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52.中美对话进行时!如何理解大国化工的发展生态和投资逻辑?

中欧基金

昨晚,美国总统特朗普抵达北京,开启了时隔9年的访华之旅。中美双方会晤的背后,有着多方现实层面和战略角度的考量,尤其是在地缘政治方面,中东地缘冲突的走势很大程度上决定了原油的价格,从而传导到化工、能源等诸多行业。 今年一季度,国内化工企业交出了一份亮眼答卷,净利润是去年四季度的两倍还多。(指数为基础化工行业801030.SL,数据来源Wind)不过,现在的化工板块,似乎越来越让人“看不懂”了。 一方面,化工指数(931111.CSI,2026/1/1-2026/5/13,排名13/32,数据来源Wind)涨幅位列全行业中上游,甚至展现出与科技成长板块旗鼓相当的实力;但另一方面,板块内部却极为割裂,同为化工赛道,不同细分领域的表现却经历着冰火两重天 。 从原油价格的剧烈波动,到国内产能的加速出清,化工行业的外部环境与内部格局都在发生剧变。想要搞清楚分化背后的原因,需要先回答几个问题: 当前化工行业的供需格局究竟发生了怎样的改变?中东地缘冲突与油价波动对产业链的具体影响是什么?在全球化工格局深度重构的当下,哪些细分赛道更具长期的投资确定性? 本期分享的嘉宾是中欧基金长期深耕化工产业链的基金经理王习 。他将结合产业一线的深度研究,为我们拆解这幅复杂的「化工全景图」: l 为什么今年化工板块表现如此强势,但内部却极其割裂? l 从原油到终端消费品,油价上涨在化工产业链中是如何传导的? l 相比于17、18年的供给侧改革,本轮新增产能控制与碳排政策给化工行业带来的影响有何不同? l 在全球化工产业迁移的背景下,中国企业正迎来怎样的窗口期? l 具备成长属性的高端新材料,将如何重新定义化工的长期价值? l 理性看待市场变数,化工行业存在哪些潜在风险? 聊天的人 王习,中欧基金权益研究组组长、基金经理 偌馨,特邀主持人 时间轴 Part 1. 多重因素共振下的化工板块 · 01:43今年化工板块为何能领跑全行业,甚至与科技板块比肩? · 04:17如何理解化工板块内部的剧烈分化与业绩差异? · 07:25中东局势升级对化工板块短、中、长期的深远影响评估。 · 13:06成本上涨在产业链上下游是如何传导的?谁更受益,谁在承压? · 22:01本轮“控新增”政策与17、18年“去存量”供给侧改革的本质区别。 · 24:55为何“碳排放”才是决定未来四五年化工产能格局的最核心政策? Part 2. 全球格局重构与化工演进新动能 · 29:21过去十五年,全球化工竞争版图与利润分配格局经历了怎样的重写? · 35:47地缘冲突是否加速了格局重构?优质国内龙头正面临怎样的全球份额提升窗口期? · 38:22结合产业优势,哪些化工细分赛道最有可能率先实现突破,掌握全球主导权? · 41:03如何客观评估化工板块当前正在凸显的成长属性? · 44:03前期已有一定涨幅的传统大宗化工,目前处于周期的什么位置? Part 3. 在变局中把握投资确定性 · 45:30真正决定一家化工企业能否抵御波动、吃到行业红利的关键要素是什么? · 47:50立足当下,化工板块存在哪些容易被忽略的潜在风险? · 49:22普通投资者如何通过拆分大类需求,抓取关键的判断指标? · 51:02传统大宗品、顺周期板块未来两三年的走势将呈现怎样的差异化演绎? · 53:53适合普通投资者参考的化工长期投资核心脉络。 关键词解释 · 小 A 股:业内对化工行业的描述,因其子行业极多且与宏观经济各领域(衣食住行、电子通信等)关联度极高。 · 供给决定高度:周期品定价逻辑之一。需求往往决定了价格波动的方向,而供给端的收缩程度则直接决定了价格上涨的幅度和持续时间 。 · 能耗双控:过去对能源消耗总量和强度的控制政策。目前正向碳排放考核过渡,这一转变将更深远地限制高耗能化工项目的扩张 。 · 碳排放(政策考核):指标考核重心从“能耗双控”转向“碳排放总量和强度双控”,将原料用煤用能纳入排碳指标,显著提高了化工扩产项目的准入门槛 。 · 资本开支(CAPEX):企业用于固定资产的投入。节目中提到美国化工资本开支处于低位,反映出其未来新增产出的潜力受限,难以承接大量产能转移。 · 聚氨酯:一种重要的高分子材料细分赛道。中国企业在该领域正加速替代欧洲产能,全球定价权与市场份额显著提升 。 · 自由现金流折现:一种经典的估值方法,认为公司价值等于未来存续期内现金流折现值之和。王习认为这是评估化工成长股长期天花板的底层逻辑 。 · ROE(净资产收益率):衡量公司盈利能力的重要指标。节目中提到通过观察化工行业单季度的 ROE 分位数,来判断当前行业在盈利周期中所处的实际位置 。 · PPI(工业生产者出厂价格指数):衡量工业企业产品出厂价格变动趋势。通常 PPI 上行阶段,代表工业品需求回暖或价格上涨,顺周期行业(如化工)整体盈利表现较好 。 – 中欧基金出品,特别鸣谢长波工作室 – 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。以上内容仅供参考,不预示未来表现,也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点,今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。

