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⏯本期简介: 2025年的消费,正如A股近一年以来表现的那样——“光着站在了那里”。 回看25年报,那些曾经你以为永远不会发生的“风险提示”,比如地缘政治、宏观经济波动、人口红利消失等等,在一年之内一一剧烈的敲打着消费行业: CPI持平、社零增速降至3-4个点、金价疯涨、白酒价格倒挂、猪价暴跌、上市公司业绩暴雷、行业格局强势洗牌等等,当然还有一些公司在小角落里此刻还依然“岁月静好”。 本期我们依然从社零和CPI讲起, 按照供需两个坐标轴,划分了四个象限,并把其中发生明显变化的行业一一对号入座: 1、需求下滑、一损俱损型:白酒、地产后周期行业等 2、需求变化、竞争格局巨变型:乳制品、零食量贩、汽车等 3、需求相对稳健,但行业强势洗牌型:茶饮等 4、需求稳如老狗、竞争格局稳定的“爱你老己型”:旅游酒店等服务型 5、其他:爱奇艺、唯品会、拼多多、猪周期等 特别说明:本期录制时间为4月26日,并于五一假期补充了部分素材;如果内容中有讲得不对的,也欢迎指正~~ 免责声明:本期节目内容仅代表两位主播个人观点,不代表任何所在机构或合作方立场,也不构成任何投资建议或买卖推荐。 🎤本期主播: 江东猫草 | 前券商可选消费首席,公众号「远行者与碎冰匠」主理人 Cindy | 资深吃喝玩乐分析师,精神自由但钱包尚未自由95后 【远行者与碎冰匠】听友群:如果你也愿意跟我们聊聊爱/美/钱的故事,欢迎扫码加入专属听友群,群内经常随机掉落主播一起聊天,微信搜索 wtltw2015,添加Cindy微信,并备注【播客】,等待她拉你入群,期待和大家在群内进行更深入的交流。 🎯时间轴: 02:12社零和CPI:cpi持平意味着什么?社零增速降到3个点,又意味着什么? 07:44以I旧换新赛道:中国特色的补贴式发钱,会变成一种双向奔赴? 25:25第7轮猪周期:需求弱、供给去化不干净、效率还有提升?没见过这么便宜的猪肉! 30:18反观TMT行业,那些站在光里的行业,ROE(净资产收益率)竟然到50%了! 37:53用一个粗暴的方式,把代表行业对号入座:供需两条坐标轴、4个象限 40:27白酒:真的没人喝白酒了!惊呆了消费老狗的五粮液 51:42乳制品:从双寡头变成一超多强 56:36零食量贩:格局重塑,跑马圈地基本完成,开始进入下一阶段 01:02:56茶饮:霸王茶姬和古茗,25年都是129亿的营收,但走向了两个方向? 01:13:13汽车:新能源渗透率超过一半,自主品牌正式完成合资替代 01:15:48爱你老己型行业:稳如老狗的服务消费 01:18:36半年报已经回溯过,边际变化相对不大的行业:欢迎收听上一期——E37.2025中报棱镜: 上半年的居民消费到底怎么样 01:23:54爱奇艺:市值脚趾斩的公司,用AI在革自己的命 01:28:16唯品会:互联网不是只有大而全和小而死两种路径,唯品会活得还可以 01:33:03 互联网的DAU逻辑在AI时代还适用吗? 01:36:43碳基消费真的被硅基消费打败了吗?
