本期节目不构成投资建议。 大家好，欢迎来到新一期的麦子店圆桌Night，我是小二。这期节目非常干货，我拉着《三点下班》的主播浩哥和大家聊聊泡泡玛特。 先和大家说声抱歉，其实早在10月份我们俩就约好了这个选题，实在档期是没凑到一起。眼看着股价越涨越高，连谷子经济都变成了时下最热的讨论话题，一个前瞻选题硬生生被拖成了一个“蹭热点”节目。 大家有没有想过，为什么一个小小的盲盒能成为当下炙手可热的资本市场宠儿？其实盲盒早在2019年就一度占据头条热门，泡泡玛特上市伊始便高达1000亿元。 但然后呢？ 疫情到来，盲盒似乎一夜之间褪去了魔力，上市公司股价从最高点105元跌到最低点不足10元，整整跌去了90%。这个时候你或许会想，看，果然这只是一阵风，还好我没有盲目跟风，做一个有节操的投资人。 事实真的如此吗？如果你在2022年或2023年走进泡泡玛特，他们的人流量真的有变化吗？Molly是真的过气网红？还是有新的IP正在冉冉升起？泡泡玛特究竟是一个现象级公司，还是一个具有持续打造、推广IP能力的虚拟网红经纪公司？如今再重新回到90元的价格，到底公司哪里变了？亦或者，什么都没变，只是我们变了？ 这期节目，你会听到浩哥作为一个职业投资人的深度介绍，如何从2019年办公室第一眼瞅到盲盒开始，到去泡泡玛特门店蹲点，再到饭桌围堵高管了解公司核心经营机密——当世界充满了对这个公司和生意的偏见，如何做到“众人皆醉我独醒”？显然，只靠yy是不够的。 所以，这期节目真正想传递给大家的，是如何找到正确的个股投资方法。凡是不外乎大胆假设，小心求证。我见过很多的投资者——其中不乏圈内人士，沉迷于自己为这个标的量身打造的“投资故事”，却丝毫不关心这个所谓的故事是否和真实情况相符。但实际上，真正的投资，尤其是高赔率的个股投资，并不是所谓的“找到风口的那只猪”，而是提前找到并锁定非共识，静待众人幡然醒悟，然后在人声鼎沸时悄然离去…… 希望大家能够珍惜这期节目。如果没有播客，或许我们中绝大部份人是无法亲耳听到持续在资本市场获得成功，累计收益率超百倍的投资者毫无保留的和大家分享真实投资心路历程。可以很负责任的说，目前市场上半数以上的专业基金经理并没有浩哥成熟稳定的世界观和躬身格物致知的执行力。我们节目的核心目标是提升大家的投资体验，如果你确实追求财富自由，不如听听财富自由的人是怎么说的。 不好意思这期聊的比较久，大家如果赶时间的话，可以用1.2-1.5倍速收听。抱歉！ 思维导图 无 收听地图 05:20 不知不觉，盲盒占领了办公桌 07:15 不理解的东西，先不要抗拒 15:10 抓住十倍股，从蹲店观察开始 16:00 当你看到抽到“那个”盲盒的笑容，你终于理解了泡泡玛特成功的秘诀 18:39 泡泡玛特的第二曲线，中国品牌出海为什么能成功？ 31:15 对于大多数投资直男，泡泡玛特确实是超出他们理解力的玩意儿 38:50 泡泡玛特到底是一个IP，还是运营IP的渠道平台？ 44:11 对比灌篮高手，现在的IP已经不需要故事了 51:20 这个世界已经十年没有超级IP的诞生了 52:30 洋人为什么能为东方玩偶形象买单？ 55:13 泡泡玛特的门槛到底在哪里？ 01:02:00 找到十倍股和赚到十倍股，中间隔着一条鸿沟 01:17:17 如何保证自己的投资手势不变形 01:25:01 即便是散户，也要做一名“职业”的散户 BGM 片头音乐： Saint Romain - she said im lonely 插曲： Oscar Peterson - The Shadow of Your Smile 片尾音乐： Mickey Guyton / Kane Brown - Nothing Compares To You 主创团队 麦子店圆桌Night：麦子店小二 三点下班：李永浩 剪辑：麦子店小二 制作：Lxin 最后但不是最不重要的话： 如果你觉得本期节目聊的还不错，欢迎关注本节目并转发你身边的朋友，让更多的人知道我们这档节目。 如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣，欢迎添加maizidianxiaoer微信，我会把你拉进我们的听友群。 最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。

Hello大家好，欢迎来到麦子店圆桌Night，我是小二。今天这期节目，我们来聊聊咖啡。 这期选题的起因是坊间传闻，星巴克要出售中国区业务？！这也太不合理了，虽然说星巴克新CEO 9月刚刚走马上任，但占据这家全球No.1咖啡店的海外业务半壁江山的中国市场，说不要就不要了？另外，从星巴克披露的数据来看，这家公司仍然在中国市场大力扩张开店，2024年营业网点净新增家数创历史新高。怎么看这都不是退出中国市场模样。 不过，话分两面说，虽然星巴克中国依然高歌猛进，但我们实实在在看到的雨后春笋般冒出来的新店是瑞幸咖啡、Manner、Mstand、库迪咖啡——可以说，除了星巴克还勉力支撑外，其他海外头部的咖啡品牌（Costa、Tims、Peets等）都在中国被打的“找不到北”。 难道，源自于洋人的咖啡进入国内，也要讲中国特色社会主义？ 作为一个重度咖啡爱好者+星巴克及Manner的重度消费者（是的，我确实至今仍然经常喝星巴克，以及抱歉，瑞幸咖啡我真的喝不惯），这期节目我试着从一个一线用户的视角尝试解释这个问题。 大家diss星巴克最集中的话术是“不好喝还这么贵”。