55分钟
14k+
1周前

46|低谷期如何重新销售自己? 5个动作,把自己接回世界

《我是销冠》

低谷不是你不行了,是你和世界断线了。 5个动作,把自己接回世界。 这是《我是销冠》第一期真正意义上的单人口播。 做了将近 50 期节目之后,作为主播,第一次把麦克风更完整地转向自己。 过去,《我是销冠》更多是嘉宾讲述他们的人生故事、职业选择和销冠思维;而这一期,想从我自己正在经历的低谷与重启出发,聊聊一个人如何在状态还没有完全恢复、还没有完全准备好的时候,重新出现、重新表达、重新连接世界,也重新把自己的价值拿出来。 这不是一期“逆袭故事”,也不是一碗“相信自己你一定可以”的鸡汤。 而是一次真实的低谷复盘: 从低谷走出来,最重要的不是鸡血,而是销冠思维。 🎙️ 本期你将听到 低谷期,为什么最先丢掉的往往不是能力,而是“和世界接上线”的感觉? 为什么表达不是展示成功,而是让世界知道:你还在? 为什么真正的销冠能力,不是永远赢,而是掉下来以后,还能重新开始? 为什么低谷期最该做的,不是证明自己很强,而是重新证明自己靠谱? 为什么机会很多时候不是一道大门,而是一张名片、一个微信、一句“要不我试试”? 以及,为什么我们不一定要急着成为“更好的自己”,而是可以先练习—— 更好地成为我自己。 🏆 本期主播|米莱 米莱,《我是销冠》主理人。(视频号:米莱先生) 不是传统意义上的“销冠”,而是长期训练、拆解和研究销冠思维的人。 曾在资生堂中国从事销售与市场相关工作,后在北京电通服务佳能中国整合营销,并在梅赛德斯-奔驰中国深耕近十年,负责全国经销商销售培训、新产品上市培训与体验项目,是戴姆勒全球认证培训师。 从销售市场,到整合营销,再到销售培训和播客对谈,一直在聚焦研究同一件事: 一个人、一个品牌、一个产品,如何被看见、被信任、被选择。 现在,我把这些经验沉淀成《我是销冠》里的干货内容、咨询产品,帮助更多人讲清价值、建立信任、提升表达、销售自己。 销冠思维,不只是成交技巧,而是人生里的被选择能力。 🔥 本期可以带走的 5 个销冠动作 1. 重新出现 先让世界知道你还在,不必等到状态完美。 2. 重新证明靠谱 从一次沟通、一个承诺、一件小事开始,把信任慢慢做回来。 3. 主动伸手 不是卖惨,不是求助,而是让别人知道你正在往哪里走。 4. 找到自己的不同 低谷期不要急着证明自己更好,先看清楚自己哪里不可复制。 5. 整理自己的经历 把走过的路、踩过的坑、积累过的方法,变成别人能用的价值。 ⏰ 时间轴 Part 1|开场:把麦克风转向自己 02:15 欢迎来到《我是销冠》:这不是一档只讲销售技巧的节目 03:18 做了将近 50 期节目之后,为什么这一期我想把麦克风转向自己? 05:41 本期主题:低谷期如何重新销售自己? Part 2|低谷不是你不行了,是你和世界断线了 07:20 重启现场:连续 11 天晨光电台直播和视频日记,对我意味着什么? 10:33 一个人到底是怎么从低谷里慢慢走出来的? 12:02 低谷不是你不行了,而是你和世界之间的几根线松了 13:44 从销售培训现场看低谷:为什么有经验的销售,也会突然失去“和客户顺畅流通”的感觉? Part 3|第一个动作:重新出现 15:29 重新出现:低谷里最难跨过去的第一步 16:18 个人 IP 的第一性原理,是保持更新 17:40 品牌和个人品牌,都需要熟悉感和安全感 19:07 表达不是展示成功,而是让世界知道你还在 Part 4|第二个动作:把小事做好 19:39 饭卡故事:几千张饭卡,一张都没有发错 21:12 On Stage:专业状态,先于机会 21:56 低谷期最该做的,不是证明自己很强,而是重新证明自己靠谱 Part 5|第三个动作:主动伸手 24:12 主动伸手:别等自己完全准备好了再连接别人 24:51 “一张名片”的故事:机会不是天降,而是你先发出了信号 25:57 主动连接不是卖惨,而是轻轻敲一下门 27:20 机会很多时候不是一道大门,而是一张名片、一个微信、一句“要不我试试” Part 6|第四个动作:更好地成为我自己 27:20 低谷里的比较漩涡:别人更稳、资源更多、开始更早 28:04 “与其更好,不如不同”:低谷期,先看清楚自己哪里不同 28:45 不是成为更好的自己,而是更好地成为我自己 Part 7|第五个动作:把经历整理成别人能用的东西 31:27 销售不是让人接受一个提案,而是让人愿意相信一种可能性 32:28 AI 落地不是先学工具,而是先找到真实场景和最小正反馈 34:38 经历本身不是资产,被整理过、能帮助别人的经历,才是资产 Part 8|结尾:每个人都是自己人生的销冠 35:28 低谷里不用逼自己立刻变好,先把和世界的线一根根接回来 37:28 销冠思维不是让你永远不落谷底,而是让你在谷底也知道下一步可以做什么 ✨ 本期金句 低谷不是你不行了,而是你和这个世界之间的几根线松了、弱了,甚至暂时断掉了。 表达不是来展示成功,而是让这个世界知道你还在。 低谷期最该做的,其实不是证明自己很强,而是证明自己靠谱。 机会很多时候不是一道大门,它可能先是一张名片、一个微信、一句“要不我试试”。 我不想急着变成一个所谓更好的自己,我更想做的是更好地成为我自己。 你不是在告诉别人你有多牛,而是在让别人看见一种可能性:这个人经历过这些,所以他能帮到我。 经历本身不是资产,被整理过、能够帮助别人的经历,才是资产。 每个人都是自己人生的销冠,不是因为你永远赢,而是因为当你掉下来、停下来的时候,还有能力重新看见自己的价值,重新表达它,重新建立信任,重新开始推动自己行动起来。 🌟 本期提到的往期嘉宾与观点 vol.01|William老师 关键词:On Stage、高净值客户销售、长期信任。 这期里,William 老师提到的 On Stage,不只是奢侈品销售的服务意识,也是一种“机会来临之前,先把专业状态准备好”的能力。 👉 复听链接 vol.02|文成老师 关键词:个人 IP、保持更新、信任成本。 文成老师提到“个人 IP 的第一性原理是保持更新”。这一次,米莱从低谷重启的视角重新理解了这句话:保持更新不只是为了流量,也是在告诉世界——我还在。 👉 复听链接 vol.03|Steven 蒋老师 关键词:无形服务销售、咨询销售、让人相信一种可能性。 Steven 老师提醒我们:销售不是让人接受一个提案,而是让人愿意相信一种可能性。 👉 复听链接 vol.07|明明老师 关键词:主动连接、信任关系、一张名片。 明明老师从一张名片开始进入一线大客户销售。机会不是等你完全准备好了才来,很多时候,是你先让别人知道你想往哪里走。 👉 复听链接 vol.36|李桢老师 关键词:AI 落地、真实场景、最小正反馈。 李桢老师关于 AI 落地的提醒,也适合放在低谷重启里理解:不要一上来追求宏大系统,先找到真实场景和一个小的正反馈。 👉 复听链接 vol.45|阿桑老师 关键词:与其更好,不如不同;个人品牌的熟悉感和安全感;AI 第二大脑。 阿桑老师那句“与其更好,不如不同”,很适合低谷期的人重新理解自己:不是急着证明自己更好,而是看清自己哪里不同。 👉 复听链接 vol.46|韩方方老师 关键词:职场销售力、靠谱感、小事建立信任。 方方姐职业早期几千张饭卡一张都没有发错。小事不是小事,很多信任就是从“这件事交给你,我放心”开始的。 👉 复听链接 💬 加入《我是销冠》听友群 如果你也在思考: 如何重新表达自己? 如何把自己的经验、能力和故事讲清楚? 如何提升销售思维、个人价值表达和 AI 提效能力? 如何在人生和职业里建立更强的信任感? 欢迎加入《我是销冠》听友群。 群里会同步最新节目信息,也会不定期分享销售思维、表达提升、AI 提效、个人 IP、自我经营相关资料;一些节目里没有完全展开的嘉宾内容、学习资料、线下活动信息,也会优先在群里分享。 你可以在节目简介或评论区找到小助理联系方式,加入我们。 📝 评论区互动 如果今天这一期有哪句话、哪一个故事刚好陪到了你,也欢迎在评论区留下你的真实感受。 你是否也正在经历一段低谷? 或者,你曾经是怎么一点点走出来的? 你的分享,也许会给更多正在路上的朋友一点力量。 如果你觉得这期节目有价值,也欢迎帮我订阅、转发,把它送给那个可能正需要一点力量的人。 🎬 制作人员 策划|监制|制作|米莱 我是销冠 🏆 专注销售思维提升。 每个人都是自己人生的销冠。

