不知道大家注意到没有，是不是很久都没有听到哪个国内公司说自己all in AI了？反而“all in 外卖”突然成了新趋势——自打京东百亿补贴高调入场之后，1.9的咖啡让消费者再次感受到薅羊毛的乐趣；但京东外卖之后入场的淘宝闪购，才是真正的卷王，到处是0元的咖啡、奶茶；不点一杯，真的是辜负了这个时代。 02:58 大模型这样的AI基础能力的项目，周期长、成本高、回报慢。 03:04 这跟大厂的“收入增长焦虑”或者是“现金流焦虑”的现实是完全脱节的。 04:14 真正投入做AI的基础能力有多贵呢？ 05:02 有人可能会说，DeepSeek不是把大模型的价格都打下来了吗？ 05:57 对于DeepSeek R2 迟迟未能更新的原因，业内的人士分析指出，主要问题出在了... 09:33 大厂好歹还真的在做应用，而号称做AI基础能力的AI的创业公司，只不过是在通过一轮一轮的融资，不断的炒高估值，不断的出让股权套现挣钱而已。 10:22 大模型已经变成了基础设施，不再是营销的卖点了，而是任何互联网公司必须具备的能力。 10:52 那为什么还有大厂，不去投入AI，而又去"all in外卖"了呢？ 12:05 比起AI，外卖是真实高频现金流的好生意；虽然烧钱，但能够快速的通过“开城 - 增长 - 实现变现”。 13:29 相比于AI，外卖业务在技术上的门槛相对较低，更多是运营调度和算法的优化，虽然它运营的门槛和管理的难度极高。 13:39 但这对中国互联网公司来说，正是我们的独特技能。 14:32 这次外卖大战的最终，每一家都会宣布自己获得了全面的胜利。 15:27 在风口和现实之间，在估值与利润之间，中国的互联网公司在一次又一次的重复着自己。 15:35 他们的底层逻辑从来都没有变过：拿故事换估值，拿估值换融资，拿融资换规模，拿规模换生存。

今天我们来聊一个你我都能感受到、并且或多或少、直接或间接的都被影响到了的问题——中国的商品价格在降，消费却没有跟上，工厂却还在拼命生产。 这难道不是传说中的“市场调节机制”失灵了吗？ 01:35 市场调节的最核心的工具就是价格，价格机制来驱动资源的重新配置。 02:39 现在的情况是，呈现出了明显的不对称的调整。 03:34 为什么价格这个市场调节机制在我们这里失效了？ 04:11 为什么企业宁可降价也不减产呢？ 06:54 其实这些都不是价格机制本身的问题。 07:04 现在这种靠价格战来出清的市场调节，是最优的吗？ 08:05 现在的状况是，无论谁投入创新了，第二天马上就有人出同款，号称配置性能比你好，但价格打几折。 09:43 久而久之，我们这个市场里面，无论是哪个行业，都已经成功地实现了劣币驱逐良币。 10:12 资源错配更加严重，劣质的产能反而因为价格低占据了市场。 11:06 那么，真正健康有效的市场调节机制应该是什么样呢？ 11:47 那些个十几年来都无法盈利，而且没有任何路径能够盈利的，卖的车越多，亏得越多的这些个企业，有什么理由继续存在下去呢？ 14:23 市场不会自然地走向高质量。 14:26 放任市场博弈，只会卷出更低的价格，更多的亏损，和更沉重的结构上的扭曲。

