话题略有敏感，介绍总结就略过了～本期节目车速较快，大家系好安全带！发车！！ 📱【听友互动】 加入听友交流群，可请添加佳奇老师微信：JQ17749779360，标注：播客听友听友群福利：分享参考报告、业内第一手资询，也欢迎交流健身和营养方面的问题。主打一个全方位提高群友生活质量💪 ——————————————————————————————————————— 免责声明： 本节目对所载信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。节目仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自负。投资有风险入市需谨慎。本节目对使用节目内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。未经书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、 刊登、发表、修改、仿制或引用本文。

基于中资券商华创证券、中信建投证券和浙商证券的研究，分享了黄金投资见解。中资券商侧重于定量与定性分析结合，研究风格扎实体系化。浙商证券的报告尤为突出，构建了黄金隐含秩序重构指数，全面解析金价驱动因素，包括地缘冲突、保险资金投资政策及央行购金行为等。短期内，黄金价格可能因缺乏新刺激因素而波动，但长期看，黄金作为避险资产的战略配置价值不减。佳奇老师建议持续关注黄金市场，构建个人投资框架。 🎙️【佳奇老师介绍】 * 十余年基金研究与咨询经验，长期服务各类金融机构。 * 金融机构一线投资与投顾提供数百小时基金配置相关培训。 * NSCA-CPT（美国国家体能协会健身教练）持证人。 * 国家三级运动营养师 🎯【节目亮点】 * 三家中资券商对于黄金的价格预测情况如何？ * 贸易战再起如何影响了美元和黄金市场？ * 地缘冲突是否能持续推动黄金价格上涨？ * 中国央行黄金储备的最新情况如何？ * 综合各方观点，目前对黄金价格走势的看法是怎样的？ ⏰【时间码】 00:26 中外资券商对黄金研究视角的对比与分析 01:33 黄金的战略配置价值与市场秩序重构 07:06 地缘冲突与黄金价格走势 10:34 黄金定价框架及保险资金投资黄金影响分析 14:44 比特币与黄金的对比及其战略地位 17:01 中国央行增持黄金的背景与趋势分析 23:29 黄金市场分析与未来走势展望 📈【节目导图&重要图表】 📒【参考材料】 📱【听友互动】 加入听友交流群，可请添加佳奇老师微信：JQ17749779360，标注：播客听友听友群福利：分享节目笔记、参考报告、业内第一手资询，也欢迎交流健身和营养方面的问题。主打一个全方位提高群友生活质量💪 ——————————————————————————————————————— 免责声明： 本节目对所载信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。节目仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自负。投资有风险入市需谨慎。本节目对使用节目内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。未经书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、 刊登、发表、修改、仿制或引用本文。

本期节目将深入分析外包括桥水、高盛、美银证券、花旗银行和汇丰银行在哪的外资机构对影响金价主要因素的分析和对后市的展望，特别关注全球政治经济形势、债务水平以及黄金市场供需关系对金价的影响。尽管预测存在差异，总体上对黄金持乐观态度，佳奇老师特别强调理解分析逻辑比关注具体价格点位更重要。 🎙️【佳奇老师介绍】 * 十余年基金研究与咨询经验，长期服务各类金融机构。 * 金融机构一线投资与投顾提供数百小时基金配置相关培训。 * NSCA-CPT（美国国家体能协会健身教练）持证人。 * 国家三级运动营养师 🎯【节目亮点】 * 桥水对于未来金价展望的主要观点是什么？ * 美联储独立性的质疑主要体现在什么方面，它对通胀水平和国家信誉有何影响？ * 央行对黄金的需求变化如何影响黄金价格？ * 诸多外资机构对黄金价格走势的看法是什么？ ⏰【时间码】 00:26 外资机构对黄金价格的分析视角 01:33 桥水基金对后市展望及黄金价格分析 05:51 高盛研究报告：黄金和石油的长期投资组合配置策略 10:20 高盛和美银证券对黄金价格及需求的分析 14:14 美银证券分析大而美法案对黄金价格影响 18:14 美银证券和花旗银行对黄金价格走势的分析与预测 22:40 汇丰银行2025年黄金市场展望及分析 📈【节目导图&重要图表】 📒【参考材料】 📱【听友互动】 加入听友交流群，可请添加佳奇老师微信：JQ17749779360，标注：播客听友听友群福利：分享节目笔记、参考报告、业内第一手资询，也欢迎交流健身和营养方面的问题。主打一个全方位提高群友生活质量💪 ——————————————————————————————————————— 免责声明： 本节目对所载信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。节目仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自负。投资有风险入市需谨慎。本节目对使用节目内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。未经书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、 刊登、发表、修改、仿制或引用本文。