39分钟
99+
1周前

Vol.103|约会历险记:专心聊天!别拿你的小短手乱摸我!!

说说罢了:)

主播:Tigger、左右 贵咪:Seven 制作:左右 - 我们又来分享最近是用交友软件的心得了,本期除了资深交友选手左右,新加入刚分手不久,用了三个月交友软件的犀利seven姐! 约会如历险,从交友软件聊到线下见面怎么能搞笑无语成这样!!! 这期我自己封神了!录得过程中笑得我要晕倒!请大家收听!!! 本期目录: 02:35 男嘉宾一号:聊得热火朝天,怎么突然大翻脸!? 09:22 男嘉宾二号:没有在求偶!我真的没想带你回家! 12:51 分手后,第一次下载了交友软件! 16:25 男嘉宾三号:你穿洞洞鞋!你的手指短!你别乱开车! 25:30 这些约会礼仪,请各位记在心里!!! 32:06 男嘉宾四号:绅士就是不要做任何逾矩的动作! 35:01 男嘉宾五号:我真的不知道怎么做你的女王!! 39:37 语言的艺术啊!Emoji的艺术啊!!! 44:58 大家用交友软件的目的,好像越来越单一了:( 47:33 老生常谈了,用交友软件让我好疲惫! 53:09 神奇的是,交友软件为我积攒了线下交友的勇气! 大家一起跟着片尾曲跳舞吧~~~~~~下期见~~~~~~~ - BGM: Golden Groove - Midnight Mood Clifford Brown - Wail Bait 3rd Force - Behind Closed Eyes ADTurnUp - stargirl Ruck P - Boro Blue Addison Rae - Aquamarine - 微信群:Talk_Shit_ 微信公众号:我要WhatYouNeed 微博@我要WhatYouNeed 商务联系:whatyouneedoffice 本播客是 @我要WhatYouNeed 旗下播客。也欢迎你关注我们团队的其他播客。不把天聊si 面红耳赤 趁热交换 她的河流。

58分钟
2k+
1周前

87.天才女友|不求被爱,好好自爱

Olga姐姐

【本期介绍】 今天的天才女友,我请到了方凯瑞Carrie,而我也再一次见证了她的无所不能。 无论是在职场上,还是在家庭中,她都能找到和所有人的最佳相处之道。而这一切的根源,就在于她懂得如何滋养自己。 如果你也常常觉得自己还不够好,就通过这期视频,再给自己一个和自己和解的机会吧! 【本期主播】 Olga姐姐:35年多家外企高管,帮助Timberland、肯德基逆风翻盘,全网300多万粉丝的职场教练。 【本期嘉宾】 方凯瑞:esee英模文化创始人,抖音时尚类头部KOL、全自媒体平台发展博主,全自媒体平台粉丝超过一千二百万。 【本期提要】 03:10 好孩子是夸出来的,不是管出来的 05:10 12岁就当家教?千金难买独立 06:26 小孩打游戏别慌,那是他在跟时代接轨 07:12 你首先得是你自己,其次才是谁的妈。 10:16 合伙人被离间怎么办?多做少想,拿成绩说话 10:53 老板心要大:,要允许员工犯错 14:25 管几千个叛逆模特?情绪必须稳定 16:32 看清楚!保护团队,情愿不赚这个钱 17:20 疑似遇到变态客户?马上拒绝,霸气拉黑 18:58 总被嘲笑长相?把曾经的短板变成现在的记忆点 29:39 换个角度想,被骂大的我,练就了逆天的记忆力 31:18 原谅自己,允许过去发生,别再吃后悔药 33:20 快乐很简单:9块9买到爽! 37:03 高敏人群急救包:开启钝感力模式 38:41 20岁不顺没关系,40岁见分晓! 【关于《开口就是机会》】 我的新书《开口就是机会》——2026年全新力作,现已上市。 这不是一本单纯教你“说话技巧”的书,而是一本“职场破局之书”。我用35年的高管经历,把那些“本分做事却总吃亏”、“开会不敢发言”、“升职加薪轮不到你”的困境,拆解成真正能落地的方法。如果你在职场里总觉得“沉默是金”反而把机会往外推,不妨读一读我的新书。希望我的文字能给你开口的勇气和底气。 去开口,是抓住机会的开始。 现在点击链接即可购买: 京东亲签版 https://item.jd.com/15337906.html 京东普通版 https://item.jd.com/15343814.html 【新频道:闺蜜军师】 Olga姐姐另外开了一个播客频道,和闺蜜 Rose 两位 60 岁的女性 CEO 回答你各种不同阶段的职场和人生的难题。记得听完这期内容,立刻搜闺蜜军师 https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/6978330feb2cb8c2d014cc6a 订阅哦。 【本期节目使用的音乐】 I Wish,by Marcin & Hayato Dreams,by The Cranberries 【后期制作】 江子 【关于主播】 Olga 姐姐:35年多家外企CEO,现全网粉丝300万全自媒体博主。 小红书/微信视频号/抖音:Olga 姐姐 商务合作:[email protected]