诚然，星巴克确实远远算不上好喝，但他销售的更多是“预期”而非“期待”，相比于“星巴克的咖啡不好喝”，他们可能更害怕听到“这家星巴克的咖啡不如另一家好喝”。这个生意和连锁酒店很像，当你出差一天拖着疲惫的身躯入住一家如家或者全季酒店，你的预期是这个房间不大但基础设施一应俱全，有舒适的枕头和良好的隔音门窗：只要预期达到，你就愿意为此消费。所以，星巴克的咖啡豆都是重度烘焙，放弃了细腻的果香，换来了更稳定的口感和更长的储存周期。毕竟，按照目前的物流速度，精品咖啡的咖啡豆从肯尼亚的树上摘下来到小店，也就没剩几天黄金口味期了。 另外，关于贵的问题，其实星巴克售卖的核心并不是咖啡，而是一个可以在办公室和家之外洽谈/等人/打发无聊时间/独自干一点事情的第三场所，这也是创始人舒尔茨的最终愿景。一旦降价，星巴克虽然会争取到更多的下沉市场消费者，但同时也会使得它的场所不再适合部分原有受众的需求——我曾经在一个疯狂星期四的下午临时走进一家位于上海徐家汇附近的肯德基主持了一场电话路演，这个体验仅次于我在高铁二层座（非京沪牛马专线）打工作电话的经历。换言之，降价换来的，可能反而是原有客户的流失。 最后，从奶茶品牌的过往云烟来看，咖啡品牌未来也大概率是“江山代有才人出，各领风骚数百年”。星巴克作为一个具有核心价值观的品牌，未来既不会垄断市场，也不会被扫地出门。欲知后事如何，让我们静待下回分解。 思维导图： 收听地图 02:56 星巴克的成长历程 04:43 星巴克在中国的20年 06:10 咖啡也要走中国特色了吗 06:54 咖啡豆的烘焙技术是怎样的 08:52 为什么星巴克的豆子要用重度烘焙 13:39 这两年国内连锁咖啡为什么这么火 15:33 连锁商店的核心指标永远都是“坪效” 16:45 以Manner为首的的坪效党无疑是成功的 主创团队 主持人：麦子店小二 剪辑：Lxin 制作：Lxin BGM 片头音乐： Saint Romain - she said im lonely 插曲： Eric Clapton - Reptile 片尾音乐： 徳永英明- Rainy Blue1997 Track 最后但不是最不重要的话： 如果你觉得本期节目聊的还不错，欢迎关注本节目并转发你身边的朋友，让更多的人知道我们这档节目。 如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣，欢迎添加maizidianxiaoer微信，我会把你拉进我们的听友群。 最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。

Hello大家好，我是小二。欢迎来到新一期的麦子店圆桌Night节目。 今天这期我们尝试了一个新的子栏目：商业漫谈。作为一个一级市场从业者，我有很多可以和大家分享的好玩的故事，希望大家能够喜欢这个新栏目。 第一期的话题，我们来聊聊滴滴。 先提一个问题：大家都知道滴滴正在积极出海，你知道除了中国之外，滴滴在哪个地区最受欢迎？ 答案或许会出乎你的意料：墨西哥和巴西。 让我来简单解释一下出现这个情况的原因：出行服务市场，需要的社会背景大抵是人口众多、城镇化率高、人均汽车保有量低，公共交通不发达。满足上述所有条件的，一个是东南亚，另一个就是拉美。而东南亚有一个地头蛇版的didi—Grab（准确的说，这是集支付宝、美团、滴滴一体化的超级应用），那滴滴只能跑去拉美展业了。从2018年收购巴西最大的出行平台99出行开始，滴滴在拉美一路披荆斩棘，在2022年替代Uber成为了巴西和墨西哥市场的最大出行服务提供商，市占率均超过了50%。 故事到这就结束了吗？当然不是。 在大力拓展出行业务的同时，滴滴还从中国本土“借来”了两样神奇的宝贝，一个是外卖业务（Didi Food），另一个就是消（高）费（利）金融（贷）（滴水贷海外版）。 为什么出行公司跑去做金融？这绝对不是瞎烧钱，而是有严谨的商业逻辑。首先，从互联网公司的传统逻辑来看，这么多人来使用我的app，不应该带点其他的货吗？无论是目的地附近的餐饮店、滴滴司机的二手车，还是万物皆可攀上关系的金融。吃饭需要信用卡分期吗？没问题。我想换辆车跑滴滴差点钱？没问题。借贷关系本身就可以应用在所有的付款场景里。 其次，别小看了出行服务公司，这可是现代消费金融的重要组成部分。设想一个老百姓走进一家传统银行机构想要贷款，银行如何评价要不要给他贷款？无非看你的收入、资产，但这样以来银行能够服务的客群就非常有限（国内信用卡发卡量7亿多张，活跃信用卡用户3亿人），并且信贷审批的效率非常低。而出行数据可以很大程度上帮助金融机构刻画你是怎样的一个人——是否每天早晚固定线路（俗称社畜），是否晚上经常出入一些高消费场所等等，这也意味着可以让更多的人可以更快（分钟级）更便捷（app上直接完成全部操作）的获得贷款服务。 当然，最后的最后，墨西哥的贷款利率，实在太香了。一直听我们节目的小伙伴可能知道，国内消费信贷的实际利率上限是24%。你知道墨西哥是多少吗？我把截图放在下面，大家可以自行查看。 好了，滴滴的故事就先说这么多，欢迎大家收听节目。如果你觉得这个节目的类型比较不错，也欢迎在评论区留言，鼓励我们后续多做类似的选题。 