听了好多期 还百度了 还是没搞懂阿尔法和贝塔

量化没出来之前，很多游资就是个人形量化机器，趋势，纪律，执行比绝大部分人都要强的多

🥨成都人也喜欢成都

1:14:24 作为崇尚价值投资的人，听到嘉宾分享和我投资观完全对立的一些想法，真是个很有意思的事情。但唯一有一件事是相同的，就是人最重要，无论是主动型基金经理还是量化基金经理，人是最重要的。

虽然量化的我也都听了，但说实话，因为没接触过，加上听的时候没用脑子，不太懂哈哈哈哈

春晓老师的很多文章写得非常接地气，我很容易理解，但老钱的有些文章就比较深奥，希望老钱以后多写一些我能明白的，当然这和我自己的知识水平有关系

越做越好了

01:14 哈哈哈哈，成都不是哦，成都有很多的想奋斗的老板😹

09:15 91年的，08年读大二？ 是早读书1-2年吗？

希望中国多点这样的基金经理，关注人而不是纯利，离群而居，没有宏大叙事。

13:55 黄浦江两岸的高楼是穿越时间长河的资产，哈哈哈哈，是有点矫情哈，老钱

嘉宾思路和表达都太清晰了

同在成都 我最早是经常看春晓老师的美食内容分享 听她播客分享家庭 这是第一次听她正经聊她的主业😂

20:10 交易门最近写了西蒙斯的故事，可以大家去看看，还有春晓老师和马赛克出的书《快钱游戏》也很好看

祝我生日快乐

果然找了春晓老师，太棒了， 她的播客我一直在听

这期节目厉害了，附赠一个宝藏播客——不觉春晓

文学新闻学去做量化的也是牛的

干货也喜欢，轻松也喜欢✌️ 「✅交易门」 千万不要把一件事情看成仅仅是黑或者是白，看到其中的机会。 必须经历周期（股灾），才知道下一次应该怎么做。 23:00 初心很重要，要不为什么总说“保持初心”呢，带有功利、目的的去做某些事，会变形变味，时刻谨记“着力即差”。 26:00 人总是在现实生活中慢慢趋近内心最真实的自己。 「✅阿尔法 = 人」 真正重要的是人（人品、能力）。 人才是阿尔法，所有的技术都是P2。 量化是全中国乃至全世界最聪明最努力的人拼的赛道，所以自然没有一个人能够一直聪明一直厉害，没有常胜将军。 有效性的周期大概是几个月。一是聪明人想到重复性的策略有一定比例，二是没有永远的秘密。 「✅选量化团队」 信息差、时间差。尽早的认识，建立信任，建立合作关系。 最重要的工作是找（产品的稀缺）额度，市场上钱太多，找能够给投资人提供价值、能真正放心投下去的资产/团队。 随时处于警觉状态，只要有好的机会就抓住。 「✅量化 - 规模」 截至去年年底，程序化交易账户有11.9万个。小规模的公司，可能10到20个人。程序化交易量占全市场30%，但依然很小众。 「✅量化 - 胜负手」 人品、纯智商，年轻能熬夜，有点运气，渴望赢。 表面看是策略迭代，本质上是人的储备。 市场反馈很快，有强大满足感（即时反馈），不断进化迭代。 金融行业最难的是信任。首先不能保证他的智力是一直top，不能保证市场环境一直有利于他擅长的策略。所以唯一能够让你放心睡着觉的是这个人的，他不会乱来。可以忍受这段时间表现不好，但必须靠谱。 永远不知道市场会发生什么。在最极端的情况下，希望他能够做正确或者能够让你放心的决定。 「✅选人」 抓住每一个机会让他看到你，真正的互相认识。面对面交流。 最重要的是做真实的自己。当你用最真的一面跟人交流时，对方会有感知，坦诚相待。 管理人想要： 1）本质是纯朴的理工科性格的人，底层想要的是凭自己的能力和技术赚钱。 2）事业上能稍微有成就一点（规模） 3）政治上的考虑。 「✅拷问基金经理」 比起团队更相信人，团队就是人的组合。 找真正有阿尔法的团队，小规模（百亿以下）是能带来红利的，看能不能投到核心策略。 更看重人的内心。做FOF配置底层是各式各样的聪明人，更要真正的理解他。 「✅构建组合」 1）人 2）份额 3）分散是唯一的红利 大类策略的决定权在客户手里。比如拼盘类产品：权益（量化选股 + 指数增强） + 20%CTA。 稳健类产品（6%~8%）最符合广泛预期，最适合入门。 「✅金融市场能赚到钱的人」 量化赚的是阿尔法的钱，很多团队说自己有阿尔法，但是他赚的是贝塔的钱。 1）能知道信息的人 2）江浙的游资（更快 + 造势） 3）普通人能参与的量化 「✅量化大类策略分类」 1）高频交易 是个烧钱游戏，容量非常有限，注定不可能share。 2）指数增强 跟指数挂钩，投资者容易接受。通过量化的手段，涨的比指数高跌的比指数少，达到比大盘指数好的效果。 中国市场现在确实很低，指数增强还是有机会的。 3）CTA期货的程序化交易 跟股票相比容量较小，波动率相对大一些。但拉长看，趋势交易还能赚到钱，同时收益稍微高一些，长期看能达到10%~15%。 CTA是相对成熟的量化策略类别。 「✅量化 - 管理」 市场观“相信中国市场”。 超额越高越好，看过去的表现、同等类型类似策略的表现。 风控：每个产品都有止损线，最大的风控是选团队，其他技术层面该怎么做怎么做。 FOF的价值：哪怕扣除费用，给投资人的收益也能让他满意，而且是他自己买拿不到的产品。 「✅2月极端行情」 是一个洗牌的机会，亏钱最多的DMA量化大佬自营的钱。 可能量化的量越来越大，会让A股市场越来越有效。量化是不可替代的，尤其当你想买指数时，自然会想到指增。 以ETF为抓手的三种配置：敞口配置、资产配置、策略配置。 波动率：买产品的持有的体验很重要，不能只看结果。波动率对个人投资者来说，是体验要素。站在系统角度，是分配因子，波动越大它分配的效果越明显。

谢谢大家鼓励！也谢谢老钱邀请，第一次上这么大的大 V 的播客，真是开心又激动！🤗嘻嘻。