本期节目通过回顾历史，从19世纪金本位制度的确立到21世纪全球金融环境变化，尤其是美联储利率调整周期及地缘政治冲突如何波及黄金价格，揭示了黄金作为避险资产在不同经济环境下的表现 🎙️【佳奇老师介绍】 * 十余年基金研究与咨询经验，长期服务各类金融机构。 * 金融机构一线投资与投顾提供数百小时基金配置相关培训。 * NSCA-CPT（美国国家体能协会健身教练）持证人。 * 国家三级运动营养师 🎯【节目亮点】 * 布雷顿森林体系与特里芬难题 * 黄金储备减少与美元成为主要储备货币之间有何联系？ * 导致黄金价格进入20年下行的主要因素有哪些？ * 黄金价格复杂性的主要原因是什么？央行如何影响黄金价格及其复杂性？ ⏰【时间码】 02:28 从黄金与美元贬值看美国经济史 06:04 布雷顿森林体系的兴衰与黄金货币属性的演变 08:59 全球黄金储备与货币体系变迁 12:35 布雷顿森林体系后黄金牛市周期及宏观经济影响分析 16:58 黄金市场在2000年至2025年的大周期回顾 20:02 21世纪以来美联储降息周期与金价演变 26:53 金价的复杂影响因素及央行的角色 📈【节目导图&重要图表】 📒【参考材料】 📱【听友互动】 加入听友交流群，可请添加佳奇老师微信：JQ17749779360，标注：播客听友听友群福利：分享节目笔记、参考报告、业内第一手资询，也欢迎交流健身和营养方面的问题。主打一个全方位提高群友生活质量💪 ——————————————————————————————————————— 免责声明： 本节目对所载信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。节目仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自负。投资有风险入市需谨慎。本节目对使用节目内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。未经书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、 刊登、发表、修改、仿制或引用本文。

本期节目主要分析了黄金定价四要素中的商品属性和避险属性，商品供需关系角度看近期黄金价格上涨则主要受央行购金驱动。地缘政治冲突虽能短期推高金价，但其长期影响取决于冲突对全球资金流向和地缘政治格局的根本性变化。黄金作为避险资产，其价格受多种因素影响，包括地缘政治发展以及市场对不确定性的反应。 🎙️【佳奇老师介绍】 * 十余年基金研究与咨询经验，长期服务各类金融机构。 * 金融机构一线投资与投顾提供数百小时基金配置相关培训。 * NSCA-CPT（美国国家体能协会健身教练）持证人。 * 国家三级运动营养师 🎯【节目亮点】 * 黄金的定价原理主要由哪些因素构成？ * 黄金与美债利率之间存在什么样的关系？ * 美元对黄金价格走势有何影响？美联储的相关动作如何影响黄金价格走势？ * 为什么全球央行对美元信仰动摇并试图用黄金替代？ ⏰【时间码】 00:26 黄金定价逻辑：商品属性与市场供需分析 03:24 央行购金：黄金价格与去美元化趋势 07:26 地缘冲突对黄金价格的影响及历史逻辑 11:04 关税、通胀与黄金价格的关系 15:15 影响黄金价格的主要因素及其近期变化‘ 18:19 黄金价格影响因素及市场展望 📈【节目导图&重要图表】 📒【参考材料】 📱【听友互动】 加入听友交流群，可请添加佳奇老师微信：JQ17749779360，标注：播客听友听友群福利：分享节目笔记、参考报告、业内第一手资询，也欢迎交流健身和营养方面的问题。主打一个全方位提高群友生活质量💪 ——————————————————————————————————————— 免责声明： 本节目对所载信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。节目仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自负。投资有风险入市需谨慎。本节目对使用节目内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。未经书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、 刊登、发表、修改、仿制或引用本文。

本期节目深入剖析了黄金作为资产的定价原理，从金融属性、货币属性、避险属性和商品属性四个方面展开。指出黄金价格受美联储货币政策、美元国际地位、全球对美元信用的质疑以及美国财政赤字等因素影响。重点强调了全球央行减少美债持有量、增加黄金储备，以及美国政治经济政策对黄金价格的潜在影响。 🎙️【佳奇老师介绍】 * 十余年基金研究与咨询经验，长期服务各类金融机构。 * 金融机构一线投资与投顾提供数百小时基金配置相关培训。 * NSCA-CPT（美国国家体能协会健身教练）持证人。 * 国家三级运动营养师 🎯【节目亮点】 * 黄金的定价原理主要由哪些因素构成？ * 黄金与美债利率之间存在什么样的关系？ * 美元对黄金价格走势有何影响？美联储的相关动作如何影响黄金价格走势？ * 为什么全球央行对美元信仰动摇并试图用黄金替代？ ⏰【时间码】 00:26 黄金定价的四大属性 02:21 黄金与美债利率的负向联动关系 04:59 美联储加息周期对黄金价格的影响与避险需求分析 09:50 全球央行去美元化趋势对黄金价格的影响 17:03 近期几大热点事件对金价的影响 📈【节目导图&重要图表】 📒【参考材料】 📱【听友互动】 加入听友交流群，可请添加佳奇老师微信：JQ17749779360，标注：播客听友听友群福利：分享节目笔记、参考报告、业内第一手资询，也欢迎交流健身和营养方面的问题。