本期节目提到的一些数据和图表 滴滴现在的商业版图 滴滴现在的出行矩阵（不知道多少人知道花小猪也是滴滴旗下的公司） 墨西哥滴滴贷款的首页，赫然写明用户平均年化综合贷款费用率456.75%……还不包括税费 （看不懂没关系，我用谷歌机翻了下） 关于滴滴墨西哥贷款的介绍（需要科学上网） www.youtube.com 关于滴滴贷款的新闻，2023年就已经放款了500万笔，要知道墨西哥一共才1.28亿人 思维导图 收听地图 02:00 滴滴美股退市后进入粉单市场，仍然持续对外披露数据 05:05 滴滴还在2021-2023年报中披露了单用户模型 07:13 滴滴司机的怨言在这两年中也越来越多 08:15 纵然滴滴有很多非议，但仍然是全国乃至全球最好用的打车软件 11:31 出行平台的核心是效率+安全 11:45 从出租车到快车，从抢单到派单，如何保证效率 14:59 滴滴的派单逻辑是怎样的 19:33 安全一直都是网约车平台的重中之重 22:03 滴滴的出海是投资先行 30:14 打车的尽头是消费信贷？ 32:36 为什么打车软件想要做消费信贷 34:10 打车软件解决了银行个人信贷怎样的痛点 37:37 消费信贷很赚钱吗？ 41:17 消费信贷其实是经济晴雨表 43:48 滴滴信贷已经是墨西哥最大的消费信贷之一 主创团队 主持人：麦子店小二 剪辑：Lxin 制作：Lxin BGM 片头音乐： Saint Romain - she said im lonely 插曲： Lee Ritenour,Eric Marienthal - Favela 片尾音乐： 卢广仲 - 大人中 最后但不是最不重要的话： 如果你觉得本期节目聊的还不错，欢迎关注本节目并转发你身边的朋友，让更多的人知道我们这档节目。 如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣，欢迎添加maizidianxiaoer微信，我会把你拉进我们的听友群。 最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。

Hello 大家好，我是小二。麦子店圆桌Night在中秋节后又和大家上线啦。这期节目，我们来聊聊转债。 别急，在大家收听节目之前，我希望你们先看看如下两段文字： 第一， 如节目中聊到的，我们确实认为今年的可转债跌出了机会，是一个性价比很高的投资——然，也正如节目中聊到的，可转债投资更像股票投资而非债券投资（可转债中的“债”字具有很高的欺骗性），波动很大，不同的策略对应的回报时间和潜在亏损幅度天差地别，请大家务必自己做好万全准备——即使这次不下场，关注到这个赛道并且在后续的时间中熟悉它并最终赚到钱，也是我们这期节目希望达到的效果之一； 第二， 和股票基金不同，可转债因为其丰富的含权条款（除了最基本的转股之外，还包括下修、赎回、回售等等），是境内资本市场屈指可数的一个“玩法”上限极高的投资品。但同时，这也极大提升了普通投资者的入门门槛。我们这期节目，既然定名叫做“普通人可转债投资者入门”，真心希望做到一份负责任的指南。这期节目的预设听众，是看/听了其他公众号也好小红书也好播客也好的你们，对可转债有一些心动，但投资前想了解的最基本问题：我该怎么投，投哪些？这期节目会跳过一些基本的可转债概念——你们可以从其他节目中获得补充——直接会从一些更加实际的策略着手，告诉你转债投资的惯用策略以及对应的投资标的。甚至，如果你希望更进一步精进你的转债投资能力，我们也会告诉你上哪儿去找真正的大神来带你飞。 好的，讲完最重要的内容，我们简单直接的过一下这期节目的基本背景：不知道大家有没有注意到，今年可转债（包括可转债基金）又跌了很多，这背后包括了正股的进一步下跌，也包括了今年转债出现的一个新·国企违约的岭南转债：市场有如惊弓之鸟，纷纷用脚投票。对于持有人来说，这无疑又是一个困难的年景；但对至今尚未入场的普通人而言，现在的转债跌出了非常奇特的性价比——很多转债现在已经非常接近于平债价格和转股价格的孰高值，也就是说，你要么相当于买了一个债附赠了一个20%左右的价外期权，要么按照市价买了股票但附赠了一个不会跌破九折的免死金牌。毕竟可转债是债，最终转不了股，上市公司还是要还的。 我知道大家都很悲观，但资本市场并不由一致预期决定未来走向。还是那句话，没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。但即使是别人恐惧我贪婪，贪婪也需要讲求策略——这不，23年解封后买基金的我，又深套了15%。对于专业投资者来说，投资永远是一个讲求“性价比”的艺术。股票的性价比比较简单，优质的企业+跌的越多=性价比越高；而对于可转债来说，性价比就比较复杂了（或者说，多元了），由于丰富的含权条款，你可以用买债送股票的策略，也可以用预期下修转股价策略，甚至还可以参照普通平债去研究那些异常便宜的转债发行人究竟会不会违约……当然，你也可以做甩手掌柜，交给基金经理帮你管理。但，转债基金我又该怎么选呢？ 本期节目，我们就试着带你走进这个非常庞大的殿堂，带你领略一下进阶投资的魅力。 思维导图 本期提到的一些可转债节目/文章/网站（全部无广，放心食用） 1、集思录：所有从入门到进阶的转债（or 套利投资人）都会用到的网站。