【目录】 本期的 15 篇论文如下: [00:23] 🎥 UniVidX: A Unified Multimodal Framework for Versatile Video Generation via Diffusion Priors(UniVidX:一种基于扩散先验的统一多模态框架用于多功能视频生成) [01:20] 🕸 Web2BigTable: A Bi-Level Multi-Agent LLM System for Internet-Scale Information Search and Extraction(Web2BigTable:一种用于互联网规模信息搜索与提取的双层多智能体大语言模型系统) [02:11] 🌍 Map2World: Segment Map Conditioned Text to 3D World Generation(Map2World:基于分割地图条件文本到3D世界生成) [03:05] 🤖 Learning while Deploying: Fleet-Scale Reinforcement Learning for Generalist Robot Policies(边部署边学习:面向通用机器人策略的车队级强化学习) [03:46] 🧩 From Skill Text to Skill Structure: The Scheduling-Structural-Logical Representation for Agent Skills(从技能文本到技能结构:面向智能体技能的调度-结构-逻辑表示) [04:39] 🎨 Let ViT Speak: Generative Language-Image Pre-training(让ViT说话:生成式语言-图像预训练) [05:21] 🧩 When Do Diffusion Models learn to Generate Multiple Objects?(扩散模型何时学会生成多个物体?) [06:14] 🌳 Trees to Flows and Back: Unifying Decision Trees and Diffusion Models(从树到流再回归:统一决策树与扩散模型) [07:14] 🖼 End-to-End Autoregressive Image Generation with 1D Semantic Tokenizer(端到端自回归图像生成与一维语义分词器) [08:09] 🔍 Online Self-Calibration Against Hallucination in Vision-Language Models(视觉语言模型中针对幻觉的在线自校准方法) [08:49] 🤖 Learning to Act and Cooperate for Distributed Black-Box Consensus Optimization(学习行动与合作:面向分布式黑箱共识优化的自设计方法) [09:34] 🗣 LASE: Language-Adversarial Speaker Encoding for Indic Cross-Script Identity Preservation(LASE:面向印度跨文字身份保持的语言对抗性说话人编码) [10:34] 🎤 Talker-T2AV: Joint Talking Audio-Video Generation with Autoregressive Diffusion Modeling(Talker-T2AV:基于自回归扩散建模的联合语音-视频生成) [11:32] 🔌 AnalogRetriever: Learning Cross-Modal Representations for Analog Circuit Retrieval(模拟电路检索器:学习用于模拟电路检索的跨模态表示) [12:19] 🏆 Themis: Training Robust Multilingual Code Reward Models for Flexible Multi-Criteria Scoring(Themis:训练鲁棒的多语言代码奖励模型以实现灵活的多标准评分) 【关注我们】 您还可以在以下平台找到我们,获得播客内容以外更多信息 小红书: AI速递
