最近债券市场调整，不少小伙伴的理财也浮亏了，很多专业的文章分析，小伙伴们不太懂，我来讲讲债券是基本概念比如票面价格，票面利率，市场利率，久期以及他们的关系，并来分析下一下这轮债券调整的原因和应对策略，欢迎留言提问，我尽力解答
时隔三个月再次更新，再次聊聊市场，这个是11月3日和四喜的直播录音，非常巧的是，11月4日，市场就迎来了大涨，当然我依然没看准白酒，但不管怎么样，人心思涨 今天听录音，还是一点小惆怅，四喜要去帝都了，可能是近期内我们最后一次在现场一起直播录音了，其实直播最后，似乎四喜有一点点哽咽，我没有剪掉，就像直播标题说的，江湖不说再见，归来仍是少年。 有人逃离北上广， 有人勇敢闯一闯， 有人辞官归故里， 有人星夜赴考场， 有人割肉愁满肠， 有人蹲下在补仓。
从去年以来，A股市场经历了一轮天翻地覆的变化，或者说轮回。之前北落老师有一张很有名的股市渣男图鉴，如果站在现在的视角来看，应该说是屌丝翻身、渣男转正、男神落马，备胎还是备胎。之前一直被誉为长坡厚雪，男神行业的消费医疗开始持续调整。 但有人辞官归故里，有人星夜赴考场。在英雄本色中，狄龙说了那句经典的台词“啊sir，我不做大哥很久了”，但后面的故事大家都知道了。所以这一次，我们请到了一位专注于医药健康、大消费领域的基金经理，永赢基金的光磊先生，光磊总刚好有一只泛消费主题的基金正在发行，所以这次一起和大家聊聊，昔日大哥是否还有英雄本色，何时才能重振雄风。 熟悉我的朋友都知道，我最近除了在捞计算机、传媒这些已经沉寂很久的行业外，已经开始动手捞消费了，同时对医药也开始关注，但是我自己其实也还有一些疑惑，这次和光磊总的交流会重点讨论了以下几方面内容： 06:36 为什么说消费医药行业时长坡厚雪的行业，过去几年取得了突出的超额收益，而最近1年多又遭遇了滑铁卢 11:01 医药和消费行业当前的估值水平如何？此时光磊总建议大家这个时候千万不要带着显微镜去找毛病了，而是要带着放大镜，看改善的空间，积极寻找机会的时候。 16:03 详细拆解医疗行业各子版块的投资机会，重点关注医疗服务、创新药、CXO和医美 25:32 此处聊医美，聊飞了，作为一个只用过10元大宝这个水平化妆品的人，这次已经聊到热玛吉了 31:12 对于眼科、牙科等医疗服务行业股票的估值看法，目前进入合理区间 35:36 大家对于经济仍有所担忧，消费能否快速恢复，对此嘉宾的观点，已经在修复的路上，但修复不会一蹴而就 43:02 嘉宾对汽车产业链以及地产后周期产业链（家居家电）的观点 50:31 对培育钻石的观点，交流当天是七夕，于是又聊飞了，非典型女生代表四喜表示，可以接受培育钻石，男嘉宾纷纷表示，如此看来，大有可期 55:38 投资如何做时间朋友，嘉宾谈投资理念 1:00:28 光磊总分享入行以来印象深刻的一个投资案例 1:06:17 嘉宾寄语，感谢支持 嘉宾简介：光磊，永赢基金权益投资副总监。毕业于浙江大学生物信息学硕士，拥有14年证券从业经验，6年基金管理经验，曾任汇添富基金研究员、华宝基金基金经理和投资部副总监。 光磊在担任研究员和基金经理助理期间深耕大消费行业，研究功底扎实，并以消费医药为核心，先后管理了医药、消费、互联网、成长等多种类型和风格的产品，基金管理经验丰富。擅长左侧切入，前瞻布局，尤其在上涨市彰显强大进攻力，曾提前布局白酒、创新药、CXO、新能源、消费电子等行业上涨周期，过往代表作业绩表现长期处于同类前列，超额收益显著。 BGM制作： 凡哥
