标题好赞 人生也是一个多资产配置的故事

说实话现在确实对基金投资有点失去信心了，但是又清楚不能割肉，只不过未来什么时候会好起来不知道而已。听完了这期我觉得最大收货就是不能仅仅买股票基金了，还是要分散多元配置，债基还有余额宝我要买一点，谢谢各位大佬ヾ(≧∇≦谢谢≧∇≦)ノ 希望以后可以多邀请一些基金经理来，少说空话，多说说实话，这种机会也不多

标题很好，谈得很乱

长期必须要有过

「✅买基金」 在工作和生活中遇到阶段性波动，甚至是情绪的低潮期，买基金做长期投资。因为市场有周期，从宏观角度，每个个人也是周期的一部分。 找到适合自己的产品，充分认清自己（投资期限、市场情绪），明确自己的投资目标，找到合适的路径。 投资策略适配性格，找到自己睡得着觉的投资方式。 「（股票）基金赚钱基民不赚钱」 不同时期市场的估值不一样，买入的情况以及预期回报不一样。 基金赚钱，基民不赚钱。最核心的矛盾在于投资目标和投资现实之间的差距。解决方法是找到更有可能匹配投资目标的方式。 相对合理的投资目标，以及符合基民投资目标的产品。 「✅人生就像一场资产配置」 诺贝尔经济学奖得主哈里·马科维茨说过：“资产配置多元化是投资的唯一免费午餐。” 「人生 🆚 资产配置」 怎么搭配，取决于你准备怎么规划自己的人生，怎么规划自己的资产。 时间是最宝贵的资产，其中睡眠占据1/3，如果选择工作（固定收益）8小时（占可支配时间的1/2），即人生的50%资产在固定收益上。另一半时间看你选择干什么。 打工：现金流、长债 投资：间接持有股权 副业：可转债。 做一切配置时，第一个要考虑的是怎么分配时间，包括基于时间产生的一系列现金流等。 「资产配置」 资产配置，追求的是风险收益比。在有限的资源基础上尽可能追求更高的弹性。 真正有效的分散化，追求的是底层事物逻辑（底层资产收益来源）的分散化。 「多元资产配置」 1）了解它 在不同资产中找到驱动它风险特征、收益特征、波动特征最底层的来源。 2）组合它 穿透到底层。看目标和它之间的匹配程度在哪里。 不同的人在时间点上的人生规划不一样。但最重要的是了解自己、了解资产、了解背后的原理。 「风险与波动」 从过程来说，所有的风险都是由波动造成的，但不是所有的波动都是风险。 1）能不能涨回来？ 不同的价格买入它的下跌波动的风险是不同的。 涨不回来的风险：被高估。 涨回来的风险：情绪/周期、短期。 2）你在不在？ 投资是你真正需要花时间、付出精力、付出成本（金钱是最大的成本）认真做的事，理性客观的考虑每一笔钱该怎么做。别上头。 「应对」 任何一个应对都有偶然性。 遵守基于不同投资目标的纪律。 面对市场要有弱者心态。 赚钱的前提是“活下来”。 「✅资产配置 - 可解释、可复制、可持续」 「流水线」 1）设计车间 把过往的成功经验、失败经验，尽可能规则化，变成一系列可验证、可遵守的投资策略。 2）加工车间 基于一系列宏观跟市场变量进行具体的投资决策，努力按照更加标准化的流程运作。 3）装配车间 根据客户要求、市场判断，决定阶段性的该选哪些策略，以及这个策略该配多少比例。 4）质检车间 风控、归因：运作过程中，及时监测，一旦发展问题，及时解决。 「同心圆式迭代」 投资过程需要不断进化，因为整个资本市场也在不断进步。 1）以什么路径去迭代？——尽可能从最底层理解。 做同心圆的迭代，即内核必须一样，迭代的起点和目标感清晰。 2）以什么样的周期看待这个问题？——尽可能从更长的周期理解。 第一性原理：必须从最开始抛除短周期的事情。 比如投资红利类资产，要的分红的回报。如果资产价格增长，是额外的收益。 股票：是一门生意，同时具有反身性（一旦估值过高回报就下降）。 「✅新周期下的框架迭代」 宏观和市场环境还在发生变化，但不会变的是投资的纪律性、科学性的要求。 1）透过现象看本质 迭代并不是因为看到了某个现象，而更多考虑某类资产过去表现好，背后的原因和前提是什么。看到的任何一个现象成立的背后都有它特定的阶段性市场，甚至说时代背景。 2）过程管理重于结果管理 迭代关注过程管理，而非结果管理。从过程的角度出发，完善过程中不适应或者遗漏的点，而不是完善结果。 「主动投资VS被动投资」 未来能不能战胜指数，取决于主动管理基金有多努力，以及指数本身的进化有多快，以及这个过程是不是界限越来越模糊。 动态平衡：资金在被动式管理规模和主动管理规模中动态平衡。主动管理必须更加努力，被动产品的设计者和创新者也会加快脚步。 未来主动管理依然有一定的超额收益。①市场有效性还不够高；②被动产品设计和发展还处于较早期。 「未来十年 - 收益来源」 1）贝塔 指数的贝塔在变好； 债券的贝塔相较于过去稍微变差了一些，但依然还不错。 2）阿尔法 股票的阿尔法获取难度在增加。 债券长期来讲，更多的把握贝塔的收益。 未来3~5年债券的预期收益，即它的票面。现在债券的静态收益率/到期收益率是2%~3%。 资产配置不止是资金的配置，还包括你的时间和精力的分配。 人生多一种可能、多一种现金流。 在宏观方面，乐观的性价比极高。 PS：很多比喻和类比是从没想到的，尤其是资产配置，从人生的角度来理解，每天的时光如何度过也是你选择如何规划自己的人生。

随意点进来，听完受益匪浅，绝了！

哦豁 小罗老师阿？意外之喜

说的很对换个视角

1:12:07 想起来小时候，老师说要德智体美劳全面发展，这其实是对人素质定位的几项准则。这期播客说工作=长债；开公司买股票买基金=股权投资；嘉宾说开滴滴是转债保底和弹性=业余兼职。暗暗对了下自己，几乎收入的来源100%是长债！狠狠刺激到了我，真真不敢失业阿，哈哈哈以后多来学习投资，希望投资给我正反馈[愉快]

葛兰呢？还钱

基金经理名声坏了

没毛病，我和许经理一样 也是兵工厂阿森纳的粉丝

23:10 并没有什么用，这样的想法， 人的一生真的太累了

good，非常棒

我买了支付宝上的基金 好几年了 就在那放着 摆烂了

人生就像一场资产配置，悟了！

说的真好，有时候换个角度思考问题，另一片天地啊

17:10 承受巨大的风险和波动 结果股市的长期回报率连GDP增速都不如 要你们公募何用

47:52 熊市📉不满仓 ，牛市泪汪汪🥹

1:17:08 如果主动管理更加努力，难道这里面所有人都有优势吗。那谁在亏钱，这样讲会不会亏钱的成为买指数的？因为很多指数其实也不赚钱啊。好奇→_→

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