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简介...
在2023年低迷的宏观环境下，各项消费品价格持续走低、甚至呈现通缩的趋势。但也有例外——酒店间夜价格大幅提升、走出了独立行情。实际上在2023年之前的很长时间内，中国酒店的价格长期没有上涨，这更加凸显这一轮涨价非比寻常。
有哪些因素导致酒店逆势涨价？涨上去的价格能保持多久？酒店到底是不是个好生意？商务出行和私人旅游，哪种需求更影响酒店价格？酒店连锁化率稳步上升，会怎样影响未来的行业格局？被主播戏称为「本土酒店品牌天花板」的亚朵是怎么在成本控制与服务品质之间找平衡以满足挑剔的消费者？中国酒店行业的头部公司如何寻找增长动力？未来是继续深耕经济连锁酒店，还是挑战几乎被外资品牌垄断的高端市场？
本期节目是疯投圈「二级市场访谈」系列第三期，我们再次邀请澄池资本创始合伙人赵鹏飞作客疯投圈，分享他们团队对中国酒店行业的调研报告、剖析酒店涨价背后的商业逻辑。
疯投圈研习社：商业分析与投资课程
「疯投圈研习社」是主要针对公开市场、即已上市企业的投资研究方法论及商业案例分析课程。内容包含多个真实案例，这些案例大多是在近来低迷的市场环境下逆势发展、取得优秀业绩的中国企业。我们将为你还原投资时点的商业分析逻辑和尽调工作内容、以及后续的复盘和总结思考。主要满足以下几种需求：
- 商业分析：提高商业判断、研究公司和行业的能力。这是一项非常重要的通用能力，各行各业在日常工作中其实都会用到，不局限于以投资作为职业的朋友。
- 个人投资：帮助大家在复杂的市场环境中提高投资能力、预防重大风险。内容包括但不限于投资策略、宏观分析基础知识和工具。重点聚焦于企业的案例分析，适合有个人投资或资产配置需求的朋友。
- 共同成长：结识在投资路上共同成长的伙伴。知识需要交流、真理越辩越明，群体智慧涌现可以让你快速进步。我们搭建一个学习的场域给有类似需求的朋友一起精进思考。
首期课程将于4月13～14日在上海进行。微信搜索关注「疯投圈」公众号，点击菜单栏「研习社」入口即可获得课程详情及报名方式。
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主播...
投资人黄海
Rio
评价...
空空如也
小宇宙热门评论...
GOOD棒
7个月前
广东
2
🌸有整理逐字稿、笔记和思维导图
需要的朋友可自取
🔗：https://pan.quark.cn/s/959575b1b8f1
笔记（部分）：
📚为什么在经济整体下滑的情况下，酒店行业能够逆市上涨？
尽管中国经济整体增长放缓，但酒店行业在过去两年及2024年春节期间表现强势，房价持续上涨，尽管人均消费有所下降。
对此现象，我们认为可能存在结构性变化导致的供需关系变化，例如
① 由于消费者转向日常体验式消费（如旅游），使得酒店需求增加；
② 同时，酒店行业自身的经营杠杆较高，价格上涨带来的利润增长空间较大，再加上品牌知名度带来较高的入住率和更高的定价能力，形成了一个良好的商业模式和飞轮效应。
③ 此外，一些因素如年轻人购房压力增大也可能促使他们更多地投入到非实物消费中，从而带动酒店等服务行业的发展。
📚预计未来几年，随着宏观经济复苏及酒店供给增加，酒店价格是否会继续维持高位甚至上涨更多？
短期内价格上涨更多是阶段性的和地区性供需错配的结果，疫情结束后酒店供给预计将大幅提升，但由于全球经济增速放缓及商旅需求不确定性等因素，长期来看，酒店价格难以持续上涨。
📚是否认为即使供给恢复后，酒店市场可能出现更多连锁品牌旗下酒店，而非单体酒店，这对市场价格走势有何影响？
是的，未来酒店市场可能会有更多的连锁品牌入驻，这将增强品牌集中度，有助于维护市场价格稳定。同时，连锁酒店由于较高的运营效率和更强的产品力，对加盟商吸引力较大，从而可能在一定程度上支撑并提升市场整体价格水平。
📚酒店涨价的具体原因有哪些？
短期内，酒店供给下降可能导致二三年内的涨价现象尤为明显；但从长期看，酒店连锁化率提升会有力支撑酒店涨价。另外，一些酒店上市公司提出的一种推测是，在经济不太景气的情况下，原本高端酒店的客户可能会转向中低端酒店，但这更像是理论上的可能性而非实际情况。
📚从投资者角度来看，一个酒店企业同时开展酒店和电商业务是否会提升估值？
通常情况下，若两个业务关联性较弱，投资者会给予估值折扣。然而，对于雅朵而言，由于其能通过酒店场景增加消费者对其床品品牌的认知度和信任度，同时自身本身就是大额需求方，因此在采购上有优势，能够有效支持零售业务发展，可能存在一定的估值上涨空间。
📚中国本土优秀酒店品牌能否在未来挑战外资高端品牌？
