要的指标做一些公司的比对。

「✅观点 - 稀缺」
如果希望每个人都对这句话没有争议，就会加很多主谓宾定状补语，把它变成一句看起来没有任何风险的话。但这个过程中你的观点也没了，而且大多数人没有这样的阅读理解能力完全理解它。
为了不犯错而失去了相当多的观点，没有办法再坦率的表述它了。

「✅对标海外」
通过对比能让你进一步发现问题，促使你进一步理解问题，提出新的问题。
海外，消费是最核心的驱动力，三驾马车中的主力，一旦经济出现动能不足的情况，直接发钱刺激大家。

「⭐️消费行业」
1）三张表
从会计的角度，每一家上市公司都会提供三张表。在这个方面A股对新手很友好。港股和美股的披露很随机，而且指标不固定。
美股：每一个公司会给你业绩指引，而且60%以上的公司都可以符合。信息差小，但披露很随意。
A股：因为会计准则的要求，披露很固定，绝大多数人容易学习，路径清楚。
2）特点
消费跟经济大体上正相关，顺周期思维，用常识研究问题，对择时要求没那么高。
3）分析框架
其一，消费是顺周期思维，它的研究相对清楚。
其二，消费的三张表的质量比较匹配。
其三，对于新人来说，消费是一个非常讲道理的行业，总体上有共性和常识。同时它的研究方法和跟踪方法特别简单。
你要做的就是你信。
总量 = 价 × 量（客单价 × 渗透率 × 人口）
4）消费升级
必选产品可选化（提客单价）、消费形式变化（增加以前没有的消费）。
客单提升、渗透率提升、种类变多、供给和需求变多了。
3）消费降级
经济学里，预期比现实还重要。
用更便宜的价格买到更好的产品，没毛病。关键是你的支出是别人的收入，那别人的预期怎么办？
通缩很难治愈，因为它是一个自我反馈形成的过程。

「⭐️餐饮行业」
1）中国的休闲餐（成长股）
翻台率。
依托核心商圈开店的休闲餐要复制，无非就是价和量，远期增长空间是乘你的开店。
中国餐饮有上升期和下行期，一个品牌存在的时间不会太长。只能在它的品牌力最强的阶段，把预期打满。
2）快餐
极度标准，所有东西都可以预制，在门店要做的事情很少。
海外有很多大市值的餐饮公司，能长大。
3）餐饮文化
餐饮文化和餐饮的多样性太广泛的地方，抗拒标准化。
美国，几乎没有新鲜蔬菜和活的农产品，冻货对供应链压力较小。农产品从育种开始极度标准化。
我国，餐饮的供应链非常非标且反规模效应。民生产品，加价环节很低，产销地倒挂，行业难度大。
4）模型脆弱
几乎没有容错空间。
净利润率很薄，中间有很多费用环节，而且波动特别大，同时对你的收入很敏感。

太喜欢这个嘉宾了，逻辑清晰，表达简练，觉得内涵满满…仿佛已经看到了她怼投资经理的画面🤭

18:58 见过大佬，没有成为，见过大钱，没有拿到

可以找找建筑行业的人聊聊吗？因为作为目前大周期最确定走低的行业，也是发声不了太大声的行业，可能会链接更多平常生活的人。

所以日本为啥没有奢侈品啊😅