集思录怎么用，节目里面也会进行介绍 jisilu.cn 2、知乎盐选--可转债：我找了B站和小红书/公众号的一些文章，讲的要么太长太枯燥要么不够严谨，知乎这篇稍微好一点 www.zhihu.com 3、普通人可转债投资指南：大卫翁的节目，和我们从不同位面来理解可转债投资，以及由此引申的针对普通人的不同策略，可以给大家做一个补充 www.xiaoyuzhoufm.com 收听地图 02:15 如果你听说过可转债又不知道怎么实践，请听好这期节目 04:13 学习可转债，未来将大有可为 09:00 上市公司为什么要发行可转债 11:01 可转债是如何定价的 15:43 可转债的泡沫，随着2019股票市场的兴起而兴起 18:46 今年越便宜的可转债跌的越厉害 22:08 普通人如何投资可转债 24:23 什么样的人适合买转债个券 26:26 如何买个债？从学会逛集思录开始 29:05 如何投资可转债基金 32:15 可转债基金怎么找 35:24 买可转债有哪几种投资策略可以选择 43:11 如何选择可转债基金 45:37 高弹性带杠杆产品怎么选 主创团队 主持人：麦子店小二 嘉宾：选基小姐姐 剪辑：Lxin 制作：Lxin BGM 片头音乐： Saint Romain - she said im lonely 插曲： Junior Wells - Sweet Sixteen 片尾音乐： 小霞 - 秘密二 最后但不是最不重要的话： 如果你觉得本期节目聊的还不错，欢迎关注本节目并转发你身边的朋友，让更多的人知道我们这档节目。 如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣，欢迎添加maizidianxiaoer微信，我会把你拉进我们的听友群。 最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。

大家好，我是小二。 本周出差成都，恰好浩哥从新西兰回来，约了个饭（喝了点小酒），顺便录了期（久违的）投资向节目。没错，也是第二次再聊拼多多。 近期资本市场最大的新闻，无疑是当红炸子鸡拼多多的“逆向管理”事件了。和不熟悉美股的听友做个简单的铺垫，拼多多披露了2024年2季报，业绩不能说不好：营收同比增长84%，经营利润同比增长150%多（可能大家对这个数字没什么概念，和拼多多相对的，同期阿里的营收增速是4%，而利润增速直接下跌到-15%）。无论从何种意义上，这都是一份交代的过去的中期答卷。 但，发布业绩后没多久，拼多多股价闪崩了近30%。 发生什么了呢？ 主要是拼多多在盘后进行了一次投资者交流会议，并在会上发表了一些堪称“炸裂”的说明。多炸裂？反正我对股票有印象以来，这也是独一家。 和拼多多大相径庭的，是后面几天发布业绩公告的美团。从绝对增长金额来看，美团虽然也很好（40%），但更重要的是，会后管理层给到投资人的展望和预期，极大的提升了投资人的信心。这也立刻反应在了股价上面。 对这个事情，坊间有诸多解读，比如黄铮和农夫山泉创始人钟睒睒在“首富”这顶帽子上的逆向赛跑，在这件本就比较罕见的公关事件上多加了一层魔幻的色彩。但在我看来，无论这个解读是真是假，有一点是可以确定的：这年景牛马不好做，牛马的老板也不好做啊…… 另外，拼多多和美团的业绩的另一面，还反应了中国现在经济发展的二元性。上周流出的一份北京市餐饮行业半年报显示，全北京规模以上餐饮商户利润率下降了88%，只有1%都不到（基本等于不赚钱），但外卖骑手的从业人数增长了40%以上。都在说企业裁员降薪，都在说全市场收益率下降，哪来的5%的GDP增长率？诺，这就是社会的另一面。 最后，作为一个投资者，我应当如何看待这次资本市场的公关事件？以及，以拼多多代表的中国最优秀的公司们，现在到底应不应该用真金白银去支持？我觉得，在天朝，不能只看你怎么说，更要看你怎么做。在中国电商GMV（Gross Merchandise Value，商品销售规模）仍然持续增长，但平台竞争趋于白热化的今天，拼多多宣称自己未来“不会再那么赚钱了”，究竟意味着其他头部平台的机会，还是整个行业更加的内卷，走向更不赚钱的明天？ 想知道答案，来听听我们的节目吧。 本期提到的图表和数据： 思维导图 收听地图 01:45 拼多多发布了一份非常“炸裂”的财报 05:56 拼多多二季度财报显示相较于同期收入上涨86%，运营利润上涨156% 07:06 Q&A时竟说出不看好自己的公司？ 11:08 拼多多本分吗？如何定义本分？ 13:18 作为一个真实的消费者，拼多多哪些东西好，哪些不好？ 17:24 Temu大火的背后可能是对于Made in China名誉的损耗 20:38 成为拼多多用户失败，但成为了拼多多股东 22:05 中国一共有两种类型的生意 25:03 你想在你的投资中赚到什么钱 27:55 没有时间卷研究的情况下，还能赚到钱吗？ 30:51 学霸不想和你说话不是看不起你，而是觉得和你说话费劲 35:57 对于业绩预测、盈利指引的看法 42:25 对于美团二季度报的看法 50:40 从拼多多和美团的业绩报告中，反应的怎样的社会现象 56:50 怎么说不重要，重要的是怎么做 主创团队 麦子店圆桌Night：麦子店小二 三点下班：李永浩 剪辑：Lxin 制作：Lxin BGM 片头音乐： Saint Romain - she said im lonely 插曲： I Am Robot And Proud - Unfinished Buildings 片尾音乐： 周兴哲 - 明明 最后但不是最不重要的话： 如果你觉得本期节目聊的还不错，欢迎关注本节目并转发你身边的朋友，让更多的人知道我们这档节目。 如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣，欢迎添加maizidianxiaoer微信，我会把你拉进我们的听友群。 最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。

