突击检查：你最近投资黄金了吗？我说的不是买黄金首饰，而是…… 此处省略了一个半小时的超干货内容，建议你先mark再听。本期「钞能力进修班」应听友们的呼声，聊聊普通人如何投资黄金，特别邀请到「截胡不截财」的主播Jeff，为我们深入浅出地拆解了普通人投资黄金前必备的知识： 1、黄金到底是怎样的资产？ 2、金价涨跌的底层逻辑是什么？ 3、普通人如何正确投资黄金，投资类型/涨跌判断/心态准备 4、小白入局时容易避哪些坑？ 废话不多说，赶紧听起来，再晚金价可能又涨/跌了！ 【本期财富密码】 一、背景知识大扫盲 03:44 现在聊黄金，特别像三个月前的港股和半年前的A股 06:05 黄金本质上是避险资产，是用来对冲的，不是用来进攻的！ 09:47 为什么黄金可以成为避险资产？ 14:51 特朗普关税政策、俄乌战争、美股熊市……哪个才是金价上涨的核心原因？ 24:09 全球如果继续地缘政治化加剧，理论上黄金还是可以持续持有的 二、普通人如何正确投资黄金 27:06 这些黄金产品你都分清楚了吗：实物金、纸黄金、积存金、黄金ETF、黄金股票、黄金期货 36:28 买黄金首饰不等于买实物金，更不等于投资黄金！ 48:01 上海金、伦敦金、纽约金，到底看哪个价格？ 55:49 Jeff：去年9月入局了黄金后，我现在非常敬畏 57:50 支付宝里一块钱买黄金，你还是算了吧！ 59:48 支付宝里买黄金ETF时，注意看详情里的持仓 61:43 同花顺VS支付宝，哪个平台买更靠谱？ 三、小白最容易踩的坑 63:10 切忌频繁交易！ 68:09 抛开仓位谈投资建议都是耍流氓！ 71:20 从整体的家庭资产配置来看黄金投资 79:00 想学习财经知识？推荐这几位互联网老师给你！ 【主播介绍】 搞钱女孩小辉：《搞钱女孩》播客创始人&主播，不断认识和活出自己的ISFP。四川大学哲学系毕业，混过公益、咨询、互联网、疗愈行业，34岁才找到本命赛道的创业练习生。 【本期嘉宾】 Jeff：美国Temple大学金融硕士、CFA三级、播客《截胡不截财》主播 【本期制作】 shownotes图文：小辉 剪辑：孙小龙 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告： 1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾 2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力

【主播】 Jeff（“截胡不截财”主播 、小红书、公众号：Jeff大截胡） 【嘉宾】 麦迪森（“一劳永逸”主播、20年金融老炮） 大雄（知乎号：狮城大雄、20年国际投行老兵） 【时间轴】 01:16 美元的汇率走势的看法 04:48 人民币不贬反升的逻辑 12:28 人民币汇率的波动范围 15:25 美元指数从技术层面已经进入下跌趋势 19:01 为什么要做多日元 23:41 投资美元资产在当下的汇率风险 26:01 技术面上，美股下行趋势中的强支撑位 31:14 均值回归角度，美股也还是要向下 33:55 席勒市盈率和股债性价比角度看美股 38:03 美股的投资逻辑正在发生转变 43:46 闲聊英伟达 50:04 怎么理解看空不做空？ 54:21 黄金涨的又急又猛，该不该出掉？ 58:46 黄金交易拥挤是因为可停放资金的地方不多了 01:06:11 港股未来的走势前瞻 01:10:30 港股的话语权在谁手上？玩家是谁？ 01:12:30 从技术面、估值面来看当前的港股安全边际 【制作】 番薯剥壳工作室（Yakimo Studio） 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告： 1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾 2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力