这期访谈的缘起是去年下半年我的某位领导问我有什么基金推荐，当时我觉得港股已经调整的比较充分，虽然收益不能保证，但至少安全边际高，就推荐了一只港股基金给领导，当然时隔一年，现在仍然亏损。于是我找到了我的好朋友，在港股投资方面给过我很多帮助的基金经理周寒颖总寻求帮助。寒颖总现任景顺长城国际部基金经理，是英华奖得主。寒颖总在本次访谈时正在外出差调研，交流中寒颖总十分真诚的分享了自己对于未来港股的一些观点，以及自己对于投资策略的进化的一些思考，由于聊的很尽兴，时长达到了90分钟，我没有剪辑，但简单做了一个shownotes方便大家收听，同时必须做一个风险提示本次交流的所有内容都仅代表嘉宾的个人观点，不构成任何投资建议。基金有风险，投资需谨慎。 嘉宾简介：周寒颖，管理学硕士。曾担任招商基金研究部研究员和高级研究员、国际业务部高级研究员等职务。2015年7月加入景顺长城基金，担任研究部高级研究员，自2016年6月起担任国际投资部基金经理。具有16年证券、基金行业从业经验，6.0年投资经验（截至2022.6） BGM制作： 凡哥 03:41 自2018年以来，港股投资投资受到四方面的影响即 海外资金的流出；逆全球化及其带来的产业链重构；对地产、互联网平台等的监管政策；今年以来的疫情扰动 12:57 港股和A股与美股对比，现在性价比如何 16:19 港股处于盈利修复但估值尚未修复，A处于盈利和估值同步修复，美股则是处在可能盈利下滑的阶段 24:37 互联网平台正处于生命周期的第三个阶段 31:11 我对这一part的一个总结 34:22 普通投资者在权益投资中配置多少比例的港股比较合适 37:21 港股投大盘，A股投小盘（这一部分非常精彩，寒颖总分享了三个她觉得有预期差的投资方向，非常值得听） 45:45 如何看待目前互联网平台的投资前景，很多投资者已经将其按照公共事业给予估值，对此寒颖总提出了不同的看法 56:13 我对于这一part的一个总结，港股互联网平台虽然收入增速下降了，但是盈利未必下降，依然是一个高ROE的轻资产行业，是比公共事业性价比更高的一个行业 59:32 彩蛋，关于挖煤机械的冷笑话 1:03:37 寒颖总推荐了一本书《投资者的未来》——定价永远都是重要的，要防范A股可能出现的合成谬误，警惕生产力的创造者和价值的毁灭者 1:18:38 寒颖总：我现在非常努力并且开心的在做调研，我感觉现在的状态就是在已经找到了财富之矿的矿口，等待我去深挖 1:25:50 努力寻找三年两倍的投资标的，给予投资者最大的回报
这期开始我们终于有BGM了 BGM制作 凡哥 今年以来为应对通胀，美联储又进入了加息通道，尤其在6月罕见的加息了75个基点，7月CPI又是爆表达到了9%，导致7月加息100个基点的可能性甚嚣尘上，与之对应的是，日元欧元贬值一塌糊涂，大宗商品上蹿下跳。 尤其日元，当安倍经济学成为过去时，在主要发达经济体，汇率贬值的令人咋舌，已经到了苹果在日本都要涨价的地步，欧元对美元的汇率也历史性的跌破了1:1， 大宗商品则在俄乌战争，美元加息、拜登中东之行的背景下，上蹿下跳，到底是供给短缺，还是需求不足，各种阴谋论，小故事在坊间流传 所以本次直播我们请到了我的好朋友，上投摩根的王晓勇先生，跟大家聊一聊，为什么美国通胀如何高企？为什么抑制通胀是联储头等要务，而联储的动作又带来日元、欧元大幅贬值？美元指数最高超过109，后续美元强势是否依旧？而海外资本市场股债可能如何演化、我们该如何应对？ 嘉宾简介： 王晓勇 上投摩根基金管理公司，华北区域销售中心 总经理。中国人民大学管理学硕士，曾任职于中国农业银行，长盛基金。历任上投摩根高级渠道经理、海外产品专家等职位。 