58:12 大老师把meme（迷因/模因，读音mim）图读成咩咩图🐑🐑，好可爱啊hhhhhhhh

哈哈哈哈 我先听哪边 哈哈哈

大卫翁老师声音好有少年感，我一直觉得是个刚毕业的研究员做得节目，还想“这年轻人，有两把刷子啊……”，直到在小红书刷到老师真容～果然是资深的✌️✌️

25:37 最近一直在思考「心理账户」这个命题，非常有意思

1:14:59 这么多期终于听到一次结尾音乐的人声版，一直以来我还以为这就是纯音乐

14:25 大a熊短牛长，很难价值投资。今年我支付宝基金收益4.75，超过94%基民，也超过一半的基金经理

主播声音很治愈，我的点是不是有点奇怪，哈哈

结尾很温暖🍬

很实在的内容居然听的人不多，大家更喜欢心理按摩咩？

非常喜欢我们的节目 第一次赞赏送给大卫翁老师！

加班摸鱼的好伴侣^_^

我最近在看511520政金债etf，底层资产是国债，但是这个etf的年化竟然有5%诶！问了got也没弄懂怎么做到的，想来请教一下大卫翁😀

14:33 投资跟医生一样专业，你看几本书不敢做手术，但你看几眼股票代码就敢下手买股票

这期太好了🥹

出其不意…

38:13 法学生跨专业考会计证的人表示，感谢爹妈当初逼我考证……🥹，工作和资产管理都用上了

美债4%-5%的收益，也不影响那么多可以买美债的人学投资啊。人都想追求更高的收益率

21:40 啊 突然 get 到 飞总几年不上班腰也不酸 腿也不痛 精神倍棒 肝功能正常的秘密(๑•̀ㅂ•́)و✧！看来上班不是只有我一个人精疲力尽啊～

「✅投资关注度变高」 1）现在找不到省心的资产保值增值的投资选项 ①上一时代，理财 4%~5%、信托8%、余额宝3%~4%，不太需要考虑投资的事情。 ②现在经济增速进入到了一个高质量发展，能获得更高收益的产品变少。 2）上一时代金融行业不成熟，有很多刚兑以及资金池的原因，是不可持续的。 刻板印象：对炒股的认知没那么正面。这些年稍微有所改观，尝试的人越来越多。 「收入」 收入 = 劳动性收入 + 资本性收入。 支付宝依赖淘宝场景，但是微信支付依赖微信全民场景。 「基金经理」 专业的事儿让专业的人做。不能指望看几本医学书，就像一个医生一样去动手术；那为什么觉得看了几份财报、了解了投资的知识，就能像基金经理一样做投资？ 1）基金经理的枷锁：净值考核压力难免造成动作变形，以及不断在流动性管理和投资管理之间做综合考虑。 2）指数基金ETF诞生，指数基金从长期来看，特别是在成熟市场一定会表现比主动型基金经理更好。现在在中国市场，主动基金经理依然能带来超额收益。 「选择基金经理」 不但要知道所投公司的情况，还要知道他的情况和投资习惯，比如心理承受能力、投研资源等。 普通投资者，很难有机会面对面和基金经理交流。基金经理一定是更专业的，但普通人能不能选择到能帮你赚到钱的、更专业的基金经理？ 你的资产必须自己负责，需要为他付出时间、精力。不能指望把钱交给一个人或者一个地方，让他全权负责，就能自己钱生钱了。 「✅资产」 对资产的认知，不光是钱，还有时间、精力、职业选择也是资产。 买房几乎是大部分中国人会面临的人生中最重要的一个资产决策，而很多人在不了解背景的情况下，短时间内快速决策。比如填报高考志愿。 「心理账户」 把钱放在不同心理账户，定位不同，可能心理影响一样，但金钱价值差了很多倍。 为什么更在乎日常生活中支出的10块钱，而对于较大金额的支出（买房/投资亏损）没那么大反应？ 存不下钱应该非常警惕“其他项/损失项”，因为一旦损失就是一个非常大的数值。而不是“日常支出项”。 「分清主次」 资产中的重大决策，越大额的钱，越应该投入更多的时间和精力做决定。 「✅投资」 投资是对于自身三张表的调整过程。 金融行业最重要的研究方式是看历史、看不同的周期，发生了什么。 机会成本：不做某些事的成本。 「三张表」 从俯视角度俯瞰三张表“资产负债表、现金流量表、利润表”。 认识到三张表中的警告（问题）部分，然后进行填补。比如核心缺陷在收入表，意味着投资应该是给自己投资，才可能增加收入。 1）现金流表：投资应该考虑什么。 2）资产负债表：各类资产的占比。 卖了之后然后呢？ 「点线面体理论」 体之下面，面之下线，每个人都是一个点。 不要跟贝塔（这个时代）做抗拒，顺时代而为。 寻找一个最好的“体”“面”做投资。 一个人还是得经历完整的周期。 「敬畏心」 市场千变万化，有可能产生任何事情，给自己留够缓冲地带、留够余量，来获取长期的收益。 「量化投资」 很多投资决策由一系列算法机制决定，不可能再出现个人英雄或者强悍的投资经理。 至少目前没有成为终极答案，因为金融学科的重点是尾部风险以及异常值，历史没有发生过的事情。目前量化投资非常依赖于历史数据，而世界还有非常多在历史上没有出现过的可能性在不断的萌发。 比如黄金，过去多年依赖实际利率涨跌，突然出现了“央行买金”变量，导致供需失衡，导致该框架阶段性失效。 「✅预测」 在百年未有之大变局，靠原有经验做投资，是非常不靠谱的一件事。 1）不要依据宏观做投资决策 百年未有之大变局，现在是一个非常混沌的状态。宏观命题只能作为政策依据，不能得出任何微观决策。 2）必须感知宏观，做出胜率较高的决定 必须知道宏观在发生什么，现在这个时代在发生什么，考虑各种可能性，认知世界的变化。 投资最重要的是下注于概率最高的那个点。只要超过50%，就值得下注。 全球资产配置：不管一个国家是否衰退，但世界经济在过去100年全球范围内出现衰退的可能性是最低的。 根据历史判断未来大概的可能性，同时对小概率事件又有所准备。 「选择」 爵士乐：没有音节是所谓错误的，只有一个音节比另一个音节更好。 每一次选择都比上一次相对更好一点。犯错后要做的是怎么调整的更好，慢慢迭代。 投资失败的经验比成功的经验更加重要。吸收、总结，在接下来遇到下一个机会或风险时，能够识别出来。 看起来本体和投资完全无关的知识，其实反而是对投资能力进化最有帮助的。 01:11:29 所以芒格常说跨学科的阅读，另一个角度体现了 基金经理，一旦错失一个周期，市场可能不再给你爬升的机会了。 但个人，只要能说服自己，过得了自己这关，永远可以东山再起，永远可以爬起来继续做投资。

三五环居然跟我喜欢的主播串台了！