主打一个全方位提高群友生活质量💪 ——————————————————————————————————————— 免责声明： 本节目对所载信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。节目仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自负。投资有风险入市需谨慎。本节目对使用节目内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。未经书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、 刊登、发表、修改、仿制或引用本文。

在家庭理财配置中，黄金因其财富共识和高度标准化，成为不可或缺的资产类别。本期节目节目强调了黄金在降低投资组合波动性和风险方面的效用，为投资者提供了深入见解。黄金可通过多种方式投资，建议投资者根据个人风险承受能力和投资目标，采用定投策略等，合理配置黄金资产，以提升投资组合的稳健性和回报率。 🎙️【佳奇老师介绍】 * 十余年基金研究与咨询经验，长期服务各类金融机构。 * 金融机构一线投资与投顾提供数百小时基金配置相关培训。 * NSCA-CPT（美国国家体能协会健身教练）持证人。 * 国家三级运动营养师 🎯【节目亮点】 * 黄金的价值是如何确定的，它与其它资产有何不同？ * 黄金在资产配置中的具体作用如何体现？ * 黄金配置比例应该控制在什么范围内比较合适？ * 黄金ETF相较于实物黄金和纸黄金有何优缺点？ ⏰【时间码】 00:26 黄金专题系列节目的整体介绍 03:02 黄金：超越时间和空间的财富共识 05:46 黄金的定价逻辑及其在资产配置中的作用 11:32 伦敦现货黄金与其他金融资产的长期表现对比 15:55 黄金配置对股债组合波动与回撤的影响分析 20:02 家庭资产配置中黄金比例的合理控制 22:20 黄金投资策略与配置方式探讨 📈【节目导图&重要图表】 📒【参考材料】 📱【听友互动】 加入听友交流群，可请添加佳奇老师微信：JQ17749779360，标注：播客听友听友群福利：分享节目笔记、参考报告、业内第一手资询，也欢迎交流健身和营养方面的问题。主打一个全方位提高群友生活质量💪 ——————————————————————————————————————— * 免责声明： 本节目对所载信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。节目仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自负。投资有风险入市需谨慎。本节目对使用节目内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。未经书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、 刊登、发表、修改、仿制或引用本文。

本期节目揭示了基金研究方法的局限性，帮助听众理解外部环境变化对投资策略的影响。此外，佳琪老师还会探讨个人投资者面临的困境，如信息不对称和信息茧房问题，并提供实用的解决方案。 🎙️【佳奇老师介绍】 * 十余年基金研究与咨询经验，长期服务各类金融机构。 * 金融机构一线投资与投顾提供数百小时基金配置相关培训。 * NSCA-CPT（美国国家体能协会健身教练）持证人。 * 国家三级运动营养师 🎯【节目亮点】 * 研究方法的局限性：基金研究指标存在局限，基于历史业绩推测未来表现不完全可靠，且指标如夏普比率、索提诺比率等有前置条件，影响结论准确性。 * 外部环境变化的影响：外部环境变化会导致一些投资策略阶段性失效，如股债轮动策略因市场生态变化而失效。 * 信息茧房问题：个人投资者常陷入信息茧房，所接触信息受限，金融机构销售多从自身利益出发，导致投资者难以做出全面比较和科学决策。 * 个人投资者如何走出信息茧房 * 如何在信息不完整的情况下做出胜率更高的投资决策 ⏰【时间码】 * 00:28 基金研究方法的局限性也是导致金融资产复杂化的重要原因 * 05:00 信息茧房成因之一：个人投资者与金融产品销售的双向奔赴 * 10:00 信息茧房成因之二：商业利益驱使导致投资者获悉的信息受限 * 17:20 信息不完整下做决策 VS 透明公开的基础下做决策 📈【重要图表&节目导图】 📱【听友互动】 加入听友交流群，可请添加佳奇老师微信：JQ17749779360，标注：播客听友听友群福利：分享节目笔记、参考报告、业内第一手资询，也欢迎交流健身和营养方面的问题。主打一个全方位提高群友生活质量💪 📻【往期节目导读】 EP01.存款利率进入1时代，银行理财是最佳平替吗？ * 银行理财和存款的本质区别 * 为什么银行理财波动会越来越大？ * 银行理财的收益来源是什么？配置哪些资产？ * 银行理财的风险来源有哪些？ * 普通个人投资者如何应对银行理财的净值波动？ EP02.低利率时代的理财，固收资产应该如何配置？ * 为什么说固收资产是家庭理财配置的压舱石？ * 股债之间应该如何配置？会达到什么样的配置效果？ * 探讨无风险收益下行时，如何平衡固收与权益配置？ * 设定理财目标是应该考虑哪些要素？ EP03.固收资产怎么选？（上）债券投资概念与投资策略介绍 * 为什么说债券价格和利率是反向变动关系？ * 什么是久期？和利率变化有什么用的关系？ * 债券投资的策略有哪些？和我们选择固收产品有哪些关系？ EP04.