05:59 高通胀我们并不熟悉，上一次我们经历如此高的通胀还是在80年代末，美国是在80年代初 12:02 美国在疫情初期的大放水，很大程度上刺激了消费，尤其是房产 15:41 中美的CPI结构有很大不同 22:24 随着欧元进入加息通道，未来欧元汇率贬值的压力可能会有所缓解 26:48 日本量化宽松了很久，想要加息不容易，汇率可能还会继续承压 34:30 美联储加息进入后半程，我们投资的应对策略有哪些 49:33 此时可以关注美元政府债、高评级投资美元债的收益，还是要警惕信用风险 55:37 以石油为代表的大宗商品价格未来会怎样 1:00:37 彩蛋1 美国辣妹服务员指数 是就业数据的先行指标 1:05:59 彩蛋2: 下周预告，我们会请到一位美女基金经理
上半年跌宕起伏的半年，其实我没有太多做半年总结的和复盘的习惯。但是在这半年里，如果我说自己云淡风轻，那是吹NB，在没满仓的情况下，连着每天亏五位数，谁亏谁知道，但至少情绪没崩。投资陪伴多少是做到了，也还是安慰了不少朋友在最低点的时候没割肉。也看到了四喜师妹肉眼可见的心态成熟了些，这些四喜会多讲讲 上半年也有不少遗憾，比如出于对周期股的偏见，而一直对周期股没有配置；虽然去年末有减仓，但今年加仓节奏前面有点快，后面4月到底后，加仓又有点慢，行业的选择上，虽然压了军工和半导体，但错过了新能源，所以挨打要立正，错了就要认，上半年的复盘如下 11:25 上半年操作复盘，我为什么在3月前加仓比较快，5月加仓又有点慢 26:05讲了讲对军工的态度和现在的策略 29:40 对新能车我和四喜的态度不太一样我们做了一些探讨 38:31 看似基金投资者更成熟了，但可能是被动成熟的，后面有回本赎回压力要关注 42:06 基金销售似乎在回暖，但离春天还很远 上半年依然在想办法提高自己的认知，不在市场上加杠杆，但是努力给自己加杠杆，但是就像我和年轻的朋友们自嘲说的，现在读书的速度赶不上买书的速度，现在已买未读的清单越来越长 50:02 我为什么一直在坚持做公众号、视频号和播客的输出 57:27 已购未读书单 上半年，不管怎么样，活下来了，下半年继续努力，活下去。
上证指数重新回到3400点，有人回本，有人还在亏损，也有人抄底成功，后续该贪婪还是恐惧，我们邀约了两位基金经理和大家一起聊了一下，该次播客为2022年6月28日晚直播录音 07:35 基金经理的风险防范意识，居家办公期间，晓磊总屯了100斤大米，另一位基金经理除了大米还屯了很多奶粉 16:49 投资是逆人性的，但是权益仓位的选择可以参考股债性价比指标，目前还是倾向于只买不卖的策略 25:01 主播如何错失了5月的抄底良机，后续行业如何选择 46:02 张亮总分析出行产业链的机会 49:30 顺周期同样存在机会，如电力设备、风电板块等 53:33 如果现在从头开始投资，基金经理会怎么做 59:10 如果做趋势投资，如何控制追高风险 1:06:54 从周期的角度看，我国经济现在在哪个阶段 1:10:14 直播总结，到底怎么做 1:15:01 彩蛋，嘉宾在29日过生日 嘉宾介绍 杨晓磊：FOF基金经理任职资格获得者；央视财经、第一财经等全国性财经媒体特邀评论员；微博大V基金教主；基金实盘盈利数百万的基金博主，2021、2022新浪财经《最具价值基金大V》奖得主；全网过亿粉丝资金跟投的《匠人匠心》、《华安画线派》基金投顾组合主理人 神秘嘉宾：晓磊总现场连线某绩优基金经理，规模适中，连续三年，每年业绩均排名前15%
