「1️⃣持有至到期模式」
1）投资渠道
银行端：美元定期存款/理财产品。境内中资的商业银行，或离岸用海外资金直接购买债券。
2）存款 vs 理财
在法律形式上，存款比理财稍微安全。
国内：存款保险条例，被保险存款包括银行吸收的人民币存款和外币存款。在同一家银行的存款，人民币 + 外币的总额不超过等值50万人民币时，无论这家银行发生什么风险，存款保障基金会全额兜底。
香港：存款保险计划，保额是等值50万港币。

「✅美债收益」
1）信用下沉
排序：商业银行的存款或美国的国债＞ 大型金融机构的金融债/高评级的企业债 ＞ 垃圾债。
判断：查阅募集说明书中投资产品的范围。
2）牺牲流动性/期限
债券到期日越久，年化回报越高。最近有所收敛，10年美债和30年美债的到期收益率年化差别不大。
如果短期内用不到，可以考虑通过牺牲一定的流动性，让这笔钱锁在他的金融机构的账户里，换取更高的收益。
3）跳过中间商赚差价
销售机构手续费。中间商越多，交易摩擦就越大。
收益率：理财产品的收益率 ＜ 直接购买债券的收益率，境内银行买的理财产品的收益率 ＜ 境外银行。
4）小结
首先，在其他条件类似的情况下，找一个手续费/管理费更低的产品/组合。
其次，流动性，在你的资金相对比较充裕的情况下，多考虑期限更长、收益率更高的理财产品。
最后，最不应该轻易让步的是买美债的信用风险/信用下沉。

「✅开户」
买美债准备：离岸的银行账户、离岸的证券账户、一笔离岸的资金。
1）离岸银行账户
柜台开户：提前预约，留出充分的开户时间。
线上开户：大陆身份证 + 港澳通行证 + 大陆住址。人必须在香港。
证件：港澳通行证、境内身份证、入境小纸条/入境的电子证明。
ZA bank：账户受限，只能转账或投资，不能取现，没有实体卡，所有业务都在App操作。
2）离岸证券账户
大陆团队开发的App，富途、老虎、长桥等。
美国软对开发的App，嘉信、盈透等。
本土App对国人的使用体验更加友好。
根据香港相关规定，在香港注册的证券公司只能向800万以上高净值的客户提供未经筛选的债券投资服务。普通投资者只能买美国国债等风险极低的债券品种。即非高净值客户，美债的选择范围极少。
美国的法规对于注册在美国的证券公司，向普通的投资者提供债券服务，并没有类似的特别限制。
费率：传统的大型券商 ＞ 互联网券商。每一家互联网券商的费率结构差异很大，有些对小额投资者比较友好，有些券商对于大资金交易有佣金优惠。

「✅买美债」
1）到期日
2）价格
最近一次成交价/买卖价格的中间价。
3）对应的收益率
T（短期）3.25% 2025-1231，由美国财政部发行的美国国债，票面利率3.25%，到期日2025年12月31日。红字收益率指按照中间价购买债券的实际收益率。
4）最低购买金额
美国国债的最低购买金额1000美元，香港政府债券的最低购买金额20万美元。
5）卖溢价
国债详细界面：买溢价（别人买你持有的债券）、卖溢价（别人买你想买的债券）、中间价，以及这三个价格对应的收益率。
买美债，应该看卖溢价。卖溢价一般比中间价贵一点，即实际投资回报比中间价显示的投资回报少一点，是你最终真正能实现的价格。
卖一价：有人立刻愿意以这个价格卖给你，完全可以低于这个价格先挂单。
同样是美国国债、到期日接近，但不同的美国债的卖溢价不一样。多点几个进去看它的卖溢价、实际的报价金额以及它对应的隐含收益率。
6）最终价格
 = 卖价的基础报价 + 应计利息 + 手续费 + 佣金。
应计利息：今天处在上一次发放票息和下一次发放票息中间的某一日。上一个投资者应享有的债券票息部分，按天年化计算给他。

「2️⃣交易模式」
1）指标
信用：查看季报、半年报、年报中的债券持仓情况。
久期：看名字。久期越长，对利率敏感度越大。如降息的概率大，买长久期。
2）QDII债券基金
不适合交易的，申购费、管理费比较贵，惩罚性赎回费，以及额度紧张。
国内债券型QDII基金，基本只买美国国债、中资美元债、海外市场的债券ETF三类美债，都可以用离岸资金直接买到。
债券型QDII基金，每天披露净值，意味着每天的净值都暴露在中美汇率波动下。
如果一直持有以美元计价的资产，虽然仍暴露在汇率波动风险中，但因为计价方式一直没有变化，所以持有过程中确实在赚钱。
长期持有美元资产的投资者，这部分的汇率波动可以忽略不计。
净值波动：投资盈亏、汇兑损益、公允价值损益波动。人民币兑美元短期的波动不确定性非常大。

「✅建议」
1）直接使用离岸的资金购买美元的资产，包括持有日到期或者交易。
2）考虑在岸金融机构的持有至到期产品，被金融机构收取一定的手续费，换取更加便利且灵活的操作。
3）在岸QDII的长期持有。
4）最不推荐在QDII层面做交易性投资。

简直是保姆级教程

15:49 请问去新加坡开银行账户，证券账户等可以吗？相比香港办的那里更好

我开了港卡，看银行可以购买的美元债券型理财认购费还是1.8%，这还是最近优惠的，没优惠原价3%或5%，也是够贵的

没在盈透里找到企业债，有人知道在哪儿吗

有人研究过每年30w的换汇额度如何出境香港买债券吗

我是直接walk in开户了，至于买美债的话大家可以买etf呀

最近买了富国和华夏的QD

感谢分享，非常好地解答了我的疑问 为什么很多QD美债基金甚至跑不赢美国债收益率 。较高的手续费还有汇率波动都是问题。不如直接自己买，持有到期

太新手友好了～

我哭死，手把手教学和分析，珍惜这样的主播！

30:11 国内股份银行美元理财最近还有4点1收益，还行，合理的收益就让银行赚吧，因为自己买实在有点麻烦

请问，互联网券商账户安全性有保障吗？

保姆级教程！！这次去香港出差就打算试一下开户！有哪些银行是可以线上开户的呀？

好像支付宝上含美国国债比重比较重的，且久期比较长的是工银美元债券，但是每天限额只有100，A和C一起投一天也才200，其他的美元债券，例如中银美元债券，好像有相当比例是信用债，信用债会不会受降息的影响比较迟缓，另外也不太清楚这部分信用债风险系数。请问如果未来美联储降息，中资美元债和美国国债的资本利得收益差异大吗？

前几周去香港开了三个账户，汇丰，工银亚洲，中银。忙活了一整天。

请问当前这个美债市场怎么看？还适合入场买个债嘛？

直接用zabank买美债基金而不是通过香港券商怎么样？应该比国内qdii手续费划算吧？

怎么进听友群呀

美债有点鸡肋。管理费率太高了，如果信用不下沉，不冒久期风险，费后能做到3.5%不错了，还要冒汇率风险。不值得