这不是一个关于“带不带”的问题，而是一次关于产品质量、消费者认知、制造业困境，以及我们这个时代“低价成瘾”现象的一次深刻剖析。这个事件看似偶然、实则必然。以后类似的必然事件会逐一浮出水面。本期节目，就一起分析一下，为什么会这样？我们如何才能够尽量不让自己花了钱购买的商品，忽然就成了违禁品。 01:42 这个影响还是非常大的，因为绝大多数消费者手上使用的充电宝都是没有3C认证的。 02:26 机场的做法虽然看起来有一刀切之嫌，但飞机上一旦某位旅客的充电宝出了状况，引发了不可挽回的后果，那可是没有任何人愿意看到。 02:57 充电宝的用户到底在为谁买单呢？ 03:01 是谁在强制充电宝必须有3C认证呢？为什么他要强制3C认证呢？3C认证到底认证了什么？有了三期认证就安全了吗？ 05:47 为什么不强制的话，厂家都没有去主动做3C认证的呢？ 06:16 这个认证要认证多久，花多少钱？ 07:54 电子产品的厂家们，包括充电宝的厂家们，不愿意去做3C认证，只是怕多花几周的时间耽误了卖货挣钱吗？ 09:50 电芯的供应商私自变变新变更了电芯的原材料，充电宝的厂家为什么没有测试出来呢？ 10:13 供应商为什么会冒那么大的风险、私自变更材料或者是设计呢？ 11:00 如果这样做，已经不算是制造业的红线了，那确实让人无比的担忧和惋惜了。 11:42 低价的胜利，牺牲的到底是谁？ 12:12 你以为你占了便宜，其实你只是帮他藏好了危险。 12:57 他们反而占领道德高地，就好像价格高的产品都是在割韭菜，高价的厂商都是黑心的商人。 13:14 电商平台的低价偏向、进一步将厂商逼近了低价的深渊。 13:56 价格打下来的深远影响，远远不仅如此。 14:28 一味追求低价的市场，迟早会以更高的成本来惩罚每一个人。 14:45 类似的影响，未来只会不停的出现，并且会同样的以大家毫无防备的方式出现。 14:55 充电宝不能带上飞机这件事儿，揭开了我们制造业的品质困境。 15:24 中国的制造业从来不是只能做低端，而是被低价的预期捆住了手脚。 15:56 我们在拼命的追求便宜又好，结果现在市场上只剩下了便宜又烂。 16:44 理性的市场不是天上掉下来，是被一次一次的的血的教训换来的。 3C认证长这样：

美国时间6月22号，搭载了 FSD Unsupervised (全自动驾驶无监督版)的特斯拉的Robotaxi (无人驾驶出租车) ，在德州奥斯汀正式上线运营了。这个事国内媒体报道的很少，毕竟马斯克关于Robotaxi的宣传已经讲了好几年，大家早就听烦了。另外国内无人出租车在国内媒体和自媒体的叙事中好像也遥遥领先，所以一上午过去了，国内媒体根本没有在乎特斯拉无人出租车上线这件事，反倒是冒出来个“哈啰Robotaxi业务完成超30亿元融资”的新闻。对，你猜的没错，就是那个做共享自行车的哈啰。 01:45 哈罗难道要靠自行车的行驶数据、来重新书写汽车自动驾驶的历史吗？ 02:33 百度萝卜快跑累计的订单量已经突破了600万单；到2025年的二季度，日订单已经超过了3500单。 03:11 百度萝卜快跑、和谷歌的Waymo都是亏损的。这注定了他们是无法大规模扩张的。 03:42 哈罗单车去做Robotaxi，根本没有盈利的路径。除非这又是...? 04:06 马斯克的Robotaxi从第一天就具备了盈利的可能，甚至可能现在就是盈利的。 04:28 我们先来了解一下特斯拉的robotaxi第一天运营的用户体验和运营的情况。 05:43 这次运营的车型不是众所期盼的那个没有方向盘也没有刹车的Cybercab, 而是普通的Model Y车型。我的判断是... 09:05 马斯克一直回避用L几这种方式来定义特斯拉的完全自动驾驶FSD，马斯克的说法是。。 11:36 特斯拉把robotaxi自动驾驶的商业模式，说的非常清楚，就是“把车变成一个生产力”。 12:00 这背后其实是一个挺革命性的一个观念。 13:20 所以听到这里，大家应该能够想出来，如果失业了，想去开专车，这条路并没有消失，反而可能变得更轻松了。 14:19 特斯拉的robotaxi为什么就能有可能能够盈利呢？ 15:09 马斯克，偏偏就是相信这一点，全世界没有其他人相信，就他相信。 17:38 我们真正需要思考的，可能不是无人车会不会让我们失业，而是我们是否准备好了用用另外一种方式来重新定义工作的意义。