4月30日,美国众议院拨款委员会提出提案,拟禁止 FDA 在新药临床试验申请(IND)阶段采信中国、俄罗斯、伊朗、朝鲜的临床试验数据,瞬间刷屏医药圈。 我看到不少听友和自媒体在分析说,中国创新药迎来重大利空,甚至唱衰中国药企出海前景。但真相真的如此吗?我猜大家最关心的无非这几个问题: 1、 这个提案对中国创新药是利空吗?是新利空吗? 2、这个提案如果通过,会如何影响中国创新药出海,会如何影响CXO公司? 3、 从2024年至今,这三年跨国药企花了2000多亿美元来买中国创新药企的管线,这些有可能都是“踩雷资产”吗? 4、 欧美药企对华合作会分化吗?欧洲药企会继续加深合作,而美国药企为了政治正确放缓对华BD节奏,这个判断到底成立不成立? 这一期播客来回答一下这些问题⬆️ 文字版可以看文章《美众议院的临床数据禁令,挡不住中国创新药的“卖方市场”》 欢迎大家收听我和Jonathan的月度专题——医业不设防:创新药9号文件、医疗行贿受贿入刑、美团AI健康助手|医业不设防E.210 听友群加VX:hooley777 商务合作:[email protected]
00:06 贪钱、贪权、贪名,都是贪 02:31 搞钱即一切,装逼毁所有 04:03 有钱人最大的特点 05:48 你做到烧烤摊第一,社会地位也赛高 06:58 你呼吸着都想做的事情,才能让你起飞 🏷️胜子本人微信 Shengzi0066,添加请备注“播客”,领取《职场人情世故三万字精华》《识人与人性法则2w字》《商业与赚钱思维2w字》,朋友圈日常更新创业笔记和思考感悟,让胜子陪你一起慢慢变强大~ ⭐记得关注胜子哦: 微博:谢胜子 抖音:谢胜子 小红书:谢胜子 公众号:谢胜子
我逛过很多很多次菜市场。 大多数时候是在清晨。摊贩们还在忙着卸货、理货,菜市场门口有点堵,车前车后,人来人往,还夹杂着周围学校着急送孩子上学的喇叭声。有时候得站在摊前等一会儿,才能凑齐想买的菜。偶尔也会在午后去溜达一圈,这会儿人少,经常能看到摊贩们在吃简单的午餐,间隙招呼一下客人。一顿饭吃得断断续续的,天气冷的时候,碗里的菜一会儿就凝住了。 下午三四点通常不是逛菜市场的好时候,许多摊位已经用塑胶布把菜盖起来,摊位后面空荡荡的,老板们得抓紧时间去午休。傍晚的菜市场又会重新热闹起来,但和早上的生机勃勃不同,无论是蔬菜还是海鲜,这会儿都带着一丝疲惫和残破,像刚刚下班的人。所有人也都显得更急迫一些,客人们急着买完菜回家做饭,老板们急着把剩下的货清空好早点回家,清洁工们也推着水车和扫帚,在湿漉漉的地面来回穿行。 我每次逛菜市场的时候都会想:老板们今天生意好吗?和客人们吵架了吗?在生鲜平台越来越流行的今天,菜市场还会好好活下去吗? 【时间轴】 00:07 不是所有人都能在菜市场卖大龙虾 09:20 菜市场的蔬菜分三种:本地菜、外地菜和高端菜 19:22 想来菜市场挣钱,得先花多少钱? 27:25 总有人买完菜不给钱 31:57 菜市场不干净不行,太干净了也不行 37:48 菜市场的朴素商战:打架和抢客人 42:49 菜市场的典型一天:被困在市场里 52:35 在菜市场卖菜到底能挣多少钱? 54:38 在菜市场不好好卖菜是会被淘汰的 60:13 菜市场面临的竞争是多层次的 【本期鸣谢嘉宾】 钟淑如(皮蛋),菜市场爱好者,人类学学者。 由钟淑如著、光启书局出版的新书《中国菜市场》预计将于今年6月正式出版,这本书对菜市场的观察全面细致,非常推荐! 【本期配图】 1. 26年4月17日下午5点,在珠海朝阳市场,一些可供挑选的鱼、贝、虾和螃蟹 2. 天气热了,一些属于夏季的蔬菜也上市了:夜香花,杜阮苦瓜和空心菜 3. 朝阳市场有两个摊位,专卖各种潮汕食材,有菜脯、咸菜和南澳珠瓜等等 4. 菜市场的可爱小画 【本期配乐】 Sergei Prokofiev - Symphony no.1, op.25, III. Gavotta . 「厨此以外」是我在写了很多菜谱之后决定再往前踏出的一步,希望可以从菜场、从餐厅、从书里、从种种地方都能了解食物更多一些。烹饪并不是食物的终点,「和食物做朋友」才是想重新构建生活时必不可少的一环。 在这些社交平台可以找到我,公众号/小红书/微博:田螺姑娘hhhaze 。
