本期《置身其中》是我们组织的线上投资分享会的实录，借着拼多多上周炸裂的Q1财报发布出来。圣狮有幸邀请到了我们的朋友及“圣狮应用价值投资课”的嘉宾，电商领域资深专家姚凯飞，就主要的4家跨境电商平台（拼多多/TEMU，抖音/Tiktok，SHEIN，阿里国际AIDC）做了主题分享，包括平台的战略定位与选择，产业链路和关键问题，及各家的最新动态。并在之后与其他特邀嘉宾和观众进行了干货满满的互动问答。

完整视频录播及PPT也发布在了圣狮公众号及视频号，第一时间获取其他干货及精彩内容，欢迎大家关注公众号：圣狮的伙伴们。

**本期嘉宾 & 主持**

姚凯飞：Brand AI的CEO，资深电商专家，曾供职于阿里和Club Factory，在电商及跨境行业中有广泛的人脉。

彭宗中，CFA，圣狮资管创始合伙人，前企查查CEO，曾供职于美国教师退休保险基金CEO办公室、S&P标普全球市场财智战投部、埃森哲科技战略咨询，哥伦比亚商学院MBA。

郑永明，CFA，圣狮资管基金经理，曾于新加坡担任外资基金大中华区基金经理(MorningStar五星评级)、互联网企业战略&资本市场高管，哥伦比亚商学院MBA。

Show Notes:

分享环节

01:20 通过三个坐标轴理解跨境电商平台的战略定位与选择

10:04 跨境电商的端到端供需链路，及链路上的关键问题

17:02 跨境电商平台面临的挑战

18:55 TEMU发展的大背景

21:47 TEMU的起盘策略

26:23 从跨境电商到国际电商未来的路径 - 复杂的连线题

28:30 TEMU未来的upside和downside展望

31:49 抖音/Tiktok的优势与挑战

36:15 抖音/Tikok对货架电商的冲击

39:35 Shein的商业飞轮

40:31 为服装行业带来确定性

44:03 SHEIN的现状与过往的重要决策

44:28 阿里国际业务AIDC的现状与未来

Q&A环节

47:08 TEMU要达到1000亿RMB GMV及提升未来收入天花板的路径

52:46 电商Take Rate的上升空间

01:07:30 淘宝天猫和昂立国际经营效率会有改善么?

01:15:09 TEMU半托管是如何去解决业务链路上的卡点的？长期来看能否复制国内的高效和体验？

01:22:12 TEMU单元经济的变化

01:37:27 800美元小包邮件的关税条款改变后，TEMU的价格优势还明显么？

01:45:01 TEMU、Tiktok、Shein之间用户画像和决策上的差别

01:47:54 圣狮合伙人郑永明最后总结