最近大家可能频繁开始听到“稳定币”这个词。沃尔玛，亚马逊前几周都说要发行自己的稳定币。果不其然，京东刘强东在618这一天的媒体分享会上，也谈及稳定币，并希望在全球主要货币国家申请稳定币牌照。 什么是稳定币？为什么这些公司要发稳定币？什么样的公司有资质发稳定币？以后我们的工资有可能是稳定币吗？ 00:34 开始的时候，我以为他们是为了对冲关税带来的价格的波动。 01:10 稳定币是一种特殊类型的加密货币，它设计的核心的目标是使它的价格保持相对的稳定。这种稳定性、与其他主流的加密货币的价格波动性形成了一个鲜明的对比。 02:13 为什么需要稳定币呢？ 04:08 那么了解了“稳定币这4个主要的目的”之后，我们再来看看、目前声称要发行稳定币的公司，他们的主要目的是什么？ 04:41 根据彭博社、就是Bloomburg的分析，上述这些公司、发行稳定币的动机并不是去所谓的“拥抱加密货币创新”。 05:52 京东发行稳定币的目的。。。 06:36 稳定币是如何实现“稳定”的呢？ 09:11 稳定币，是连接传统金融和加密货币世界的一个桥梁。 09:45 有资质发行稳定币的机构或者是公司，通常需要具备以下的特征。 11:51 相比于欧美对稳定币的积极立法态度，中国对稳定币的监管立场始终较为审慎。

这些年我们见过太多“算力焦虑”了。模型越来越大，部署越来越卷，但很少有人认真讨论：地球撑得住吗？我们以为卡在的是GPU，其实背后真正的瓶颈是电力；除了有没有便宜的电、还要有办法低成本的让数据中心冷却。AI 正在变聪明，地球却越来越热。 最近有家美国初创公司不想再卷地球了，他们干脆把数据中心送上了天——不是开玩笑，是真上太空。这家公司叫Starcloud，它正在做一个听起来像科幻、但可能真代表未来的东西：轨道级数据中心。 今天我们就来聊聊：为什么这事不是噱头？它解决了什么问题？中国有没有可能做？以及，如果数据中心真的飞上了天，结合马斯克让”人类多星球生存“的远景AI，这对人类社会的未来有什么深远影响？ 01:56 训练大模型到底有多耗电呢？ 03:37 一个有10万张GPU的AI数据中心，一年的电费和冷却产生的总的费用是。。 04:14 地球上有限的供应量是本质的问题，迟早都会变成一个瓶颈。 05:18 解铃还需系铃人，老美还是总有人能够敢于、并且能够打破常规思维解决问题。 05:45 与其用地球的资源，或者在地球上去用太空资源解决电力的问题，不如去尝试在太空当中解决。 07:58 这家公司已经融到了2400万美金，创始人说，这些钱至少够他们完成发射头两颗卫星的。 08:11 为了了解发射成卫星的成本到底有多少，我用马斯克的AI Grok问了一下。 09:31 2025年8月，StarCloud计划发射它的首颗演示卫星，这将标志着它技术验证的关键的一步。 10:07 如果当前AI大模型的趋势继续演进的话，训练像GPT6这样的模型、所需要的电量将超过美国最大的发电厂和世界上一些最大的运营电厂的容量。 10:53 我们国内，目前还没有听说有任何公司在考虑建造空间数据中心。 10:58 不知道是不是因为这个想法太疯狂了，没有人想到。 11:03 还是有一些现实的、难以逾越的挑战。 11:10 建造一个空间的数据中心，需要哪些具体的、大的步骤？ 15:28 StarCloud这家公司设想了两种主要的数据往返地球的方式。 17:24 这三个步骤对中国公司的难度和对美国公司的难度，看起来并没有什么显著的不同。 17:47 奇怪的是，我们被卡脖子卡了这么多年，到现在算力都不缺，还远远没到缺电力那一步呢。 18:04 别忘了，我们最不缺的就是产能了。 19:25 轨道数据中心并不只是一个炫酷的太空项目，它背后代表了一种新的技术思路。 20:01 马斯克的“人类多星球生存”的远景如果真的实现了，那多星球之间的太空数据中心、和前面提到的这个数据穿梭服务，听起来也就是顺理成章的事儿了。