🎧节目导语 很多人一提到资产配置,第一反应就是去找“低相关资产”。这当然没错,因为现代投资组合理论确实告诉我们,低相关组合有助于提升风险调整后的收益。但真到实操层面,问题往往没那么简单。相关性会随着时间窗口变化,很多看上去“分散了”的资产,背后却可能仍然由同一类风险驱动。对普通投资者来说,真正重要的,不是机械地盯着相关性系数,而是理解自己的组合到底分散了什么、又集中在了哪里。这一期配置篇,我们就来聊聊:相关性为什么只能作为参考,个人投资者在权益和固收配置中,真正应该关注的分散,到底应该怎么做。 ✨节目亮点 1. 为什么“低相关资产”是配置理论的基础,但放到实操里并不能直接照搬。 2. 同样是分散,为什么只看资产数量、只看相关性,往往并不能真正降低组合风险。 3. 权益配置里,除了指数和风格,更该从市值、行业、策略收益来源去理解分散。 4. 固收配置里,为什么很多产品表面稳健,背后却可能隐藏着集中暴露的风险。 5. 对普通投资者和高净值投资者来说,分散配置的颗粒度为什么可以完全不同。 ⏰节目时间码 00:26 为什么配置需要理论基础,现代投资组合理论到底解决了什么问题 02:10 相关性为什么是动态变化的,股债也会出现“双杀”与“双升” 04:02 只看资产数量和相关性,为什么很容易高估分散效果 06:16 中国投资者可配置资产有限,实操中更该看风险来源而不是公式结果 08:36 权益配置怎么做更有效的分散:市值、行业、风格都要看 10:00 固收配置的分散思路是什么,哪些工具型产品不能一把梭 12:52 为什么相关性的计算窗口、指数口径不同,结论就可能完全不同 14:02 对个人投资者来说,怎样的分散才算真正可执行 18:04 节目更新说明:关于阶段性停更与后续内容计划 📱听友互动 添加佳奇老师微信:JQ17749779360,备注播客听友。 加入听友交流群,获取节目中提到的研究框架与延展思考,也可以在群内与其他听友一起交流配置中的真实问题。 为了帮助你在实际理财和资产配置中更好地答疑解惑,佳奇老师还制作了一个 AI 理财顾问阿财。 阿财不会预测市场走势,也不会告诉你哪只基金一定赚钱,但会围绕资产配置的思路与方法,陪你把问题一层一层想清楚。 添加佳奇老师微信后,即可领取每个人专属的 AI 理财顾问阿财。 如果你喜欢节目里的思考方式,也欢迎关注佳奇老师的小红书账号“佳奇老师”。 佳奇老师会在小红书上持续更新关于家庭资产配置、基金研究、黄金逻辑和理财误区解析等第一手观点与感悟,也欢迎你点赞、收藏、转发,让更多人一起理财少犯错。 ⚠️免责声明 本节目内容仅供学习交流,不构成任何投资建议。 投资有风险,入市需谨慎。
好听!好玩!好棒! 多动症系唱作少女 卫柏Neon! 2026正式登场! 首张个人全创作EP「MeMe Collection (我我选集)」现在已经发行。 五首歌,五种表情。 卫柏Neon是个什么样的人呢?我们这次一起跟这位“音乐书呆子少女”聊聊天。 有点神经质、有点执着,又带着温柔的歇斯底里。 她喜欢在卧室里跳舞,在混乱里唱歌,把爱、依赖、怀疑和梦境都混进节奏里。 作为成长于互联网时代的Z世代音乐Digger,世界上的音乐对她来说从未有过边界。 她将所有掠过耳边的灵感,统统拼贴成属于自己的流行音乐。 在卫柏Neon的创作里,你或许能清晰看到那种曾影响众多音乐Nerds的“涩谷系精神”: 多元融合、不拘一格的流行音乐玩乐主义。 视频播客: 小红📚:沉山泥的音乐、B站:何必着急-陈稳 节目时间线: 01:43 卫柏Neon-别把我绑架 04:29 卫柏是先开始听摇滚才开始听爵士 05:40 EP实体碟的设计理念 08:31 Hi-Posi-You Are My Music 10:53 卫柏Neon-Doo Doo Language 13:35 关于探索个人风格的想法 17:19 卫柏Neon-你是我的音乐 21:40 和制作人vampoleez的合作故事分享 25:18 卫柏Neon- Skip Dat Step Map 27:40 聊到SES很兴奋 30:23 宇多田光-Can you keep a secret 32:44 小学时喜欢艾薇儿 34:40 Pink Floyd-Shine on your crazy diamond 36:00 小时候要看杂志推荐歌曲然后付费下载 37:51 王若琳-Let’s start from here 39:10 大学时期开始爱上流行音乐 42:22 Charli XCX-Track 10 46:44 卫柏Neon的现场会设计很多有趣的表演 52:21 做完一个作品后的心理状态 57:03 卫柏Neon认为自己是“猴子” 61:28 Avril Lavigne-I’m With You 64:51 卫柏Neon-她不说话
