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简介...
大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。
这期节目是我看了财新前些日子的《易纲这五年》后，有感而发录的一期节目。里面讲了一些我为什么会成为易行长迷弟的故事，以及由此延伸出来的，帮助大家理解中国的央行都在做什么，以及做得怎么样。
另外由于这一期其实录制时间比和小酒馆还有面基串台讲房地产那期要早，所以最后在讲从易行长的工作论文引发的对中国金融资产结构的思考时，有一些内容是和房地产那期重叠或者互为补充的，配合服用效果更佳。
欢迎大家给我写邮件互动，邮箱地址是[email protected]。
以下为我在节目中提到的一些内容：
以下是简单时间轴：
01:10 央行行长在全世界的政府部门中都是最被关注的官员角色之一
03:05 我陪易行长参加外事的一些往事
07:20 易行长是那一代归国知识分子中“学而优则仕”的代表
12:55 易行总结的现代中央银行的任务就八个字：币值稳定、金融稳定
16:20 中国央行在货币政策方面的工作方针和海外央行有一些微妙的不同
22:30 这五年，中国的利率和汇率市场化都得到了大幅的推进
25:30 为什么易行长会说：“央行干预外汇市场的历史表明，市场最终会战胜央行稳定汇率的努力。”
30:50 易先生关于中国金融资产结构的忧思
44:30 解读易行长最精彩的一段话
节目最后解读的那段话，在这里也送给大家：
“金融的本质是一种跨期的资源优化配置机制，是在时间轴上配置经济价值，在现在和未来之间寻找平衡。既然涉及未来就会有不确定性和风险，因此分散和管理风险是金融的题中应有之义。关键是怎么有效地分散风险、怎么有序地化解风险。
——易纲”
欢迎听众加入我的知识星球，我正在好好运营那一片后花园~
节目后期制作：Immersion
节目单集封面：网图
主播...
大卫翁
评价...
空空如也
小宇宙热门评论...
Yas_D
1年前
浙江
1
听完犬生活马上过来补课！（SOS才发现不知道为啥节目星标了听了好多期然后发现竟然还没点订阅！被自己傻哭。。
HXUbC
1年前
广西
1
大卫翁老师有点职业道路上问题想请教您，听了您很多期节目，不管是投资上的知识，还是对生活工作的经验指导，都使我受益良多！我是21年会计专业本科毕业，目前在一家国企子公司做资金金融方面的工作，前段时间和集团领导吃饭，领导也是反复提及CFA考试的事情，当前呢，因为专业、工作等原因呢，我现在是在备考CPA，其实还是挺想考个CFA的，真的还是非常热爱的，当前主要考虑原因，一方面英语水平一般，另一方面就是价格太贵。想问一下大卫翁老师，英语不好的是先学英语呢还是直接学CFA的同时补英语
稻荷树
3周前
四川
1
这期很好
逐流随月光
1年前
广东
2
声音有点偏小呀，我调到手机最大声，听着也小，建议一下大卫录制的时候声音大些
我在播客世界漫游
1年前
广东
2
读懂没用，很可能很快就…参见比它更重要的某些大部门（笑）
灰灰99
1年前
北京
2
37:28 听到这才意识到 为什么我一直觉得大卫翁的分析偏乐观 他真的很少有这种主观感情和期待的表达 很多时候大家对于国内金融业的发展趋势的挫败和不满都来自于主观期待 能把主观情绪剥离出去可能是职业选手的入门门槛吧
HD95217z
1年前
陕西
2
42:48 银行贷款给别人难道他不赚钱嘛，赚了钱承担风险不是天经地义？
eric_9X8k
1年前
未知
2
18:42 易行长公开演讲解释过他对偏向采衰减策略的原因，还有部分原因是衰减策略会自然地保留有一些政策空间吧
黑兔白白
5个月前
江苏
3