固收资产怎么选？（中）金融机构固收产品线竞争优势PK * 金融机构固收产品底层资产趋同化 * 生态位差异影响金融机构优势 政策敏感度差异，决定对利率走向的判断差异 * 产品设计定位差异根据既有渠道和客群需求选择差异化的产品线布局 * 绩效激励和禀赋优势决定投资管理水平 EP05.固收资产怎么选？（下）固收资产的选择与配置策略 * 从利率风险、信用风险、流动性风险角度出发，如何在金融机构的固收资产中做出选择？ * 固收资产的选择中还需注意信息披露不完善的潜在风险 * 配置策略：银行理财的R1-R2类产品适合作为基础配置；公募纯债基金流动性好，可与银行理财互补；券商资管、信托和私募债基可作为补充，但需控制比例并谨慎选择。 * 银行理财选择：不同银行理财公司存在差异，股份行和国有大行的理财达标率较高，城商行理财可能通过信用下沉提升收益。 * 公募纯债基金遴选：关注基金规模、历史业绩和持仓类型，选择规模较大、历史业绩较好且以利率债为主的基金。 EP06.流动性好、久期信用风险透明又便宜的固收资产（上） * 深入剖析 ETF：详细讲解了 ETF 的概念、运作特点以及套利机制。 * 债券类 ETF 的优势：介绍了债券类 ETF 作为固收资产配置工具的透明性、流动性和低成本优势，使其成为个人和机构投资者的理想选择。 * 选择 ETF 的关键因素：阐述了选择 ETF 时需考虑的因素，以及ETF和联接基金、指数基金的关系及相对优势。 EP07.流动性好、久期信用风险透明又便宜的固收资产（下） * 债券ETF的发展历程、特点及优势，包括低门槛、高透明度和良好的流动性。 * 基准做市信用债ETF的推出背景、均衡久期特点及其对个人投资者的友好性。 * 基准做市信用债ETF的收益与风险表现，以及其在固收资产配置中的价值。 EP.08 固收资产的收益为何越来越低？个人投资者应该如何应对？ * 中国固收资产的演化过程及债券市场面临的挑战，包括刚兑信仰的打破和传统收益方式的困境。 * 主动投资与被动投资的区别，债券ETF作为被动投资工具的优势（透明、低成本、流动性好） * 债券ETF对公募债基和券商资管的替代作用，以及未来固收资产配置的趋势 EP.09 刷屏的科创债ETF适合个人投资者吗？ * 基础认知：科创债ETF的定位、发行背景及与普通债券ETF的核心差异 * 避坑指南：三类跟踪指数的风险收益特征对比，避免被营销话术误导 * 实操策略：费率差异、标的筛选维度、当前市场环境下的配置建议 * 替代选择：与基准做市信用债ETF的详细对比，帮你优化固收资产组合 EP10.如何看待固收加？固收加和固收减的终极PK（上） * 分析固收加资产推出的背景，包括资管新规后的资产荒、债券资产收益下行、金融机构产品布局竞争和权益市场表现的影响。 * 讨论固收加产品的风险来源，特别是权益资产和可转债资产的增加方式，以及其对产品波动和收益的影响。 * 分析不同金融机构在固收加产品中的投资策略，包括银行理财、公募基金、券商资管和信托，以及固收加基金的选择难度和家庭理财中的配置策略。 EP11.如何看待固收加？固收加和固收减的终极PK（下） * 固收加产品的风险构成复杂，筛选标准与纯债基金不同，不能盲目追求高收益。 * 固收加产品对投资组合管理难度增加，需要考虑其风险资产的构成比例。 * 债券ETF作为更透明、低成本的选择，适合个人投资者自行配置股债组合。 EP12 节目介绍 正视金融资产的复杂性，走出信息茧房（上） * 金融资产的复杂性：金融资产的评价是一个复杂的问题，不能简单地用一两句话概括，避免寻求简单直接的答案。 * 复杂问题简单化在理财中的常见问题包括：知其然不知其所以然、只见树木不见森林、只看现象不看本质、头痛医头脚痛医脚。 * 金融资产的多维度评估：评估一个资产是否值得投资需要从资产本身、投资者需求和市场环境三个维度进行综合考虑，而不是简单地依赖他人推荐。 ——————————————————————————————————————— * 免责声明： 本节目对所载信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。节目仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自负。投资有风险入市需谨慎。本节目对使用节目内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。未经书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、 刊登、发表、修改、仿制或引用本文。

本期节目详细解释了理财和基金选择的复杂性超出了简单的结论范围。人类倾向于寻找直接答案，这是进化中应对环境的本能，但在社会日益复杂，特别是投资领域，这种简化方法变得局限。选择基金或进行资产配置时，需综合考虑基金特性、基金经理能力、市场环境和个人需求等多因素，没有固定的解决方案。佳老师强调，在做出投资决策时，应全面考量，而不仅仅是追求简单的“买”或“不买”。他还提醒，理财错误常因对信息的误解或低估复杂性引起，呼吁听众在后续节目中深入了解，以避免错误。 🎙️【佳奇老师介绍】 * 十余年基金研究与咨询经验，长期服务各类金融机构。 * 金融机构一线投资与投顾提供数百小时基金配置相关培训。 * NSCA-CPT（美国国家体能协会健身教练）持证人。 * 国家三级运动营养师 🎯【节目亮点】 * 金融资产的复杂性：金融资产的评价是一个复杂的问题，不能简单地用一两句话概括，避免寻求简单直接的答案。 * 复杂问题简单化在理财中的常见问题包括：知其然不知其所以然、只见树木不见森林、只看现象不看本质、头痛医头脚痛医脚。 * 金融资产的多维度评估：评估一个资产是否值得投资需要从资产本身、投资者需求和市场环境三个维度进行综合考虑，而不是简单地依赖他人推荐。 ⏰【时间码】 04:09 金融投资中的四大常见误区与解决方案 11:00 金融产品选择的复杂性与难度 15:43 金融资产评估的多维度考量 📈【重要图表&节目导图】 📱【听友互动】 加入听友交流群，可请添加佳奇老师微信：JQ17749779360，标注：播客听友听友群福利：分享节目笔记、参考报告、业内第一手资询，也欢迎交流健身和营养方面的问题。主打一个全方位提高群友生活质量💪 📻【往期节目导读】 EP01.存款利率进入1时代，银行理财是最佳平替吗？ * 银行理财和存款的本质区别 * 为什么银行理财波动会越来越大？ * 银行理财的收益来源是什么？配置哪些资产？ * 银行理财的风险来源有哪些？ * 普通个人投资者如何应对银行理财的净值波动？ EP02.低利率时代的理财，固收资产应该如何配置？ * 为什么说固收资产是家庭理财配置的压舱石？ * 股债之间应该如何配置？会达到什么样的配置效果？ * 探讨无风险收益下行时，如何平衡固收与权益配置？ * 设定理财目标是应该考虑哪些要素？ EP03.固收资产怎么选？（上）债券投资概念与投资策略介绍 * 为什么说债券价格和利率是反向变动关系？ * 什么是久期？和利率变化有什么用的关系？ * 债券投资的策略有哪些？和我们选择固收产品有哪些关系？ EP04.固收资产怎么选？（中）金融机构固收产品线竞争优势PK * 金融机构固收产品底层资产趋同化 * 生态位差异影响金融机构优势 政策敏感度差异，决定对利率走向的判断差异 * 产品设计定位差异根据既有渠道和客群需求选择差异化的产品线布局 * 绩效激励和禀赋优势决定投资管理水平 EP05.固收资产怎么选？（下）固收资产的选择与配置策略 * 从利率风险、信用风险、流动性风险角度出发，如何在金融机构的固收资产中做出选择？ * 固收资产的选择中还需注意信息披露不完善的潜在风险 * 配置策略：银行理财的R1-R2类产品适合作为基础配置；公募纯债基金流动性好，可与银行理财互补；券商资管、信托和私募债基可作为补充，但需控制比例并谨慎选择。 * 银行理财选择：不同银行理财公司存在差异，股份行和国有大行的理财达标率较高，城商行理财可能通过信用下沉提升收益。 * 公募纯债基金遴选：关注基金规模、历史业绩和持仓类型，选择规模较大、历史业绩较好且以利率债为主的基金。 EP06.流动性好、久期信用风险透明又便宜的固收资产（上） * 深入剖析 ETF：详细讲解了 ETF 的概念、运作特点以及套利机制。 * 债券类 ETF 的优势：介绍了债券类 ETF 作为固收资产配置工具的透明性、流动性和低成本优势，使其成为个人和机构投资者的理想选择。 * 选择 ETF 的关键因素：阐述了选择 ETF 时需考虑的因素，以及ETF和联接基金、指数基金的关系及相对优势。 EP07.流动性好、久期信用风险透明又便宜的固收资产（下） * 债券ETF的发展历程、特点及优势，包括低门槛、高透明度和良好的流动性。 * 基准做市信用债ETF的推出背景、均衡久期特点及其对个人投资者的友好性。 * 基准做市信用债ETF的收益与风险表现，以及其在固收资产配置中的价值。 EP.08 固收资产的收益为何越来越低？个人投资者应该如何应对？ * 中国固收资产的演化过程及债券市场面临的挑战，包括刚兑信仰的打破和传统收益方式的困境。 * 主动投资与被动投资的区别，债券ETF作为被动投资工具的优势（透明、低成本、流动性好） * 债券ETF对公募债基和券商资管的替代作用，以及未来固收资产配置的趋势 EP.09 刷屏的科创债ETF适合个人投资者吗？ * 基础认知：科创债ETF的定位、发行背景及与普通债券ETF的核心差异 * 避坑指南：三类跟踪指数的风险收益特征对比，避免被营销话术误导 * 实操策略：费率差异、标的筛选维度、当前市场环境下的配置建议 * 替代选择：与基准做市信用债ETF的详细对比，帮你优化固收资产组合 EP10.如何看待固收加？固收加和固收减的终极PK（上） * 分析固收加资产推出的背景，包括资管新规后的资产荒、债券资产收益下行、金融机构产品布局竞争和权益市场表现的影响。 * 讨论固收加产品的风险来源，特别是权益资产和可转债资产的增加方式，以及其对产品波动和收益的影响。 * 分析不同金融机构在固收加产品中的投资策略，包括银行理财、公募基金、券商资管和信托，以及固收加基金的选择难度和家庭理财中的配置策略 EP11.如何看待固收加？固收加和固收减的终极PK（下） * 固收加产品的风险构成复杂，筛选标准与纯债基金不同，不能盲目追求高收益。 * 固收加产品对投资组合管理难度增加，需要考虑其风险资产的构成比例。 * 债券ETF作为更透明、低成本的选择，适合个人投资者自行配置股债组合。 ——————————————————————————————————————— * 免责声明： 本节目对所载信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。节目仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自负。投资有风险入市需谨慎。本节目对使用节目内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。未经书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、 刊登、发表、修改、仿制或引用本文。