【道德经四十三章】原文 天下之至柔,驰骋天下之至坚。无有入于无间。吾是以知无为之有益也。不言之教,无为之益,天下希能及之矣。 【🔍 内容简介】 当坚硬顽固的现实似乎无处着手,当沟通的壁垒高筑难越,老子却在两千多年前告诉我们:“天下之至柔,驰骋天下之至坚。” 本期节目深度解读《道德经》第四十三章,探寻柔弱何以能穿透至坚,无形何以能渗入无间。我们从“水”这一最经典的意象出发,领悟其随方就圆、以柔克刚的生存智慧,并思考如何将这份“以柔克刚”的古老哲学,转化为我们面对工作僵局、人际困境时的“耐心沟通、灵活变通、文化浸润”等现代柔性策略。更进一步,老子由这一自然观察,洞见了“无为”的至高益处与“不言之教”的深远力量。我们将探讨为何最高明的教化超越语言,如同“目击而道存”的心领神会;为何“无为”所带来的“无不为”之效,是一种比任何具体的“有为”之法(如仁义、礼法)更为根本和长久的治理智慧。在一个人人急于表达、事事追求速效的时代,老子的这番感慨——“不言之教,无为之益,天下希能及之矣”,既是对现实的清醒洞察,也为我们提供了一份对抗浮躁、回归深沉力量的指引。 【⏳ 时间戳 & 核心要点】 00:00:35 至柔克至坚|“水”的哲学与穿透至坚的智慧 → 核心意象:解析为何“水”是“天下之至柔,驰骋天下之至坚”的绝佳体现。 → 王弼注解:领会“水无所不经”所蕴含的无孔不入、因势利导的力量。 → 现实应用:探讨在面对看似无解的难题时,如何运用柔性、持久而非硬碰硬的方式破局。 00:02:00 无有入无间|无形力量的渗透之道 → 哲理阐发:理解“无有”(无形的力量)如何能进入“无间”(几乎没有缝隙的实体)。 → 自然启示:从水滴石穿、水润大地等现象,感悟持续微小的力量所能达成的根本改变。 → 修养与治理:领悟这种“浸润”的力量,在个人心性修养与宏观社会治理中的共通价值。 00:03:13 知无为之有益|从自然观察到的治理智慧 → 逻辑推演:阐明老子如何从“至柔克刚”的现象中,推导出“无为”的终极益处。 → 道家视野:辨析道家“无为”所关注的“天下”秩序,如何超越“仁义礼法”等“有为”之治的层面。 → 庖丁解牛:以“道进乎技”的典故为例,说明真正的“道”来自心手合一的实践体悟,而非语言传授。 → 上等人才:探讨真正优秀的人才是如何通过环境、行为与整体存在状态来学习和成长的。 00:04:00 天下希及之|老子的感慨与期待 → 现实洞见:老子为何感叹天下真正懂得并践行“不言之教、无为之益”的人少之又少。 → 深沉寄托:体会此言不仅是对现状的描述,更蕴含了对后世有人能领悟并传承此道的殷切期望。 【延伸阅读】 📖 《庄子·养生主》(“庖丁解牛”寓言,体悟“道进乎技”) 📜 王弼《老子道德经注》(本章“水无所不经”的注解) 【互动话题】 1. 在生活中,你是否体验或观察过“以柔克刚”、“润物细无声”式解决问题的方式?请分享你的故事。 2. 你如何理解“不言之教”?在家庭、职场或教育中,是否有过超越言语的深刻学习或教化时刻? 3. 老子的“无为”思想常被误解为“什么都不做”。结合本章,谈谈你认为“无为”真正的内核是什么? 【订阅+分享】 如果本期关于“柔弱之力”与“无为之益”的探讨,让你对应对挑战的方式有了新的思考,欢迎在小宇宙APP订阅、点赞、转发,在留言区分享你的感悟与实践。 【本集推荐群体】 • 在复杂问题与僵局中寻求“巧劲”与突破口的思考者 • 教育工作者、管理者及所有对“影响力”与“教化”有深刻兴趣的人 • 对道家智慧,特别是“无为”与“不言之教”有研习愿望的听众 • 喜欢从自然意象(如水)中领悟生活与治理哲理的探索者 【关键词】 道德经 #天下之至柔 #无有入无间 #不言之教 #无为之益 #以柔克刚 #庖丁解牛 #道家智慧 #老子 #小宇宙哲学课
