Frank和Wilson一起来回顾加密生态波澜壮阔的 2022年，也分享一下这一年我们所学到的经验与教训。

我们会从宏观角度聊到今年加密资产和金融市场高相关性，尤其是和风险资产的正相关性。

这之后我们会聊到Crypto行业今年的连环爆雷、去杠杆事件背后的原因和规律。

【讨论嘉宾】

Wilson，金融行业资深从业者，管理基本面驱动的多空加密货币基金

frank_leee，DeFi、智能合约安全从业者

【Show Notes】

00:00 阶梯计划：深入讨论、分析加密货币行业关键事件

01:24 描述2022年加密行业带给大家的感受：

Wilson：去伪存真

Frank：意料之外，情理之中

03:26 为什么以美联储加息代表的宏观市场对比特币有这么大影响？为什么比特币和风险资产同涨同跌？

07:05 2020年新冠疫情全球爆发的时候美联储做了什么事情使得风险资产反转并开始上涨？

10:24 美联储在乎股票市场涨跌吗，美联储的政策目标是什么？

12:16 美联储加息、降息和通胀有什么关系？

19:36 为什么市场对于美联储的种种举措没有被提前反映在价格里？为什么风险资产是一步步跌下来的？

23:25 Crypto行业和主流金融市场的高相关性对于行业意味什么？

27:51 未来Crypto市场和主流金融市场的相关性还会持续存在吗？

31:33 Wilson关注哪些Crypto行业的关键指标？

34:24 Crypto行业资金流向过程是什么样的？

37:34 Crypto行业的大额VC投资是滞后于市场走势的

39:10 为什么GBTC会有溢价或者折价？

42:34 为什么GBTC对于投资人是一个糟糕的产品但大家依旧趋之若鹜？

44:33 Crypto行业的流动性游戏：用流动性换账面资产价格

47:33 Frank关于三箭、FTX风险管理思路的理论

48:51 新一代公链为什么跌得这么猛？

52:44 Frank的理论：代币持有人的去中心化对于公链也很重要

54:48 Frank：DeFi实际上是先于CeFi爆雷的

1:02:15 三箭和Alameda借钱而不是融钱

1:04:21 为什么Frank和Wilson不同情这些CeFi 借贷平台？

1:07:39 非牛市时，大资金、市场中性策略收益10%+以上非常困难

1:10:39 连环爆雷背后的规律：谁先出问题，谁后出问题？

1:16:35 经历2022年之后，Frank和Wilson总结的最重要经验与教训

【名词解释】

CeFi：Centralized Finance，中心化金融，指以传统金融的模式提供的加密货币服务。这些机构通常运作不透明，但用户使用方便。FTX、币安、Coinbase等中心化交易所，Alameda、三箭等Hedge Fund，贝宝、BlockFi等借贷平台都属于CeFi范畴。

DeFi： Decentralized Finance，去中心化金融，指通过使用区块链技术，消除中心机构的加密货币服务。 DeFi应用程序通常在区块链上运行，并且可以在任何地方使用。 DeFi应用程序通常没有中心机构，并且是由社区维护和控制的。

【更多资料】

Bloomberg总结的2022年Crypto大事件：