大家好，我是小二。 初认识恩旭学长的时候，他刚从那家著名的头部互联网公司正式毕业。正好我很感兴趣互联网大厂离职人的心路历程，于是和他攀谈了起来。 对恩旭印象最深的，是他的自我介绍（没错，就是你们将在节目中听到的这段）。和传统的短短几句不痛不痒的自我介绍不同，恩旭往往能在一开始便能通过几个金句便抓住读者和听众的眼球。聊的久了，发现互联网人对于“揉碎”“重构”的能力确实不是盖的，作为一个从白手起家做到财富自由的第一代大厂人，恩旭在复盘自己的职业生涯过程中能够很好的展示在几个关键的选择过程中的思考和决策逻辑。如果把“有钱”作为一个目标，你能做的无非是“赚钱”和“让钱生钱”，但大家都已经996不能再卷了，如何突破天命打工人的收入天花板？解决的方案其实不复杂，无非把你自己从工作的泥沼中抽出来，抬头看看周边正在发生的事情。 毕竟，钱往哪流，更多的是世界发展的趋势，而非个人的努力。 对于我自己而言，本期节目的最大收获是，我看到了一个切实从选择中得到丰厚回报的案例。同样是从传统职业路径出身，恩旭在2014年降薪了50%从一家大型外资咨询公司高级经理（仅次于合伙人的下面一个职级）跳槽去啥都没有的互联网公司。录节目之前闲聊的时候恩旭还在开玩笑，说当时金融机构/咨询公司在上海都租用的是陆家嘴新天地的五A写字楼，而当时互联网公司的厕所连厕纸都要自带。相信很多人和我一样，深感现在行业的内卷和产能过剩，但还是对未知的赛道和初创公司抱有很大的恐惧。什么样的行业是好的行业，什么样的公司是有奔头的公司？对于这样一个“吃过螃蟹”的学长，我们都希望从他的生涯中获得一些启发。“好做的事情永远好做，不好做的事情永远不好做”，这是这期我最听进去的一句话。结合上期天命人专题，究竟应当如何做？ 思维导图 收听地图 00:40 如何从白手起家做到财富自由 11:51 金融行业的景气度才刚开始下行 16:22 主动离职我要做好哪些准备 18:52 非共识：你目前最好的选择，很可能就是继续当前这份痛不欲生的工作 21:38 主业不能停，副业能干嘛？ 28:01 有的时候，裁人比被裁更痛苦 35:13 醒醒吧，我们中99.99%的人都没办法改变这个世界 37:26 不要把行业的beta当成自己能力的alpha 48:10 如何应对资产负债表的衰退 53:58 未来的世界会有哪些beta？ 57:34 财富自由的必备公式：在自己能够承担的能力范围内主动承担风险 主创团队 主持人：麦子店小二、淼淼学姐 嘉宾：恩旭学长 剪辑：Lxin 制作：Lxin BGM 片头音乐： Saint Romain - she said im lonely 插曲： Lee Morgan - Sweet Honey Bee 片尾音乐： 孙燕姿 - 隐形人 最后但不是最不重要的话： 如果你觉得本期节目聊的还不错，欢迎关注本节目并转发你身边的朋友，让更多的人知道我们这档节目。 如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣，欢迎添加maizidianxiaoer微信，我会把你拉进我们的听友群。 最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。

Hello大家好，我是沉迷于黑神话乒乒乓乓的小二。本期话题，我和小浣熊来聊聊最近大热的游戏：黑神话·悟空。 作为一个资深游戏玩家，首先必须承认，撇去商业利益不谈，这是一款各方面品质都很在线的游戏，我甚至会推荐不玩游戏的听友去B站或者小红书云游戏一下，感受一下瑰丽的风景以及童年回忆里那些熟悉而又陌生的人物。 然而，作为一个投资节目，我必须要说，这个游戏的成功，实在是太“不正常”了。从制作角度，游戏和电影一样是一个无法用砸钱保证成功率的“玄学”生意，大投入血本无归的事情年年都有发生；其次，从游戏产业特别是中国的游戏产业进化而言，“3A大作”（a lot of money, a lot of effort, a lot of resource）已经不是当下主流形态，互联网大厂的终极目标是开发一个能够引诱绝大多数人沉迷并最终通过氪金和换皮实现巨大流水。截至本节目上线之时，黑神话·悟空已经卖出了1000万份游戏，放眼全球也是第一梯队的存在。然而，即使这样，也不过是巅峰王者荣耀或者米哈游几个月的收入而已。 所以，为什么要做这样一个游戏？ 根据网友八卦，游戏科学（这个游戏的出品方）创始人冯骥曾经在2006年写过一篇檄文，痛斥游戏公司沉迷开发氪金游戏导致国产游戏质量极速下降。但他并没有立刻与这些游戏割席，而是在经历了腾讯并自己开发了数款卖的还不错的手游（没错，就是他痛斥的那种游戏）之后，才拉着一个很小的团队从深圳搬到了西子湖畔开发了这款具有划时代意义的游戏。从今天来看，毫无疑问冯骥是一个成功的企业家和游戏开发者，既有理想情怀同时也具备务实的企业经营策略。但假设平行宇宙存在，又有多少黑神话·悟空能够最终成功面试，并且得到如此名利双收的结果？ 如果，在某一个平行宇宙，黑神话这款游戏没有成功，那又应该如何评价？ 在我们的投资和生活中，大抵也经常面临着两种选择，一个是难但是貌似正确的事情，但最终能不能得到好的结果并不能完全预料；另一个是别人都在做，短期得到正面反馈的概率大，但看上去有很多逻辑、价值观和方法论的矛盾。