存款利率在下降，今天理财产品的收益也不太好，很多销售都开始推固收加的产品了～～作为个人投资者应该如何看待固收加呢？固收加真得比传统固收产品好吗？本期节目深入探讨了固收加产品的选择标准和配置价值，为个人投资者提供了实用的理财建议。节目不仅分析了固收加产品与传统纯债基金的区别，还强调了其风险构成的复杂性和筛选难度。佳奇老师通过实际案例和数据分析，揭示了固收加产品在不同市场环境下的表现，帮助投资者理解其潜在风险和收益。通过本期节目，听众可以获取关于固收加产品的全面认知，以及如何在家庭理财中合理配置固收加产品的有价值信息，从而做出更明智的投资决策。 🎙️【佳奇老师介绍】 * 十余年基金研究与咨询经验，长期服务各类金融机构。 * 金融机构一线投资与投顾提供数百小时基金配置相关培训。 * NSCA-CPT（美国国家体能协会健身教练）持证人。 * 国家三级运动营养师 🎯【节目亮点】 * 固收加产品的风险构成复杂，筛选标准与纯债基金不同，不能盲目追求高收益。 * 固收加产品对投资组合管理难度增加，需要考虑其风险资产的构成比例。 * 债券ETF作为更透明、低成本的选择，适合个人投资者自行配置股债组合。 ⏰【时间码】 02:01 固收加基金的管理挑战与资产配置难度 05:42 大类资产配置的难度与策略 09:19 固收加资产对投资组合管理难度的影响 12:27 固收加产品的配置价值与选择难度 17:01 固收加资产的配置和个人理财策略 19:10 固收加与固收减债券ETF的比较分析 📈【重要图表&节目导图】 📱【听友互动】 加入听友交流群，可请添加佳奇老师微信：JQ17749779360，标注：播客听友听友群福利：分享节目笔记、参考报告、业内第一手资询，也欢迎交流健身和营养方面的问题。主打一个全方位提高群友生活质量💪 📻【往期节目导读】 EP01.存款利率进入1时代，银行理财是最佳平替吗？ * 银行理财和存款的本质区别 * 为什么银行理财波动会越来越大？ * 银行理财的收益来源是什么？配置哪些资产？ * 银行理财的风险来源有哪些？ * 普通个人投资者如何应对银行理财的净值波动？ EP02.低利率时代的理财，固收资产应该如何配置？ * 为什么说固收资产是家庭理财配置的压舱石？ * 股债之间应该如何配置？会达到什么样的配置效果？ * 探讨无风险收益下行时，如何平衡固收与权益配置？ * 设定理财目标是应该考虑哪些要素？ EP03.固收资产怎么选？（上）债券投资概念与投资策略介绍 * 为什么说债券价格和利率是反向变动关系？ * 什么是久期？和利率变化有什么用的关系？ * 债券投资的策略有哪些？和我们选择固收产品有哪些关系？ EP04.固收资产怎么选？（中）金融机构固收产品线竞争优势PK * 金融机构固收产品底层资产趋同化 * 生态位差异影响金融机构优势 政策敏感度差异，决定对利率走向的判断差异 * 产品设计定位差异根据既有渠道和客群需求选择差异化的产品线布局 * 绩效激励和禀赋优势决定投资管理水平 EP05.固收资产怎么选？（下）固收资产的选择与配置策略 * 从利率风险、信用风险、流动性风险角度出发，如何在金融机构的固收资产中做出选择？ * 固收资产的选择中还需注意信息披露不完善的潜在风险 * 配置策略：银行理财的R1-R2类产品适合作为基础配置；公募纯债基金流动性好，可与银行理财互补；券商资管、信托和私募债基可作为补充，但需控制比例并谨慎选择。 * 银行理财选择：不同银行理财公司存在差异，股份行和国有大行的理财达标率较高，城商行理财可能通过信用下沉提升收益。 * 公募纯债基金遴选：关注基金规模、历史业绩和持仓类型，选择规模较大、历史业绩较好且以利率债为主的基金。 EP06.流动性好、久期信用风险透明又便宜的固收资产（上） * 深入剖析 ETF：详细讲解了 ETF 的概念、运作特点以及套利机制。 * 债券类 ETF 的优势：介绍了债券类 ETF 作为固收资产配置工具的透明性、流动性和低成本优势，使其成为个人和机构投资者的理想选择。 * 选择 ETF 的关键因素：阐述了选择 ETF 时需考虑的因素，以及ETF和联接基金、指数基金的关系及相对优势。 EP07.流动性好、久期信用风险透明又便宜的固收资产（下） * 债券ETF的发展历程、特点及优势，包括低门槛、高透明度和良好的流动性。 * 基准做市信用债ETF的推出背景、均衡久期特点及其对个人投资者的友好性。 * 基准做市信用债ETF的收益与风险表现，以及其在固收资产配置中的价值。 EP.08 固收资产的收益为何越来越低？个人投资者应该如何应对？ * 中国固收资产的演化过程及债券市场面临的挑战，包括刚兑信仰的打破和传统收益方式的困境。 * 主动投资与被动投资的区别，债券ETF作为被动投资工具的优势（透明、低成本、流动性好） * 债券ETF对公募债基和券商资管的替代作用，以及未来固收资产配置的趋势 EP.09 刷屏的科创债ETF适合个人投资者吗？ * 基础认知：科创债ETF的定位、发行背景及与普通债券ETF的核心差异 * 避坑指南：三类跟踪指数的风险收益特征对比，避免被营销话术误导 * 实操策略：费率差异、标的筛选维度、当前市场环境下的配置建议 * 替代选择：与基准做市信用债ETF的详细对比，帮你优化固收资产组合 EP10.如何看待固收加？固收加和固收减的终极PK（上） * 分析固收加资产推出的背景，包括资管新规后的资产荒、债券资产收益下行、金融机构产品布局竞争和权益市场表现的影响。 * 讨论固收加产品的风险来源，特别是权益资产和可转债资产的增加方式，以及其对产品波动和收益的影响。 * 分析不同金融机构在固收加产品中的投资策略，包括银行理财、公募基金、券商资管和信托，以及固收加基金的选择难度和家庭理财中的配置策略。 ——————————————————————————————————————— * 免责声明： 本节目对所载信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。节目仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自负。投资有风险入市需谨慎。本节目对使用节目内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。未经书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、 刊登、发表、修改、仿制或引用本文。