【主播】 Jeff（“截胡不截财”主播 、小红书、公众号：Jeff大截胡） 【嘉宾】 麦迪森（“一劳永逸”主播、20年金融老炮） 大雄（知乎号：狮城大雄、20年国际投行老兵） 【时间轴】 01:30 本期内容的框架简介 02:17 上关税本质是为了救财政 04:42 知道会打贸易战，没想到川普上来就王炸 08:58 关税收入对美国的影响有多大？ 11:35 WTO的自由贸易体系，美国说我不玩了 15:37 为什么老美可以以关税“挟天子以令诸侯” - 最大的甲方 21:56 贸易战从第一阶段的情绪主导，慢慢过渡到第二阶段的实质谈判 26:42 贸易战已经悄无声息的开始影响我们 29:48 中国公司们绕开关税的方法之观察 33:56 国际贸易中的各种小损招拜拜，逼你跪否则加关税 36:41 天量的到期美债，才是特朗普的心头大患 图片1: 美国财政部债务3月债务报表 41:32 为何我一键清仓美债的逻辑 48:25 从央妈不再续美债，来看美债的全球储备地位 53:40 美国面对通膨、债务、利率的世纪难题如何解？ 57:55 全球货币储备与美元霸主挑战 01:01:49 对于美债后市的看法 01:06:06 动荡期，什么资产类别才是真的避险资产 01:07:51 美债的风险溢价可能会上升 01:09:46 瞻望关税战下中美贸易谈判 【制作】 番薯剥壳工作室（Yakimo Studio） 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告： 1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾 2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力

【主播】 Jeff（“截胡不截财”主播 、公众号&小红书：Jeff大截胡） 【嘉宾】 董艺婷（慧客堂主播，21年买方投资、7年100亿FOF管理人，公众号：Beagle小猎犬） 【时间轴】 01:10 关税大冲击，董总生日全球绽放“绿色”烟花 05:14 暴跌真相：情绪宣泄与技术调整的双重夹击 13:14 全球资产大对比：谁领涨、谁扛住、谁暴跌 18:28 再差能差过2018？中国资产转型的底气与代价 23:35 短变量VS长变量，以及川普的自媒体式执政 34:26 情景推演：极端行情下家庭资产如何守住底线 39:51 反脆弱底线思维：雷劈下来必须在场，但别让自己劈死 46:53 当下行情，要割肉还是加仓？分享我们的操作方法 54:30 指望消费，是条漫漫长路 01:00:58 未来的消费升级——从乙方思维的极致内卷到普惠性内需 01:06:41 这次因外部因素的下跌，国家会保！ 01:09:33 我为什么建仓红利 01:11:31 接下来哪些板块可能会收到资金青睐？ 01:17:19 总结当下的操作心态的建议，来场心灵massage 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告： 1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾 2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力

本期主播：无聊（钱粮胡同）、Jeff（截胡不截财） 这期节目聊了北京上海金融圈的不同与中年人面对的焦虑。投资界大佬截胡不截财的Jeff做客，探讨两地金融机构差异及文化氛围，还谈到了三十五岁危机、降薪潮等热点话题。你是否也好奇，在收入下降趋势下，如何通过投资应对生活压力？一起来听听看！ 02:02 北京与上海的金融中心地位对比：监管与市场的差异，年龄层次的差异。 06:05 北京金融行业：国有的薪资规定与市场驱动的差异 12:13 年轻人的焦虑与投资：如何在生活与投资之间取得平衡？ 18:17 实体经营还是资本市场？如何选择最适合你的理财之路？ 24:26 投资银行股：追求稳定收益的机构选择 30:34 香港保险 vs. 国内保险：预期收益差异接近三个点的原因分析 42:48 投资心态决定胜负：恐慌时黄金坑还是高空坠石？ 48:54 资产配置：黄金、特斯拉和房地产的投资逻辑分析 55:03 老破小房价走势：市中心位置与学区概念的影响力 01:01:10 银行贷款最低点，理财收益平了？如何稳健投资？ 01:07:15 A股市场展望：趋势向上，但波动与不理性存在