目前来看，中国酒店行业尚未诞生能在高端市场挑战国际品牌的本土品牌。例如，华住旗下的喜悦品牌曾尝试高端路线但未能取得成功，而雅朵也正在探索高端子品牌。短期内，预计中国打造高端品牌连锁仍有困难，需要更多时间和市场培育。不过，通过借鉴瑞幸咖啡的成功案例，也可以看出中国品牌通过不断提升产品质量和服务能力有望获得更大突破。
Liciaaaa
11个月前
上海
2
报告原文可以在哪里读呀？谢谢
o1xhack
1年前
上海
2
万豪洲际凯悦希尔顿，全球连锁里高端顶级的排凯悦第一。亚朵的高端是什么？亚朵S？你亚朵这两个字品牌定位不是高端，做高端系列为什么非要搞什么 亚朵S？应该直接全新名称，抽离亚朵两个字啊，不然说出来，还是住亚朵呗
Junpero_清肝润肺
1年前
上海
3
35:07 前几年疯狂出差，发现全季的定价很有意思，刚好是大部分公司的出差标准（二线城市400，一线600）
青杨
1年前
美国
3
想纠正个读音：亚yà朵。亚只有一个读音，不是多音字。
captainmiaoo
1年前
上海
3
10:28 这个也是老巴投资框架里很重要的一点，提价能力以对抗通胀。
HD12694y
1年前
广东
3
广东的小县城里维也纳随处可见，还见过盗版的叫“维以纳”😂
强力金针菇_郑妍
1年前
浙江
3
总结的很好
HD241526j
1年前
河南
3
本期节目发完，相关标的就涨了
百香柠檬鸭
1年前
广东
4
21:49 汉庭感冒前我去珠海香洲基本130左右，公司订还能带个早餐。感冒后去，直接350+，公司订更贵🤣
Pengfei_澄池资本
1年前
北京
5
如果有酒店从业者小伙伴，欢迎私信聊聊认识下！
54小高
1年前
山东
5
救命 怎么刷到我这个行业了
Phil_KepS
1年前
浙江
7
信息密度太低了，干货太少啰嗦的地方有点多
摄氏十五度
1年前
广东
8
华住部分酒店可以提前选房间，对于有特殊需求的人，比如不想临街这种，就很方便，我有时候会因此升级房间之类的。当然也是部份酒店，不过目前亚朵好像还没跟进。
另外亚朵节假日涨价太离谱了，现在订今年五一福州的酒店，在携程上，我编辑的这个时间点，三坊七巷亚朵要1200，同天的威斯汀，洲际，香格里拉也是一样的价位，不超过1250，这就有点让人接受不了了。和平时相比，亚朵是三倍价格，其他酒店是两倍价格。
不奇幻漂流记
1年前
云南
8
个人感觉亚朵没那么好，不同酒店参差不齐，所谓服务也是可有可无的，拉人刷好评倒是很积极，而且很多店是新开的，没有位置优势
艾艾艾总
1年前
江苏
10
去年跳槽，酒店标准从800降到280笑死
宫商_角徵羽
1年前
广东
21
3分钟的宣传时间太硬了
gpCigqFeC52
1年前
辽宁
25
一句话总结：文章探讨了2023年中国酒店行业逆势涨价的现象，分析了背后的商业逻辑，并对酒店行业的未来趋势和主要品牌进行了深入讨论。
文章首先介绍了风投圈研习社的成立背景和目的，旨在帮助投资者提高对上市公司和行业的研究判断能力。接着，文章通过对话形式，邀请了具有丰富投资经验的嘉宾鹏飞，深入探讨了酒店行业涨价的原因。鹏飞提出，尽管整体经济形势不佳，酒店行业却出现了价格上涨，这背后可能与年轻人消费观念的变化、商旅需求的稳定增长、以及疫情期间酒店供给的减少有关。
文章进一步分析了酒店行业的供需关系，指出疫情期间许多小型酒店因经营困难而关闭，导致供给减少，而需求在经济逐渐恢复后有所上升，从而推高了酒店价格。同时，文章也提到了酒店行业的连锁化趋势，认为这有助于提升品牌集中度，增强定价权，从而对酒店价格形成支撑。
在讨论酒店品牌时，文章提到了华住集团和雅朵酒店。华住集团以其经济型品牌汉庭和中端品牌全季在市场上占有较高的份额，而雅朵则以其独特的用户体验和细节服务在中高端市场取得了成功。文章还提到了雅朵的创新之处，如通过酒店体验推动床品等商品的销售，以及其在数字化服务上的投入。
文章最后讨论了中国酒店品牌在高端市场的挑战，指出尽管华住和雅朵在中端市场表现突出，但在高端市场，外资品牌如万豪和希尔顿仍然占据优势。文章认为，中国酒店品牌要想在高端市场取得突破，还需要时间和更多的努力。
整体而言，文章通过对话和分析，为读者提供了一个关于中国酒店行业当前状况和未来趋势的全面视角，同时也展示了不同酒店品牌如何在竞争激烈的市场中寻找差异化的竞争优势。
蔡蔡蔡蔡蔡蔡蔡
1年前
广东
27
听了半小时，信息密度有点低，如听一席话
自习寺方丈Chris
1年前
广东
75
40:16 350以下酒店，供给大幅下降导致价格反弹，持续性不强。350-500，核心商旅城市酒店集中度上升，定价权上升，价格维持能力强。500以上是品牌产品力，维持能力最强