究竟哪种才是正确的选择？ 都说西天取经难，难行之路，该不该走？ 思维导图： 收听地图： 04:56 黑神话·悟空这个游戏到底好在哪里 07:42 3A游戏都是哪3A？ 09:55 这个游戏的细节有多厉害？ 13:36 冯骥，何许人也？ 15:42 游戏科学是一家怎样的公司 19:37 游戏行业商业模式演变 20:09 买断制游戏 21:08 点卡游戏和魔兽世界 24:49 “免费”游戏是当前的王道 28:37 中国游戏的发展史 33:09 冯骥的创业之路并非一帆风顺 35:18 黑神话·悟空的成功是偶然还是必然 35:57 非共识1： 这游戏这么好玩是不正常的 39:14 非共识2： 3A游戏不是一个好的生意模式 42:44 非共识3： 黑神话·悟空之后，下一个中国3A游戏还有很久 48:11 究竟应该做难而正确的事情？还是跟随别人的脚步做简单的事情？ 主创团队 主持人：麦子店小二 嘉宾：小浣熊 剪辑：Lxin 制作：Lxin BGM 片头音乐： Saint Romain - she said im lonely 插曲： 《黑神话·悟空》游戏原声带 - 别有世间曾未见 片尾音乐： 《黑神话·悟空》游戏原声带 - 屁 最后但不是最不重要的话： 如果你觉得本期节目聊的还不错，欢迎关注本节目并转发你身边的朋友，让更多的人知道我们这档节目。 如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣，欢迎添加maizidianxiaoer微信，我会把你拉进我们的听友群。 最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。

Hello大家好，我是小二。不知道今年巴黎奥运会大家看的是否过瘾？哪几块金牌印象最为深刻？小二我是深深被中国健儿的拼搏精神所折服。 除了奥运比赛外，奥运会的另一大看点自然是赞助商们。说一个冷知识，1984年洛杉矶奥运会改革后，奥运会的官方赞助商是按照品类独占的，比如可口可乐赞助了奥运会，百事可乐就没办法在任何奥运会场合品牌露出。按照这届奥运会的官方指引，连在奥运会期间提到“巴黎”、“铁塔”等都是不可以的。 然，商家真就如此束手就擒了吗？ 记得有个好玩的梗，中国的商战是浇对方发财树，奥运会期间没有投钱成为奥运官方合作伙伴的商家那也是集齐了所有市场营销（以及法务部门）好手，想方设法找到空子可以在这个期间增加自己的品牌影响力。比如著名的ABC广告事件，比如亚特兰大的停车场，比如叫“this is London”的宣传片……说到今年，最著名的场面不得不说是我们的Queen穿着用胶布贴起来的鞋，穿着三道杠比赛服，再换一身Anta白衣领奖，最后再在微博上call一句“把最想要的纪念品带回家”，只能说创意没有最佳，只有更佳。 这是一期非常有意思的节目，欢迎大家收听，相信你对奥运会有不一样的认识。 思维导图 收听地图 00:14 编读往来：美西旅游见闻 04:31 奥运会的初衷：非盈利活动 06:06 洛杉矶奥运会是如何扭亏为盈的 09:54 为何2024年巴黎奥运会又开始提倡节俭办奥运 12:20 企业如何打奥运会营销牌 13:41 财大气粗型：赞助奥运会 14:50 聚焦投放型：赞助国家队/运动队 16:31 刮彩票型：赞助运动员 19:15 郑钦文背后的“三国争霸” 23:11 李娜事件让职业网球运动双轨制成为可能 27:00 偷鸡型：谁说不赞助就不能营销？ 30:53 耐克是擦边营销的“祖师爷” 35:26 什么是“条款40”，巴黎奥运会又打了哪些“补丁” 39:53 奥运会到底值不值得投资 43:16 史上最成功的奥运会官方赞助商：三星电子 主创团队 主持人：麦子店小二 嘉宾：小浣熊 剪辑：Lxin 制作：Lxin BGM 片头音乐： Saint Romain - she said im lonely 插曲： Billie Holiday,Teddy Wilson - The Way You Look Tonight 片尾音乐： Édith Piaf - Hymne à l'amour 最后但不是最不重要的话： 如果你觉得本期节目聊的还不错，欢迎关注本节目并转发你身边的朋友，让更多的人知道我们这档节目。 如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣，欢迎添加maizidianxiaoer微信，我会把你拉进我们的听友群。 最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。