本期节目我们读小说《白日尽头》,作者燕妮·埃彭贝克。 小说书写了一位女性,经历三个帝国、两次世界大战、五次死亡、四次重启人生。从世纪之交的加利西亚犹太小镇,到“一战”后的维也纳、斯大林时期的莫斯科,再到重新统一的柏林,有的她被热爱,有的她被背叛,有的她淡入历史,被人忘却。小说共分五卷,每一卷都以她的死亡结束,其后在“间奏”中又重新想象假如她能活下来,会拥有怎样的人生。在历史和时代的动能中,所有个人命运“假如”的总和意味着什么? 燕妮·埃彭贝克(1967-),德国作家、戏剧导演。被誉为“这一代最杰出、最重要的德语小说家”,并于2024年成为首位获得国际布克奖的德国作家。创作风格极具辨识度,兼具知识分子式的美学眼光与凄美的浪漫主义,行文如音乐般富有节奏感。受戏剧导演经历影响,她的小说常带有舞台感。作品有长篇小说《客乡》《时世逝》《凯罗斯》,中篇小说集《文字之书》,另著有多部剧作、散文。 你会听到: 1、小说的故事梗概和作者简介。 2、小说涉及的历史背景。 3、该怎么读?如何理解小说的独特结构?如何看待“重启人生”的设定?5卷和“间奏”的关系是什么?如何理解和代入人称与视角的快速频繁变化? 4、精彩片段分享。 5、假如必须在5段人生中选择,怎么选?为什么?关于“必然和偶然”,是否有新的理解? 片头曲:白西 片尾曲:Erika Köth - Sehnsucht nach dem Frühling 主播:超哥 / 星光 / 大壹
这个只卖纸质票的小俱乐部,正在冲击欧洲决赛;他们的故事,让时间仿佛停滞,让梦想变成可能。 曼联拿下双红会,重返欧冠,神奇教练卡里克能留下吗? 国米夺得第21个意甲冠军,这一次有什么特殊之处? 沙尔克04重返德甲,带回了多少人的青春? 更多精彩内容,尽在本期《足球咖啡馆》。
你有没有想过,AI也能不走寻常路,学会“抄近路”写文章吗?或者,当AI陷入追求高分的“内卷陷阱”时,我们该怎么教它“最小化遗憾”而不是盲目刷分?本期节目,我们将从几篇最新的论文出发,看看AI如何通过更换“发动机”、打通不同门派的“武功”,甚至用更少的考题更精准地对齐我们的真实感受,实现一次漂亮的思维跃迁。 00:00:30 抄近路,人工智能学会了新“导航术” 00:05:34 AI的“注意力”,正在成为它的“负担” 00:10:42 AI的“高分陷阱”,我们怎样教得更聪明? 00:16:51 当规则遇上“混沌”,AI大神们的两种武功,原来同宗同源 00:23:38 为什么最好的考卷,题目反而最少? 本期介绍的几篇论文: [LG] Consistent Diffusion Language Models [Microsoft & Purdue University] https://arxiv.org/abs/2605.00161 --- [LG] Caracal: Causal Architecture via Spectral Mixing [Huawei Technologies] https://arxiv.org/abs/2605.00292 --- [LG] Wasserstein Distributionally Robust Regret Optimization for Reinforcement Learning from Human Feedback [University of North Carolina & Imperial College London & Stanford University] https://arxiv.org/abs/2605.00155 --- [LG] Trees to Flows and Back: Unifying Decision Trees and Diffusion Models [Technical University of Munich] https://arxiv.org/abs/2605.00414 --- [CL] Putting HUMANS first: Efficient LAM Evaluation with Human Preference Alignment [University of Southern California & Stanford University] https://arxiv.org/abs/2605.00022
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