本期节目目聚焦于当下热门的“固收加”资产，深入剖析了其背后的市场逻辑、风险特性以及投资价值。对于追求稳健理财的用户来说，节目不仅揭示了“固收加”在当前市场环境下的机遇与挑战，还提供了实用的资产配置建议，帮助投资者在复杂多变的市场中做出更明智的投资决策。 🎙️【佳奇老师介绍】 * 十余年基金研究与咨询经验，长期服务各类金融机构。 * 金融机构一线投资与投顾提供数百小时基金配置相关培训。 * NSCA-CPT（美国国家体能协会健身教练）持证人。 * 国家三级运动营养师 🎯【节目亮点】 * 分析固收加资产推出的背景，包括资管新规后的资产荒、债券资产收益下行、金融机构产品布局竞争和权益市场表现的影响。 * 讨论固收加产品的风险来源，特别是权益资产和可转债资产的增加方式，以及其对产品波动和收益的影响。 * 分析不同金融机构在固收加产品中的投资策略，包括银行理财、公募基金、券商资管和信托，以及固收加基金的选择难度和家庭理财中的配置策略。 ⏰【时间码】 02:39 固收加资产的背景与市场影响 07:15 固收加产品的风险与收益解析 10:43 银行理财中哪些算固收加 13:04 公募基金分类及固收加产品详解 16:53 固收加基金的管理和资产配置策略 20:28 固收加基金的选择难度与策略 📈【重要图表&节目导图】 📱【听友互动】 加入听友交流群，可请添加佳奇老师微信：JQ17749779360，标注：播客听友听友群福利：分享节目笔记、参考报告、业内第一手资询，也欢迎交流健身和营养方面的问题。主打一个全方位提高群友生活质量💪 📻【往期节目导读】 EP01.存款利率进入1时代，银行理财是最佳平替吗？ * 银行理财和存款的本质区别 * 为什么银行理财波动会越来越大？ * 银行理财的收益来源是什么？配置哪些资产？ * 银行理财的风险来源有哪些？ * 普通个人投资者如何应对银行理财的净值波动？ EP02.低利率时代的理财，固收资产应该如何配置？ * 为什么说固收资产是家庭理财配置的压舱石？ * 股债之间应该如何配置？会达到什么样的配置效果？ * 探讨无风险收益下行时，如何平衡固收与权益配置？ * 设定理财目标是应该考虑哪些要素？ EP03.固收资产怎么选？（上）债券投资概念与投资策略介绍 * 为什么说债券价格和利率是反向变动关系？ * 什么是久期？和利率变化有什么用的关系？ * 债券投资的策略有哪些？和我们选择固收产品有哪些关系？ EP04.固收资产怎么选？（中）金融机构固收产品线竞争优势PK * 金融机构固收产品底层资产趋同化 * 生态位差异影响金融机构优势 政策敏感度差异，决定对利率走向的判断差异 * 产品设计定位差异根据既有渠道和客群需求选择差异化的产品线布局 * 绩效激励和禀赋优势决定投资管理水平 EP05.固收资产怎么选？（下）固收资产的选择与配置策略 * 从利率风险、信用风险、流动性风险角度出发，如何在金融机构的固收资产中做出选择？ * 固收资产的选择中还需注意信息披露不完善的潜在风险 * 配置策略：银行理财的R1-R2类产品适合作为基础配置；公募纯债基金流动性好，可与银行理财互补；券商资管、信托和私募债基可作为补充，但需控制比例并谨慎选择。 * 银行理财选择：不同银行理财公司存在差异，股份行和国有大行的理财达标率较高，城商行理财可能通过信用下沉提升收益。 * 公募纯债基金遴选：关注基金规模、历史业绩和持仓类型，选择规模较大、历史业绩较好且以利率债为主的基金。 EP06.流动性好、久期信用风险透明又便宜的固收资产（上） * 深入剖析 ETF：详细讲解了 ETF 的概念、运作特点以及套利机制。 * 债券类 ETF 的优势：介绍了债券类 ETF 作为固收资产配置工具的透明性、流动性和低成本优势，使其成为个人和机构投资者的理想选择。 * 选择 ETF 的关键因素：阐述了选择 ETF 时需考虑的因素，以及ETF和联接基金、指数基金的关系及相对优势。 EP07.流动性好、久期信用风险透明又便宜的固收资产（下） * 债券ETF的发展历程、特点及优势，包括低门槛、高透明度和良好的流动性。 * 基准做市信用债ETF的推出背景、均衡久期特点及其对个人投资者的友好性。 * 基准做市信用债ETF的收益与风险表现，以及其在固收资产配置中的价值。 EP.08 固收资产的收益为何越来越低？个人投资者应该如何应对？ * 中国固收资产的演化过程及债券市场面临的挑战，包括刚兑信仰的打破和传统收益方式的困境。 * 主动投资与被动投资的区别，债券ETF作为被动投资工具的优势（透明、低成本、流动性好） * 债券ETF对公募债基和券商资管的替代作用，以及未来固收资产配置的趋势 EP.09 刷屏的科创债ETF适合个人投资者吗？ * 基础认知：科创债ETF的定位、发行背景及与普通债券ETF的核心差异 * 避坑指南：三类跟踪指数的风险收益特征对比，避免被营销话术误导 * 实操策略：费率差异、标的筛选维度、当前市场环境下的配置建议 * 替代选择：与基准做市信用债ETF的详细对比，帮你优化固收资产组合 ——————————————————————————————————————— * 免责声明： 本节目对所载信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。节目仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自负。投资有风险入市需谨慎。本节目对使用节目内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。未经书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、 刊登、发表、修改、仿制或引用本文。