大家好，欢迎来到新的一期麦子店圆桌Night，我是小二。今天这期节目很高兴请到了湘财基金基金经理助理徐若旭，来和我们从一个专业投资人的角度聊聊黄金。徐老师在担任基金经理助理之前，曾经在申银万国证券研究所担任有色金属行业分析师，有十余年金属价格及相关股票研究的经验，是一个黄金投资的老手。 说到黄金，大家想到的是什么？中国大妈，俄乌战争，还是扑朔迷离的美国大选？都对也都不对。在专业投资者眼里，黄金的短期价格波动受到了非常多的扰动因素，因此难以作出准确判断；但长期来看，黄金的价格支撑体系非常有效，是几千年以来人类文明的共识。 究竟黄金应该怎么配置，配置多少，我应该期待黄金给我带来多少回报，市面上五花八门的黄金产品——金项链、纸黄金、黄金ETF……究竟哪种适合我？ 如果你有这些问题，我非常希望你能够花一个小时来听听本期干货满满的节目，相信你一定会有所收获。 思维导图： 本期提到的部分图表： 铜价和黄金的走势曲线对比 黄金全球ETF持仓量（吨） 全球央行购金规模（吨） 收听地图 00:07 编读往来：房贷是选择等额本息还是等额本金 03:18 2024年黄金价格大幅上涨的原因 06:55 黄金是度量世界物价的工具 08:36 黄金的定价到底是由谁来决定的 09:51 央行为什么买黄金 11:35 美国大选对于黄金的影响 12:32 黄金和铜的相关性很高 14:28 普通人在资产配置中需要配黄金吗 17:56 应该拿多少钱去买黄金 19:51 普通人买黄金需要避免的误区 29:38 为什么黄金不生息，但我还要买？ 33:47 周期行业是一个对于机构投资者比较友好的投资赛道 主创团队 主持人：麦子店小二、淼淼学姐 嘉宾：徐若旭 剪辑：Lxin 制作：Lxin BGM 片头音乐： Saint Romain - she said im lonely 插曲： I Am Robot And Proud - Unfinished Buildings 片尾音乐： Stu Larsen - San Francisco 最后但不是最不重要的话： 如果你觉得本期节目聊的还不错，欢迎关注本节目并转发你身边的朋友，让更多的人知道我们这档节目。 如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣，欢迎添加maizidianxiaoer微信，我会把你拉进我们的听友群。 最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。

Hello大家好，我是小二，欢迎来到麦子店圆桌Night第101期节目。 新的一百期伊始的选题，我们还是给到养老。此时讨论养老的一个大背景是上个月我们国家召开了20届三中全会并出台了一系列政策，但毫无疑问讨论度最高的是关于延迟退休的话题。从目前官方表态来看，延迟退休已经得到确认，并“发明”了两个定语“渐进性”、“自愿性”。至于如何落地这两个词，坊间可有太多传闻（和段子）了。比如，设想60岁生日这天，我4点起床给两个30岁找不到工作的小孩做好早饭，安顿好4个90岁高龄的父母，再打个共享轮椅去上班…… 好的，认真脸。段子多归多，我们节目一直呼吁大家在情绪释放之余能够认真并且尽快准备自己的养老财富管理。我发现有一些很确定的潜在社会问题大家都还没有引起重视，比如未来（以10年为单位）养老金的支付能力会持续下降，意味着我们退休后国家发放的养老金可以买到的东西越来越少。相比现在我们的父母安享退休晚年生活，吃喝不愁并且还时不时可以出去游山玩水，未来我们退休后养老金或许只能解决温饱。从这一点引申出来的重要问题是，如果大家不注意在年轻时的资产积累，那到了65岁很有可能仍然因为迫于生活压力出来上班赚口饭钱，这也不难理解为什么在日本有那么多70多岁的出租车司机还在兢兢业业的早早出门打工，毕竟揾钱不易，手停口停。顺带一提，我发现现在很多年轻人喜欢裸辞后挂靠一个单位缴纳最低社保并寄希望于未来靠领取国家法定退休金解决养老，这实在是远远不够的。 那，究竟我该怎么做？本期节目，我们试图结合日本过去30年的经验，以及我们自己做播客的经历来和大家聊聊如何提前布局资产，以及对于“睡后收入”的理解。希望大家听完之后，对于自己的财富规划有更清晰的掌握，并且可以在听完之后立刻打开自己的理财账户进行操作。 想知道我们聊了些什么，不如来听听正文吧！ 思维导图 收听地图 00:29 编读往来：萝卜快跑 02:34 60大寿我还要找领导请假 05:50 有什么办法提前退休？ 07:29 延迟退休到底和我们有哪些关系 08:32 目睹日本客户的家道中落 14:07讲述日本泡沫破灭+老龄化的纪录片：《老后破产》及启示 16:42 日本居民是如何养老的？ 19:49 养老第一课：要用足养老相关的税收优惠 24:21 养老第二课：核心区域的房价具有显著保值作用 33:21 养老第三课：经济红利期结束，增大海外资产配置比例 39:35 日本经验的局限性 47:15 经济下行，做个副业 51:10 除了副业以外还有哪些解决方案 主创团队 主持人：麦子店小二 嘉宾：小蜜蜂、淼淼学姐 剪辑：Lxin 制作：Lxin BGM 片头音乐： Saint Romain - she said im lonely 插曲： Houston Person - Enjoy 片尾音乐： Robin Jackson - Weathervane 最后但不是最不重要的话： 如果你觉得本期节目聊的还不错，欢迎关注本节目并转发你身边的朋友，让更多的人知道我们这档节目。 如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣，欢迎添加maizidianxiaoer微信，我会把你拉进我们的听友群。 最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。