39分钟
7k+
1周前

episode 52|中金机器人播客 Aibee林元庆:人形机器人需要第一视角,还是更聪明的世界

中金研究院

欢迎来到中金机器人播客!本期的播客嘉宾是爱笔智能创始人兼CEO林元庆博士。 【本期主播】 周子彭 中金研究院执行总经理、创新经济团队负责人 【本期时间线】 00:02:16 二十年技术研究生涯 00:13:45 Aibee二维识别到三维理解的代际跨越 00:19:35 第一人称视角数据对比环境视角数据 00:32:02 识别到理解:空间视觉如何构造更智能的世界 00:39:46 第一人称视角与环境视角的互补逻辑 00:45:12 两种视角结合的当下尝试与未来可能 00:55:04 一个“更聪明的世界”如何突破感知瓶颈 01:07:46 Aibee环境视角为出发点的三层商业化路径 《中金机器人播客|ZHOUZIPENGPODCAST》由中金研究院创新经济组出品。本播客旨在深入探究人形机器人技术迭代背后的产业逻辑与商业机遇,剖析从技术落地、供应链构建到未来应用场景的根本性议题。我们将和一线的创业者、投资人、研究者一起,为您展现中国人形机器人产业发展的真实前沿。 【关于我们】 中金研究院(CICCGlobal Institute,缩写CGI)作为中金公司一级部门,定位为新时代、新形势下的新型智库,服务于中国公共政策研究与决策,参与国际政策讨论和交流,并为中国金融市场尤其是资本市场发展建言献策;研究院致力于打造研究中国和全球经济、金融和资本市场中长期发展重大问题的能力和团队,对涉及国计民生的重大课题进行前瞻性研究,并通过研究咨询、主题论坛、国际交流、系列讲座等形式为政府、企业及相关机构提供服务。 中金公司首席经济学家、研究部负责人彭文生博士担任中金研究院院长,中金公司研究部执行负责人、ESG办公室负责人吴慧敏博士担任执行院长。 【官网链接】 cgi.cicc.com 【法律声明】 本播客不是中国国际金融股份有限公司(下称“中金公司”)研究报告的发布平台。本播客音频内容仅是中金公司相关研究成果的部分观点讲解录音,订阅者若使用本播客音频内容,有可能会因缺乏对研究报告内容的了解或缺乏专业、完整解读而对音频中的信息、观点、判断等内容产生理解上的歧义。订阅者如使用本播客音频内容,须寻求专业顾问的指导及解读。 订阅本播客不构成任何合同或承诺的基础,中金公司不因任何单纯订阅本播客的行为而将订阅人视为中金公司的客户。 本播客所载信息、意见不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见,订阅者应当对本播客所载信息和意见进行评估,根据自身情况自主做出决策并自行承担风险。 中金公司对本播客音频内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本播客音频内容所造成的任何后果,中金公司及/或其关联机构、关联人员均不承担任何形式的责任。 本播客音频所述意见、评估及预测仅为音频录制日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期,中金公司研究部可能会发出与本播客音频所述意见、评估及预测不一致的研究报告。中金公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本播客音频意见不一致的市场评论和/或观点。 本播客所有内容的版权均为中金公司所有。未经中金公司书面许可,任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、复制、翻版、抄录、修改、仿制、发表或引用本播客所载任何内容。

83分钟
2k+
1周前

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