💡 这期播客帮你从指数差异、费率细节到风险对比全面解析科创债ETF，并提供可落地的配置策略，尤其适合想布局创新固收工具又怕踩坑的投资者。 🎙️【佳奇老师介绍】 * 十余年基金研究与咨询经验，长期服务各类金融机构。 * 金融机构一线投资与投顾提供数百小时基金配置相关培训。 * NSCA-CPT（美国国家体能协会健身教练）持证人。 * 国家三级运动营养师 🎯【节目亮点】 ✅ 科创债ETF的定位、发行背景及与普通债券ETF的核心差异 ✅ 三类跟踪指数的编制差异及风险收益特征对比，与基准做市信用债ETF的对比 ✅ 实操策略——费率差异、标的筛选维度、当前市场环境下的配置建议 ⏰【时间码】 00:00:00 节目计划变更与债券ETF背景介绍 00:03:27 科创债ETF申请基金公司分类与跟踪指数情况 00:09:18 科创债ETF与基准做市信用债ETF对比及风险收益分析 00:14:02 科创债ETF交易标的选择考量因素 00:18:03 今年固收资产表现及配置注意事项 📈【重要图表】 📱【听友互动】 加入听友交流群，可请添加佳奇老师微信：JQ17749779360，标注：播客听友听友群福利：分享节目笔记、参考报告、业内第一手资询，也欢迎交流健身和营养方面的问题。主打一个全方位提高群友生活质量💪 📝【参考资料】 * 《深挖细究信用债 ETF 之二：一文读懂科创债 ETF》 国金证券 固定收益组 * 《10只AAA级科创债ETF集中申报》华泰证券 金融工程 林晓明团队 * 《公募基金泛固收指数跟踪周报（2025.06.23-2025.06.27）》华宝证券 📻【往期节目导读】 EP01.存款利率进入1时代，银行理财是最佳平替吗？ * 银行理财和存款的本质区别 * 为什么银行理财波动会越来越大？ * 银行理财的收益来源是什么？配置哪些资产？ * 银行理财的风险来源有哪些？ * 普通个人投资者如何应对银行理财的净值波动？ EP02.低利率时代的理财，固收资产应该如何配置？ * 为什么说固收资产是家庭理财配置的压舱石？ * 股债之间应该如何配置？会达到什么样的配置效果？ * 探讨无风险收益下行时，如何平衡固收与权益配置？ * 设定理财目标是应该考虑哪些要素？ EP03.固收资产怎么选？（上）债券投资概念与投资策略介绍 * 为什么说债券价格和利率是反向变动关系？ * 什么是久期？和利率变化有什么用的关系？ * 债券投资的策略有哪些？和我们选择固收产品有哪些关系？ EP04.固收资产怎么选？（中）金融机构固收产品线竞争优势PK * 金融机构固收产品底层资产趋同化 * 生态位差异影响金融机构优势 政策敏感度差异，决定对利率走向的判断差异 * 产品设计定位差异根据既有渠道和客群需求选择差异化的产品线布局 * 绩效激励和禀赋优势决定投资管理水平 EP05.固收资产怎么选？（下）固收资产的选择与配置策略 * 从利率风险、信用风险、流动性风险角度出发，如何在金融机构的固收资产中做出选择？ * 固收资产的选择中还需注意信息披露不完善的潜在风险 * 配置策略：银行理财的R1-R2类产品适合作为基础配置；公募纯债基金流动性好，可与银行理财互补；券商资管、信托和私募债基可作为补充，但需控制比例并谨慎选择。 * 银行理财选择：不同银行理财公司存在差异，股份行和国有大行的理财达标率较高，城商行理财可能通过信用下沉提升收益。 * 公募纯债基金遴选：关注基金规模、历史业绩和持仓类型，选择规模较大、历史业绩较好且以利率债为主的基金。 EP06.流动性好、久期信用风险透明又便宜的固收资产（上） * 深入剖析 ETF：详细讲解了 ETF 的概念、运作特点以及套利机制。 * 债券类 ETF 的优势：介绍了债券类 ETF 作为固收资产配置工具的透明性、流动性和低成本优势，使其成为个人和机构投资者的理想选择。 * 选择 ETF 的关键因素：阐述了选择 ETF 时需考虑的因素，以及ETF和联接基金、指数基金的关系及相对优势。 EP07.流动性好、久期信用风险透明又便宜的固收资产（下） * 债券ETF的发展历程、特点及优势，包括低门槛、高透明度和良好的流动性。 * 基准做市信用债ETF的推出背景、均衡久期特点及其对个人投资者的友好性。 * 基准做市信用债ETF的收益与风险表现，以及其在固收资产配置中的价值。 EP.08 固收资产的收益为何越来越低？个人投资者应该如何应对？ * 中国固收资产的演化过程及债券市场面临的挑战，包括刚兑信仰的打破和传统收益方式的困境。 * 主动投资与被动投资的区别，债券ETF作为被动投资工具的优势（透明、低成本、流动性好） * 债券ETF对公募债基和券商资管的替代作用，以及未来固收资产配置的趋势 ——————————————————————————————————————— * 免责声明： 本节目对所载信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。节目仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自负。投资有风险入市需谨慎。本节目对使用节目内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。未经书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、 刊登、发表、修改、仿制或引用本文。