去年四季度，Facebook这台增长机器第一次停了下来，流失了几十万用户。“如今增长模型帮不了Facebook了”，许维觉得公司“擅长的事”到头了，而目前还没找到新的增长方式。

“这个方法（增长公式）适用的条件，一是还处于垄断地位，二是市场依然有增量，这时可以通过内部方式去解决。”许维说，“但弊端就是，内部数据是短期的，没法衡量长期影响以及外部发生的变化。”

外部环境剧变，是两年来全球范围内的共同命题。

2020年的疫情，为美股互联网公司带来意料之外的最后一场流量盛筵，之后便是持续收缩与衰退；美国政府在疫情期间大规模放水刺激经济，则制造了短时间股市欣欣向荣的假象。今年开始，“最坚硬的泡沫”正在进入破裂钱的最后阶段，投资人Jeremy Grantham日前警告，一场史诗级崩盘即将来临。

黄金20年结束的钟声已经敲响。“从去年到现在，我感觉像是对08年以来最辉煌时代的‘大清算’。”庄维国说。

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本期节目，三位老炮儿来聊聊在这波科技泡沫面前，我们应该何去何从？