上周五马斯克和特朗普的关系出现明显裂痕，直接上了中美所有社交媒体的热搜。 马斯克可能是当今世界上最聪明的企业家、商人。今年51岁，正当一个男人经验和智力的巅峰。他不可能是今天才看懂特朗普是什么类型的人，之前选择即出钱、又出力的，与特朗普共舞，一定有其原因。 而特朗普，做了一辈子的商人，两任美国总统，今年79岁了，阅尽繁华、阅人无数，虽然马斯克这么聪明、这么光环耀眼的科技钢铁侠，他是第一次交往，但也很难想象，特朗普是在和马斯克交往逐渐深入之后，才发现对方的“问题”。 那这两个本是完全不同的道儿上的人，为什么要走到一起呢？为什么能走到一起呢？走到一起之后，他们俩惺惺相惜、公共场合上互相完全不吝惜对对方的溢美之词，怎么就忽然间情同陌路了呢？而且这分手的方式，怎么和咱国内的明星分手方式一样的通过社交媒体互相指责呢？ 02:21 首先我们来看一下马斯克为什么要和特朗普走到一起。 03:03 “获取商业利益”这个说法显然是合理的，但过于肤浅了。 07:00 马斯克想得到的商业利益，绝对不是政府的“补贴”。 07:48 马斯克不可能不明白“伴君如伴虎”的道理。选择下这么大的赌注进来，更高一层次的原因是什么呢？ 09:48 为什么他对美国政府的债务赤字，对政府的效率浪费是如此的关注？ 09:54 为什么他如此担心美国政府的破产？ 10:00 美国还有市值比特斯拉高的公司呢，他们就不担心吗？ 11:25 地球上目前没有第二个人把这件“看起来和自己毫不相关的事情”当成了自己的使命。 12:00 本山老师的这句话暗指了“人其实是不能影响大环境的” 12:18 但马斯克不一样。 12:44 马斯克出来影响大环境，在我看来一点儿都不奇怪，这符合他一贯的风格。 13:03 而他为什么选择了特朗普呢？ 16:51 特朗普上任之后，对马斯克一直是不吝惜溢美之词。 17:11 那怎么就突然闹崩了呢？ 19:40 如果他不去影响这个大环境，那这个大环境迟早会吞噬了他。 19:59 自从和特朗普共舞之后，不但有了个老板，还要和我们所有打工的牛马一样，每天强颜欢笑。 20:08 看着老板干傻事儿的同时，还得不断的给老板唱赞歌，提供情绪价值。

五月份的最后一周，美国政府又无端指责中国未能遵守日内瓦会议达成的共识、仍然减慢压制稀土的生产。在指责之后又出台新的科技管制措施，包括限制海外三大EDA设计公司的软件服务中国，撤销中国留学生签证等极端打压措施。 看起来稀土对美国非常重要，看起来我们可以用稀土对美国进行反制或卡他们脖子，那稀土到底为什么这么重要？为什么我们可以卡美国脖子？今天这期节目就来一起看一下。 01:09 我们的芯片行业被卡脖子的不止是芯片的制造，现在连芯片的设计软件都没有了。 01:16 对这个芯片的设计细节感兴趣的听友可以去我的第6期节目”脖子到底卡在哪里？揭秘芯片设计与制造的全过程“。 02:06 稀土元素虽然叫做稀土，但它本身并不稀有。 02:34 中国是全球最大的稀土生产国，控制着全球约70%的稀土的开采和90%的加工能力。 03:00 每一架F35战斗机需要427kg的稀土。 03:10 每个人形机器人平均需要0.9kg的稀土金属，与一辆电动汽车相等。 03:35 稀土既然这么重要，那为什么美国、欧盟国家不自己来开采和加工呢？ 07:41 为什么中国就可以实现低成本大规模的生产稀土呢？ 10:34 讲到这儿，我们不妨跳出来思考一个更大的问题：我们所谓的成本优势，到底代价是什么呢？ 12:06 美国和欧盟在稀土的供应链安全方面，也不可能就安于大量的从中国进口吧？他们做了哪些努力呢？ 13:38 几个月前，当乌克兰的总统泽连斯基、孤身一人操着不是自己母语的英语舌战特朗普和一群他的-1层，就是针对特朗普给泽连斯基的矿产协议，或者是稀土协议。 15:30 乌克兰大部分最有价值的矿产资源，包括稀土等等，处位于乌东地区，这些地区大部分目前处于俄罗斯的控制之下。 16:01 促成俄乌停战，体现了美国在关键矿产供应链上去中国化的战略意图。 有人建议，下次泽连斯基去白宫谈判，穿这身西装，不仅是正装了，而且全身上下都是牌。

新浪财经前些天采访了长城汽车的董事长魏建军，魏建军说到了一句话，在网上引起了轩然大波。他说“现在汽车产业里面的恒大已经出现了，只不过还没爆而已”。 魏建军还说“纯电车亏损都特别严重，根本就形成不了一个商业闭环，现在资本该赚的钱已经赚走了，甚至一些老股已经卖掉了，只剩到这个产业了”。这跟我半年前第88期播客“新能源退潮、人形机器人火爆，资本游戏背后的真相”惊人的一致。 今天这期节目，为了不断章取义，我们先把魏建军在这个采访当中，在说这句话之前和之后都说都说了什么，一起来完整的看一下。然后我们再一起分析一下，这个汽车产业里面的恒大到底有可能是在说谁？