【主播】 Jeff（“截胡不截财”主播 、小红书、公众号：Jeff大截胡） 【嘉宾】 无聊（“钱粮胡同”主播） 野人（“钱粮胡同”主播） 【时间轴】 2:21 近期热议的金管局关于消费贷的简介 4:20 推出消费贷这一新政的背景：居民新增贷款骤降 图片1: 居民新增贷款变化 11:24 为何老百姓不消费不贷款？ 15:08 因为资产价格下跌导致的信心和消费意愿不足 图片2: 全国各大城市房价回撤参考数据 16:35 居民端的负债率和杠杆率处于历史高位 图片3: 居民端杠杆率走势图 19:32 实际利率维度，目前的贷款利率还是不够低 22:05 从银行的营收角度，消费贷业务是门必选项 25:50 红利银行股的投资逻辑，要密切关注银行的实际经营情况 30:17 净息差和不良率是观测银行的关键指标 32:41 消费贷为代表的零售银行在银行体系里的优点 40:00 主播们各自的消费贷体验经历 48:14 社会上一批真正愿意提前消费的主力人群 53:06 谁是银行消费贷最喜欢的受众人群 56:53 谁是真正能用得上消费贷的人群 01:02:52 当真的用到消费贷时，有什么技巧和方法 01:10:16 关于个人征信的一些经验 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告： 1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾 2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力！

【主播】 Jeff（“截胡不截财”主播 、小红书、公众号：Jeff大截胡） 【嘉宾】 老时（保司投资总监、保险固收俱乐部主理人） Cecilia (头部保险资深业务经理，连续MDRT会员） 【时间轴】 02:53 保险资管的概况特点和可投资品类 06:34 保险资管久期缺口的问题在愈演愈烈 10:20 为什么保险确定收益一直降，因为利差损 14:47 保险由固定利率往预期收益转变的趋势 16:37 保险资管公司和保险公司投资部的概念 19:27 关于保险资金举牌银行股的原因 21:02 保险资金可投标的正在不断扩宽 24:42 保险公司收益能力，是不是我买保险的重要依据 27:53 险资的投资方向的未来趋势 32:27 险资和股市之间的联系和投向 39:08 普通人可以抄险资的作业吗？如何看待保险的收益？ 43:44 日本当年保险公司破产给我们的启示 48:49从哪些关键指标来选择保险公司投保 51:54不同保司的价差，细节之处体现在哪些地方 58:19在配置保险上，如何避雷分散风险 【制作】 番薯剥壳工作室（Yakimo Studio） 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告： 1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾 2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力

【主播】 Jeff（“截胡不截财”主播 、小红书、公众号：Jeff大截胡） 【嘉宾】 麦迪森（“一劳永逸”主播、20年金融老炮） 大雄（知乎号：狮城大雄、20年国际投行老兵） 【时间轴】 01:08 美股开年以来动荡的原因 09:21当下美股的投资者分类比例 11:03 特朗普接过一大烂摊子 15:42 美股当前是不是太过于抱团集中？ 22:08 投资特斯拉的亲身体验 26:42 美国的债务问题如何解 31:33 当下跟美股走势相关的几组数据 36:41 在科技股宽幅震荡下，如何选择防守的板块 41:20 美股银行股的异动，预示着消费信心不足 46:18 美股对于普通人来说最合适的还是ETF 50:54 Q&A问题1港股红利目前还可以长期配置吗？ 51:58 Q&A问题2美股纳指适合长期定投吗？ 55:07 Q&A问题3港股的生物医药相比科技板块，哪一个是洼地？ 58:21 Q&A问题4港股买银行股可以吗 01:01:45 Q&A问题5如何看待恒生科技指数和纳纳斯达克指数之间微妙的联动和轮动关系？ 01:07:25 Q&A问题6对于踏空的普通投资者来说，现在这个节点是投资港股的好时机吗？ 【制作】 番薯剥壳工作室（Yakimo Studio） 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告： 1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾 2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力