大家好，我是小二。 终于来到了100期。和大家伙儿商量了一下，录了一档特别节目来和大家聊聊这2年来的心路历程。 如果说这100期最大的收获是什么，对于我来说肯定是坚持正确的事情得到的回报和肯定。在互联网时代动不动以“半年”甚至“月”为单位试错一个新业务的大浪潮下，用2年多时间积淀IP和用户似乎非常少见（以至于互联网圈的朋友们经常揶揄我的话是“你怎么还在做播客”），但在我所在的金融和投资领域，短期不突出长期差异显著的事情才是常态以及是我们希望追求的场景和模式。所以，尽管目前我们还只是一个小小的工作室，但我坚信未来一定能够长成参天大树。 “麦子店圆桌Night”节目的初衷，是我们看到了金融行业很多的痛点，希望通过自己微小的努力提升每一位用户的投资体验。虽然伴随我们这两年节目的是疲软的资本市场和数以千计的段子（笑），但我想持续收听我们节目的听友会更加熟悉我们坚定的持有态度，以及这份鉴定背后的理性。正如没有什么投资会一直赚钱一样，也没有什么投资会永远亏钱，正确的投资方法可能会出现短期亏损，但长期是一定能够带来成功收益。我们希望通过传递“投资第二课”的理念，让大家知道现在正在发生什么，为什么发生这些，以及我应当如何应对，并最终长期建立起投资自信。 为了更好的践行麦子店工作室的使命并落实一些新的想法，在本期节目上线后，我会短暂的开放一个咨询窗口（初步计划1个月），大家可以就自己投资中遇到的问题来和我微信预约1小时左右时间深度交流，主要包括家庭财富配置、权益资产投资组合、买方行业观点等，希望通过新的形式提升大家的投资体验。（不用担心，不是收费项目，但限于精力有限可能无法满足所有人的预约） 先说到这里，我们101期见。 本期节目建议1.2-1.5倍速收听 收听地图 01:10节目自评60分 01:25 如何走上播客这个“不归路” 06:02 我是如何做好一档播客？ 10:19 “坚持”是做到100期播客的最大原因 17:17 做播客这么久有哪些感悟 20:47 认知是内容创作者唯一的壁垒 21:27 向优秀看齐是一种习惯 23:08 做播客对培养演讲能力有很大的提升 25:39 我们对提升投资体验的最新理解 32:48 感谢大家 主创团队 主持人：麦子店小二 剪辑：Lxin 制作：Lxin BGM 片头音乐： Saint Romain - she said im lonely 插曲： Bob James - I'll Never See You Smile Again 片尾音乐： 回春丹 - 鲜花 100期小彩蛋：本节目所有片尾曲，直接点击下方音乐APP名称收听 网易云音乐 QQ音乐 最后但不是最不重要的话： 如果你觉得本期节目聊的还不错，欢迎关注本节目并转发你身边的朋友，让更多的人知道我们这档节目。 如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣，欢迎添加maizidianxiaoer微信，我会把你拉进我们的听友群。 最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。

大家好，我是小二。今天这期节目是和听懂掌声的天楠串台，聊聊中年（金融）人的副业逻辑。 和天楠确定这期选题的时候，我脑海中第一浮现的是最近经常有人找我来问一些关于副业方面的事情。有生活中的朋友、有工作中的同事、也有麦子店的听友……而且更重要的是，他们很多人在去年和前年的时候，都对副业抱有一种不置可否甚至不屑一顾的态度。 为什么仅仅过了一年，大家突然对副业这么热衷？ 我想，其中一个原因是，收听这期节目的你，作为一线城市的白领甚至金领，第一次真正扯下了最后一层遮羞布，感受到凉意。 房子跌价，基金缩水，现在连工资也要降，只能把目光投向别处。 作为一个在经济景气度尚可的时代便开始着手搞副业的过来人，我必须要说，搞副业真的……太好了！连企业这两年都忙不迭出海挣“外快”，个人创造第二收入来源并不是一个难以理解甚至羞于启齿的话题。另外，经历了这2年近100期的节目，站在2024年的当下，我认为世界确实会奖励那些正在创造价值的人，而且非常直接。我知道很多人现在在犹豫不决是否开始本职工作之外的第二份事业，这里想借用一档友台播客的话，无论想法如何，最重要的是去实践。毕竟，没有尝试过的项目，胜率为零。 收听地图 01:58 做播客也是为i做e 04:50 为什么会坚持做100期播客 09:13 做了100期的收获 16:15 做副业会给自己增加一种约束 20:12 哪种人适合副业？ 24:13 副业对我的最大收获：打破信息茧房 30:45 与听众共鸣是播客人的必备技能 33:46 想通过播客实现怎样的价值 44:46 为爱发电，可以持续吗 55:52 有怎样的能力，可以炒老板鱿鱼 61:53 哪些工作适合单干 主创团队 主讲人： 麦子店圆桌Night：麦子店小二 听懂涨声：杨天楠 剪辑：Lxin 制作：Lxin BGM 片头音乐： Saint Romain - she said im lonely 插曲： Brian Culbertson - Do You Really Love Me？ Eddie Higgins Trio - Blue Bossa 片尾音乐： TAIL - リセット 最后但不是最不重要的话： 如果你觉得本期节目聊的还不错，欢迎关注本节目并转发你身边的朋友，让更多的人知道我们这档节目。 如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣，欢迎添加maizidianxiaoer微信，我会把你拉进我们的听友群。 最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。