在这一期特别的对话式访谈中，我邀请到了 FinalSpark 的联合创始人兼首席科学家 Fred Jordan博士，带你进入一个你可能从未真正了解的前沿领域：使用人类神经元进行计算。 FinalSpark 正在探索一种根本性不同的计算范式——不是模拟神经元，而是直接用活的人类神经细胞来构建神经网络系统。他们所研发的“神经计算平台”，不仅能实现极高的能效（相比GPU节省百万倍能耗），更可能引发一场类似晶体管诞生的技术革命。 本期你将听到： • 💡 为什么 Fred 放弃了数字仿真神经元，转向真正的生物神经元？ • 🧠 “人脑耗电20瓦 vs. 数字仿真几千瓦”——这个能效差距背后意味着什么？ • 🧬 活细胞是怎么来的？如何用皮肤细胞培养出可计算的人类神经网络？ • 🤯 神经计算与传统AI、甚至量子计算有何根本性不同？ • 🔮 能否有一天，用“有机云计算”来训练下一代语言模型？ 这是一次关于未来计算边界、关于生命与智能融合的思考实验。在你听这期节目的时候，FinalSpark 的实验室里，数百万颗人类神经元正在自发活动与计算。 内容摘要： 公司背景与研究初衷： FinalSpark 是一家专注于AI研发的公司，成立于2014年，致力于探索被主流AI研究忽视的路径。在尝试多种人工智能方法后，团队决定转向使用“尖峰神经元（Spiking Neurons）”来模拟生物神经元的真实工作方式。 从模拟到真实神经元： 起初，团队尝试在数字计算机上模拟尖峰神经网络，并引入高度复杂的、全连接的神经结构（即神经元之间可以任意方向连接），以更贴近真实大脑的运作。但这种模拟极为耗能，仅运行几百个神经元就需消耗数千瓦功率，而人脑用约20瓦电力就能驱动约1000亿个神经元。因此，团队认为持续依赖数字模拟不可持续，转而探索用活体神经元直接进行计算。 为何使用活体神经元： 使用真实生物神经元，不仅在能耗效率上领先现有AI技术百万倍，也可能开启全新计算范式。Fred指出，目前尚无法全面预估其潜力，如同晶体管刚被发明时人们无法预见智能手机和互联网的诞生一样，但他坚信这是一个“具有颠覆性”的方向。 神经元来源与培养方式： FinalSpark 所用神经元均为人类神经元，通过“诱导性多能干细胞（iPSC）”技术实现。该技术最早由日本科学家山中伸弥开发，获得诺贝尔奖。简单来说，研究人员可以从人的皮肤细胞中提取样本，重编程成干细胞，再分化为神经元，并在实验室中成倍扩增。这种“自我复制性”也让神经元培养在规模化上更具优势。 神经计算的可扩展性与挑战： 尽管团队目前仍处于非常早期的阶段，连基本的“异或门”（XOR gate）学习都仍在攻克，但他们相信未来有望构建等效于AWS的神经计算平台，能效比现有AI基础设施高出百倍。尽管生物神经元的运作速度比晶体管慢，但其高度并行、全连接、低功耗等特点，可能带来质的飞跃。 技术发展阶段的比喻： Fred 将“神经计算”的当前状态比作15年前的量子计算，即仍处于理论验证与初步工程实现阶段，尚未建立起高阶模型训练的能力（例如LLM迁移仍遥远），但潜力巨大。

外卖行业卷过一轮儿之后都快十年，为何京东非要此时强攻外卖呢？而且看起来都不是志在必得，而是不得不得。 京东为什么早没有开始做这件事呢？ 京东的入局会让本来就已经捉襟见肘的餐饮行业如何变化呢？

上周末，一场没有预告、却在全球市场激起波澜的会议、在日内瓦低调举行，并成了全球关注的焦点。大家这两天应该都已经看过国内的各种报道，今天这期节目我们一起看一下美方的会后报道，一起了解一下，美国到底在想什么？这场协议又预示着中美经贸关系会走向何方？