【主播】 Jeff（“截胡不截财”主播 、小红书、公众号：Jeff大截胡） 【嘉宾】 麦迪森（“一劳永逸”主播、20年金融老炮） 大雄（知乎号：狮城大雄、20年国际投行老兵） 【时间轴】 02:07 回顾半年前我们针对美股和港股的观点 05:34 本期港股美股的内容框架 06:23 恒生科技这么猛这么高，还能买吗？ 09:42 嘉宾提早布局，重仓港股的逻辑 11:28 港股在普遍乐观的气氛下的风险提示 15:41 十倍股的上涨需要天时地利人和，无法预测 17:59 资金层面，港股现在有谁主导？外资还是南下还是本土？ 22:43 当下的外资回流的原因，以及他们配置的逻辑 29:22 中国权益资产想要走的远，打铁还需自身硬 34:07 以当前的节点来看，如何做股票的配置 39:54 找到适合自己的仓位管理方法 45:46 认真给自己做个评测，看自己的风险承受能力是多少 50:51 在香港期权市场的大手笔交易 57:23 每次投资必须要归因、复盘，然后精进 01:01:00 现在港股已经没有明确的捡漏机会，要小心了 01:05:23 当下之后的港股走势的基础是什么 01:08:41 AI带来的投资机会还有哪些地方？ 【制作】 番薯剥壳工作室（Yakimo Studio） 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告： 1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾 2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力

【主播】 Jeff（“截胡不截财”主播 、小红书、公众号：Jeff大截胡） 【嘉宾】 晓娟老师（17年资深保险销售+内勤从业者） 张薛老师（20年资深保险销售从业者） 【时间轴】 01:31 社保断缴恐惧潮，商业保险能让你安心吗？ 05:50 养老保险金字塔：确定、安全、稳定！ 12:54 宁存存折不买保险？保险它有委屈它不说 18:07 投资者认知提高的重要性 24:57 强制储蓄，就要保险狠狠劝住剁手的我 33:21 久病窗前“有”孝子的，呼口气就是银两进账 44:14 资产配置最核心要素：降房贷！ 50:47 突遇车祸除了爸妈，谁能保你 56:17 “后浪”冲劲不再，人民币购买力将何去何从？ 【制作】 番薯剥壳工作室（Yakimo Studio） 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告： 1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾 2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力

【主播】 Jeff（“截胡不截财”主播 、小红书、公众号：Jeff大截胡） 【嘉宾】 钱韬（海通鑫悦基金经理 ） 【时间轴】 02:18钱韬总的黄金投资履历 03:37 24年黄金市场的回顾 06:05 22年以来由美元信用为主导的黄金新逻辑 17:04 黄金到底能不能抗通胀？错了！ 25:03 有人说，金本位会回归？不可能 28:06 川普对黄金的影响几何 36:06 央行买金成为影响金价的重要因素 41:56 美国的债务问题如何影响金价？ 45:40 AI为主导的科技革命，对于黄金的影响 52:47 25年黄金走势的前瞻 55:09 美债在当下还值得配吗？ 01:04:44 看好A股中黄金股的投资机会！ 【制作】 番薯剥壳工作室（Yakimo Studio） 【公告】 对于黄金 / 黄金股 / 美债 投资感兴趣的朋友，欢迎添加客服号hiroomconsulting对接海通团队咨询。 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告： 1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾 2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力

【主播】 Jeff（“截胡不截财”主播 、小红书、公众号：Jeff大截胡） 【嘉宾】 柚子 & Teddy（“身边人” & “带薪摸鱼” 主播） 【时间轴】 02:20 什么是宏观政策，跟我有多大关系？ 05:17 择业和失业，原来都是跟政策有关 11:43 影响最为深远的政策，长期影响着几代人的生育、户口和养老问题 16:03 我既不买房也不炒股，只存定期，管你政策东西！ 19:28 参与社会的财富分配体系 & 人生发财靠康波 26:39 划重点，敲黑板：有哪些信息源比较靠谱？ 34:55 浅聊就业航向：未来哪些行业还在“朝阳期”？ 39:35 创业与自由职业：大势所趋，顺势而为。 46:44 推荐的轻科普与系统性书籍/纪律片。 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告： 1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾 2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力