听了很多期，慢热类型，打算全部听一遍，不是一定为了获取信息，而是对大卫翁的立场很喜欢，不偏颇，体谅决策者的难处，而不是随意做爹味评论，或者上帝视角。大卫翁的话语透露着个人品质，不本位主义，换位思考🤣🤣。
川上酷
1年前
广东
3
这期内容比较浅，看来还是没有真正读懂易刚
HD421134j
1年前
江西
3
01:54 普通人知道最多的应该是外交部部长
HD187455q
1年前
浙江
4
非常有收获，回去决定好好拜读一下公众号的那篇文章。
壹零壹零
1年前
上海
4
证监会保留了，并未全部并入国家金融监管局
CC023
1年前
江苏
4
谢谢。
Vieeee
1年前
福建
7
金砖考研人休息室👂蹲一下房地产
海边的小豆子
1年前
福建
8
可能我对“顶头上司”这个词理解有误，我一直以为顶头上司指的就是直属领导。当我听到主播说易纲曾经是他的顶头上司的时候，真的吓了一跳。
byebyenogood
1年前
北京
14
纠正一下哈，证监会与金融监管总局并没有合并，只是把证监会的消保职责并入金融监管总局。再补充一下个人观点，易先生的最大短板是没有大型银行和地方政府的工作经验，导致一些政策想法过度理想化，特别是职业生涯后期。
bpLinux
1年前
浙江
18
美联储不是联邦政府组成部门，咱们是组成部门。
bdd_t5ZG
1年前
浙江
26
第一时间来听！不过印象中应该是银保监更名为国家金融监督管理总局，证监的部分职能划入金管局，但机构是保留的
Ass嘟嘟
1年前
河北
43
「人民银行职能」
易行长2018年3月25日参加会议，把金融方面的主要工作概况为：1）实施好稳健中性的货币政策；2）推动金融业改革开放；3）打好防范化解重大风险攻坚战，保持金融业整体稳定。
卸任前参加会议，总结现代中央银行的任务：1）币值稳定；2）金融稳定。
「中国央行VS海外央行」
美国银行业监管双轨制，联邦政府和州政府都要对各个银行机构实施监管；
中国人民银行专职负责币值稳定，银行监管由国家金融监督管理总局负责。
海外央行更重视通货膨胀；中国央行更重视经济增长、充分就业、社会稳定。
「货币政策控制2流派」
1）积极主动，放大机制，如美联储；
2）衰减策略，以不变应万变，不代表不作为，如中国央行。
国内采用衰减政策，部分原因是数据采集不全面，信息不全面不充足，贸然决定容易犯错，这时尽量减少动作观察市场，必要时出手。
「工具」
全球央行结构性货币政策工具：MLF（中期借贷便利）、SLF（常备借贷便利）、TLF（临时流动性便利）等；
中国特色结构性货币政策工具：针对碳减排、支持农业/科技创新/普惠养老等，加起来余额达6.8万亿元，占中国人民银行资产负债表15%。
中国监管机构可以通过结构性货币政策工具，引导银行做不同领域的贷款发放、社会融资等。美国依靠直接融资，即股市来为新兴产业提供支持。
「中国推进利率市场」
1）利率市场化
从2019年开始，中国的银行贷款利率并轨，比如房贷跟LPR挂钩，LPR参考MLF（中期借贷便利）决定每月公布基准利率。
2）汇率市场化
央行减少对汇率市场干预，采取利率的逆周期调节工具，如：外汇存款准备金率、远期售汇业务的外汇风险准备金率等，影响外汇市场的主体行为。保留特殊时期、紧急时期采取紧急操作的权利。
易行长说：“央行干预外汇市场的历史表明，市场最终会战胜央行稳定汇率的努力。”
央行干预/进场，一定是庞然大物、明牌，市场中的其他主体都是你的对手盘。所以只能一时应急，无法做长期操作。
易行长2022年写的读本，建立现代中央银行制度。其中关于救助金融机构，大规模的他救（国家/别人）是特定历史时期的特殊安排，未来应该以自救成为应对金融风险的主要方式。
商业银行的自救，应该是在产权和监管的约束下，由自身的税后资源来实现。