这是一次串台直播，连线了小宇宙的川湘辣妹，作为一个中年包浆男，我参与了这个讨论，其中有很多这是可以说的吗搬的梗，欢迎广泛传播，另外在川湘辣妹同条播客下评论获赞最多的，我们准备了一个小惊喜。首次串台，感谢四字妹妹和10妹妹的剪辑以及Show Notes，托她们的福，第一次有一个正式点的播客，但是不要对以后抱有太高期望 从拿着生活费宛如领皇粮的学生阶段，到经济独立且渐渐具备投资经验的青年阶段，再到赚钱养活三口之家的中年阶段，三个阶段的人在存钱、消费、投资、理财的认知上究竟具有哪些差异？ 每个月拿到工资后怎么花？不同阶段的人烧钱的领域各有不同，有人爱买衣服和化妆品、有人爱买古玩和手办，但大家不谋而合的共同点竟然是基金？奢侈品到底是消费还是投资，基金到底是消费还是投资，是否傻傻分不清楚？在互联网行业工作并疯狂加仓中概互联网的人是你吗？希望拥有可观“睡后收入”，却被基金涨跌搞得睡不着觉的人是你吗？ 金钱既是每天需要面对的东西，也是终其一生要持续面对的东西。三个阶段，三种角度，这期节目对不同金钱观进行了深度大起底。本期节目的嘉宾都是金融圈前辈，分享的都是血战投资市场多年的心得体会，值得细细聆听。干货多多，快进来记笔记吧！ 除此以外，嘉宾特意准备了JBL耳机作为听友福利，欢迎在评论区分享听后感，或许中奖的人就是你哦！ 【本期剧透】 8:39 消费欲的衰退到底是因为什么契机？ 11:31 不会说谎的年终消费报表：30%的钱竟然都花在？ 15:53 家庭护肤品分配：过期产品和大宝sod蜜到底花落谁家 16:29 中年男性氪金重灾区都有什么？ 22:11 北京停止堂食给我们的储蓄和消费带来了什么影响？ 25:19 成家后，能够引入什么机制来管控家庭开支？ 31:50 kindle=鸡肋？竟有人买过五六个kindle！ 38:19 一汪死水的熊市里，或许会暗藏良机 39:00 那些年他们加过的杠杆：眼见他起高楼，眼见他楼塌了 45:20 计算公式：下跌后补仓，涨幅到达多少才能平仓？ 46:58 循环定投法：如何在价值投资的过程中保持良好心态？ 52:40 止盈还是止损？如何透过现象看本质
在520这样一个日子，作为一个中年福报男，没有太多的情爱阅历，只能接着来聊聊历史。西方的犹太教、基督教和伊斯兰教其实是同源的三个宗教，之前我们讲了基督教的三个分支，这一次我们来讲讲同源的这三大宗教。 这一期我们会讲到： 犹太人和阿拉伯人是同源的，不过一个是嫡子一个是庶长子 基督是圣子、先知或天使，看他在哪个宗教里 默罕默德上车之后，焊死了车门 以及阿拉伯帝国的四哈里发时期、什叶派和逊尼派； 白衣大食和黑衣大食，还要他们和巨唐打了那一仗 以及阿拉伯最具骑士风度的国王萨拉丁
世界读书日，聊聊知名作者的摸鱼之作，摸鱼王者之书。 在家手机口录，好像声音又有点小，听者见谅 01:09 摸鱼鼻祖余华先生 03:40 公务员摸鱼之王，当年明月的《明朝那些事》 10:00 中华科幻摸鱼的顶峰《三体》
这是4月21日直播，我和四喜与前基金公司产品经理和现策略分析师潺潺老师的对谈。 02:50 策略分析师是干啥的，卖方和买方有啥区别 05:04 现挂当日市场收评：等待拐点，等待轮回 15:09 基金公司和银行的产品经理都是干啥的 20:36 基金首发路演，不管路演的是谁，ppt大都是产品经理做的 27:40 为什么很多基金经理不做择时 35:00 俄乌冲突中，美国在支持乌克兰，以配合本轮美元周期 39:40 俄乌开战那天，即使QD基金经理也很懵圈 49:50 从德、法股市，卢布汇率看，俄乌冲突的影响在减弱 53:00 当前策略是什么 加仓等右侧，短期可关注短债存单指数等现金管理产品
4月14日直播的录音，和我们的主播四喜随便聊聊，四喜主要讲了她的投资启蒙书《小狗钱钱》，我捧哏，不知说了啥，音质一般，大家将就听
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